民营银行试点新政出炉 10股爆发在即

　　东方电子:收入结构不断改善,业绩释放尚待观察

　　投资建议:我们预计公司12-14年营业收入分别为12.94、16.6、20.58亿元,与其他二次设备厂商相比,公司目前PS估值具有相对优势,我们认为公司通过结构转型、海外市场开拓和高压变频产品布局解决了收入增长问题,但公司内部治理能否有效降低期间费用率尚待观察,给予公司“推荐”评级。长城证券

　　新潮实业:可结算项目少,一季度依旧亏损

　　房地产项目确认收入少。公司是一家立足于山东烟台的小型开发商,现处于转型期,2009年以来处置了旗下汽车销售、纺织业务等非地产业务,目前主营业务有房地产开发、建筑安装及电缆生产。一季度可结转项目依然较少及电缆业务持续亏损,房地产业务收入较少导致综合毛利率低(仅为7.7%)和期间费用率高企(高达37.3%),也是公司一季度亏损的主要原因。

　　销售同比大幅提升。公司一季度销售商品及提供劳务收到的现金为2.49亿元,同比提升128%,销售情况较去年同期大幅提升。预收款项为10.64亿元,较年初增加1.72亿元,为今明两年提供较高业绩保障。

　　短期支付压力较大。截至一季度末公司账面现金为4.49亿元,较年初增加23%,而短期负债为7.67亿元,短期支付压力依然较大。扣除预收款项后的真实资产负债率为37%,低于行业平均水平。

　　一季度没有拿地。公司一季度没有新增储备,目前拥有在建在售项目建筑面积约215万平米,足够公司未来3-5年之用。公司2011年主要销售的是银和怡海.天越湾项目一期、慢城宁海项目一期、瀛洲宁海项目一期等项目,公司业绩预计会在未来两年逐步释放。天相投资