上海国资混合所有制改革方案接近完成 关注两类股

　　证券时报报道，昨日，有消息称上海将于7月初召开国资改革推进大会，有望正式推出上海国资国企改革的混合所有制实施指导意见。

　　就此传言，上海国资委宣传处处长詹锋向证券时报记者表示，混合所有制改革指导意见的研究已接近完成，正在酝酿何时向社会公布。

　　据悉，上海近年来着重打造产业结构升级，发展高端制造业和战略性新兴产业，也主要面临资金的困难。

　　在外界看来，眼下上海借混合所有制改革契机引入民营资本，既有助于提升企业竞争力，又能让上海腾挪出空间扶持重点产业，有助于转型升级发展。

　　概念股：

　　作为改革排头兵，上海国企改革望先行，催生两类投资机会：

　　第一，资产整合做大做强的上市公司，如上海机场、浦发银行、隧道股份、东方明珠、百事通、新华传媒；

　　第二，市值利润考核、股权激励改善经营效率的上市公司，如上海梅林、友谊股份、新世界、豫园商城、老凤祥、益民集团、上海医药。

　　上海机场：高峰小时起降架次上调至74架次

　　类别：公司研究机构：瑞银证券有限责任公司研究员：陈欣日期：2014-07-01

　　公司公告：上调高峰小时起降架次

　　6月26日公司公告，民航局同意将浦东机场的高峰小时容量标准调整为74架次，从2014年7月1日起执行；但考虑到夏季雷雨多发，基于浦东机场航班正常性考虑，2014年夏秋季浦东机场小时航班时刻安排不超过70架次。

　　影响分析：3季度飞机起降有望增加7.6%

　　2014目前高峰小时起降为65架次，我们测算，若达到74架次，将增加13.8%，若达到70架次，将增加7.6%；若不考虑对非航收入影响，我们预计，3季度主业利润有望增加约4%。

　　2014年展望：3季度有望在出境游推动下主业利润15%的增长

　　我们预计：1)由于出境游高增长，公司国际航线旅客量有望维持10%以上增长，但国内航线旅客量同比增速受到经济影响将会持续放缓；2)2014年公司承租母公司场地价格大幅上调或导致成本10%左右增长。我们预计，2季度主业利润增长将放缓至10-11%，考虑到7月1日开始的高峰小时上调以及国际旅客量或持续两位数增长，3季度主业利润有望同比增长达到15%。

　　估值：上调全年业绩预期，维持“买入”评级，目标价15元

　　鉴于高峰小时起降的提升，我们上调公司2014-2016年EPS预测至1.09/1.25/1.62元(原为1.08/1.22/1.52元)，基于瑞银VCAM工具进行现金流贴现绝对估值，WACC假设为8.5%，得到目标价15元，对应2014年PE估值13.7倍，维持“买入”评级。风险：我们预计卫星厅将于2015年开建，资本开支或明显超过100亿元，关注股份公司承担建设资金的比例。 责任编辑：zdsh