4G手机行业洗牌倒计时 6股受益匪浅

　　手机行业洗牌国产手机 厂商争抢4G手机机会

　　回顾中国的手机发展历史，随着制式的变化，几乎每隔五六年就会出现一次行业洗牌。随着4G来临，运营商打出两张牌：高性价比的4G网络和4G终端。随之而来的是运营商逐步停止3G手机厂商的补贴，将重点调整到4G手机上。

　　对国产手机厂商来说，运营商市场是难以舍弃的。随着4G业务的全面开启以及运营商补贴的重新调整，国产手机业或将迎来变局。在此背景下，一场4G争夺战正在上演。

　　运营商主攻4G带来机遇

　　据一位手机厂商高管透露，国内智能手机大约有7成是通过运营商渠道销售出去的。得运营商者，得天下。眼下，运营商的首项工作就是推进4G.

　　去年年底工信部发放4G牌照，中国移动的4G业务红红火火开展起来。上月底中国联通和中国电信获得4G混合组网试验许可。4月15日，中国电信在国内首批16个城市开放4G手机服务，同时多款中国电信的4G手机将同步上市。

　　4G网络逐渐成形，4G手机轮番上场。

　　在6月底的中国电信天翼手机交易会上，中国电信下发了总量达6200万部的天翼智能手机采购确认书，创下历届交易会的新纪录，其中4G手机是绝对主角。

　　中国移动此前也明确表示，下半年逐步减少3G手机机型补贴，转而全部补贴4G手机机型。为降低4G使用门槛，运营商在4G方面力捧“千元4G手机”。业内人士称，运营商的举动对引导手机厂商的研发和生产方向有深远影响。

　　国产厂商提前布局

　　事实上，国产手机已在4G上打了一场漂亮的“翻身仗”。根据市场调查机构赛诺的5月统计数据显示，在国内的4G市场出货量上，酷派已经超越三星、苹果排到了第一的位置。

　　酷派之所以能够抢占第一，与其抢先布局4G有关。酷派是第一家推出千元4G手机的厂商，并且4G手机的门槛还不断降低，酷派预计年底4G手机的门槛将全面低于500元。而酷派的低价策略，获得了运营商的欢迎。

　　据酷派副总裁曹井升称，目前酷派80%的研发人员，供应链资源已集中在4G产品的生产及研发上。而且已储备了相当规模的4G专利和技术。今年的目标是，推出30余款4G手机，4G手机销售量超4000万部。

　　与此同时，其他国产手机厂商在4G上也不断加码。华为、中兴纷纷打出高配低价战略，年度旗舰新品均卡在2000元档位，并不断探底。联想集团董事长兼CEO杨元庆也表示，中国4G市场2014年下半年将呈现爆发式增长，4G智能手机份额将从一季度的6%，猛升到四季度的52%，4G对于联想手机蕴藏着巨大机遇。

　　除“中华酷联”外，国内新涌现一批智能手机品牌也纷纷布局4G。比如，小米和魅族最新的产品都将支持4G.

　　国产手机法宝：低价+奇招

　　在3G时代，国产手机多模仿追随苹果和三星。但在4G时代，国产手机逐渐走出差异化路线。

　　华为开始扶正华为自家的“海思”芯片。本月华为在北京发布了全新的荣耀旗舰新机——荣耀6，其最大的亮点就是搭载自家最新的海思麒麟920处理器。

　　在发布会现场和后期体验者进行的多个测评中，荣耀6跑分表现不俗。最关键的是，海思帮助华为进一步拉低手机价格，荣耀6的官方售价仅1999元。

　　更多的国产手机品牌也纷纷突出特色，主打差别牌。比如美图秀秀主打美颜牌照，E人E本手机主打商务、安全，以“逆小米”思维博得眼球。E人E本首款手机M1售价6980元，被业内称为“天价手机”。E人E本CEO杜国楹表示，之所以定价高昂是因为该款手机目标用户为“土豪”。“之前做过市场调研，我们的用户都认为3000元以下的手机不能买，iPhone5S以下的手机都不考虑。”杜国楹表示。

　　【概念股解析】

　　天源迪科  （300047 股吧,行情,资讯,主力买卖）：it支撑+移动互联+行业市场，一体两翼志存高远

　　天源迪科作为国内领先的电信IT支撑系统服务商，延承“一体两翼”的发展路径向移动互联网和行业市场转型。传统业务稳健增长，三年翻倍，未来将受益4G、虚拟运营商建设及大数据平台部署，融合通信产品布局企业级移动互联网，同时发力行业市场实现CT向ICT转型。成长路径清晰，预计13-15年EPS分别为0.40/0.53/0.68元，目前股价对应13/14年PE分别29倍和22倍，被明显低估，维持 “强烈推荐-A”投资评级，给予14年30倍PE，目标价15.9元。

　　一体两翼布局助力公司向移动互联网和行业市场转型。未来延承“一体两翼”的发展路径。一体：主营受益4G、虚拟运营商、大数据业务平台部署；两翼：布局企业级移动互联网，通过融合通信产品实现从企业级市场向消费级市场布局，另发力行业市场，从CT向ICT融合转型，成为智慧城市建设主流解决方案提供商，通过网络产品分销及IT服务外包形成一体化系统集成能力。

　　主营稳健增长，助力企业再造。天源迪科经营风格务实稳健，上市之后连续保持25-30%复合增速，三年完成企业再造。客户拓展，深根电信、发力联通、开拓移动，且通过外延扩张进军行业市场，未来将充分享受信息消费带来的市场成长。核心高管持股，骨干员工股权激励有效实施，员工与企业利益共存，有效推动公司长足发展。

　　市场低估，未来存在很大的投资价值。传统业务受益4G将确保业绩增速，若顺利进入中国移动，业绩增速会更高。虚拟运营商、大数据平台、移动互联网作为公司新业务布局，将带来公司估值提升，此为我们中长期看好公司的主要因素。今年业绩将保持25-30%的增长，业绩有保障，股价下行风险小。

　　维持“强烈推荐-A”，目标价15.9元。招商证券 责任编辑：zdsh