政策红利力挺文化改革 10股爆发在即

　　华闻传媒  （000793 股吧,行情,资讯,主力买卖）：大器晚成 终告成功

　　投资亮点：

　　1、公司独家承担《证券时报》、《华商报》、《新文化报》等经营业务的经营管理，独家承担海口市燃气管道施工和管道燃气供应，从事城市燃气相关业务及产品的经营。

　　2、公司06年完成了重大资产重组，主业转变为传媒相关业务，这将成为公司未来业绩持续增长的主要动力。未来公司将围绕战略重组的目标继续推动资产整合，打造具有核心竞争力的传媒集团公司。

　　3、首都机场集团承诺将整合首都机场广告有限公司的广告和媒体资源注入公司。

　　蓝色光标  （300058 股吧,行情,资讯,主力买卖）：后续收购仍将继续 增持

　　中止收购尽管出乎意料，但体现公司负责任态度。公司在8月初公告隐约流露出对完成收购较为乐观判断，但9月初中止收购，尽管公司就中止收购的原因简单描绘为“无法就最终交易条款达成一致”，我们判断，谈判失败原因可能在于被收购公司在价格等关键条款不让步，而被收购方有如此底气的原因可能是认为公司公告后，为了在一个月内完成收购，会选择让步。实际上，为了保护股东权益以及降低收购风险，公司选择了坚持谈判底限，而宁愿暂时放弃收购。可见，公司不是为了收购而收购，收购只是提升公司市场地位的一种手段，在以一种理性的态度对待。

　　公司收购战略不会停止。收购作为营销服务企业迅速提升市场份额，减少竞争，体现协同的有效手段，公司不会放弃已有战略规划，实际上，公司敢于放弃本次收购，相当程度上是基于市场上可供收购标的数量众多的判断。未来三个月内，尽管不筹划重大资产重组事宜，但公司与本次被收购对象和其他被收购对象的接触和谈判不会停止，我们期待，三个月承诺期后，或许公司会有新的收购动作。

　　关注中止收购带来的投资机会，维持“增持”评级。我们维持10-12年EPS预测，分别为0.57、0.76元和1.04元，10年净利润增速40.3%，当前股价相当于10年PE 60倍(未考虑收购)，略高于省广股份10年PE 50倍，考虑到收购，存在公司PE水平迅速回落到35倍水平，高估值并不能成为市场过于担忧的理由。由于公司中止收购可能导致股价短期有下调风险，考虑到公司收购战略仍将继续，我们相信，股价下调将带来更好投资机会，维持“增持”评级，后续公司股价催化剂来自：(1)市场形成新的资产收购预期；(2)互联网营销收入大幅增长。(申银万国 万建军)
责任编辑：zdsh