钻石底部愈发牢固和坚强 推荐15股当大胆介入

　　东方电热:获2亿工业电加热器订单,工业领域成长空间打开

　　东方电热300217

　　研究机构：国泰君安证券 分析师：王浩,吕娟,黄琨 撰写日期：2014-07-10

　　投资要点:

　　事件:7月7日晚公告,控股子公司镇江东方近日收到“鄂尔多斯绿能6000MW 太阳能电池产业链项目冷氢化电加热器设备采购合同”,合同由总金额为20876.94万的四份独立合同组成,签署日期为6月13日。

　　此重大合同将对工业电加热器业务产生积极影响,收款条款确保合同收款的安全性。合同将自双方签字盖章且鄂尔多斯绿能支付镇江东方预付款起生效,合同约定镇江东方应于收到预付款之日起9个月内将货物送至鄂尔多斯绿能指定地点,鉴于排产和预付款交付暂不确定,预计此次四个分项合同有可能在2015-2016年才会陆续交付。鄂尔多斯绿能会支付50%的合同预付款;镇江东方具备交货条件时,鄂尔多斯绿能将支付30%的合同发货款;货到现场初步验收合格8个月或安装调试正常运行5个月(以先到为准),鄂尔多斯绿能支付20%的合同验收款。

　　公司同瑞吉格泰整合效应逐步体现,此合同示范效应将有望带来更多工业电加热器合同。合同总金额约占东方电热2013年总收入的25%,是镇江东方成立以来签订的最大单次金额订单,收购瑞吉格泰后的资源整合和优势互补取得了预期的效果,镇江东方制造等方面实力有了较大的提升,此次重大合同将进一步验证公司的综合水平,将产生示范效应,有望带来多晶硅和油气领域其他电加热器订单。

　　维持盈利预测及增持评级。维持公司2014-2016年的EPS 分别为0.73、0.99、1.45元,增速分别为58%、37%、46%,复合增速47%。考虑公司油服业务前景和加热器不断拓展新领域的预期,维持目标价24.10元。

　　风险提示:大客户依赖风险;项目投产不达预期;下游行业不景气。 责任编辑：暗白