4行业迎来利好 后市走强可期

　　第1页: 建材行业：水泥价格下跌 稳增长焦聚铁路第2页: 平板玻璃行业：市场僵持 静待洗牌第3页: 煤炭开采：行业供需无明显改善 后续仍需谨慎第4页: 汽车零部件行业：新政策预期加强 估值继续提升

　　汽车零部件行业：新政策预期加强 估值继续提升

　　需求端：PHV依旧闪亮，中国市场继续领涨

　　PHV市场表现最佳，中国市场继续领涨。1)全球(剔除日本)5月销量7.78万辆(+11.92%)，主要来自PHV+EV的增长。2)PHV强势高增长(+120.35%)，EV次之(+40.41%)，HV继续下滑(- 1.46%).3)中国依旧快速成长(PHV+EV乘用车共2123辆，同比+170.45%).4)明星车型(剔除日本)：Model S销2320辆，宝马i3 销950辆，Leaf销3819辆，秦销1008辆。

　　供给端：合资企业加紧布局，上游电池产能扩大

　　车型规划：主要计划上市新车型有：高尔夫GTE旅行版、e-NV200、2015款奥迪A4插电混动版等。产能规划：主要是吉利本月宣布与有色集团合作，计划量产60万kWh+江森自控重庆新工厂开业，年产600万块汽车电池。

　　国家政策：地方保护主义有望被清理

　　中央各部委正在积极推进地方保护主义破除政策的探讨，地方政府继续落实补贴政策，新能源汽车购置税被免政策有望7月出台，新汽车厂商牌照有望发放。

　　配套设施：电网深化，北京加强示范

　　国家电网深化支持，进一步明确引入民营资本，且发布了第三次招标(高速公路充换电设施建设)结果。北京住建委等部门将出台文件进一步规范居民自用充电设施的安装规范。

　　投资建议：比亚迪+宇通客车+均胜电子

　　本月新能源汽车估值有望继续提升，建议积极配置核心公司。1)政策支持+产品改善+配套设施完善+消费意愿提升的行业逻辑长期成立。2)短期方面，购置税被免政策或将7月出台的预期逐步加强，加之新汽车厂商牌照的发放进一步促动，预计7月新能源板块估值有望进一步提升。3)建议积极配置核心公司：比亚迪、宇通客车、均胜电子。(长江证券) 责任编辑：风铃