周二展望：重点布局十大板块优质股

　　电力设备与新能源行业：林洋电子、骆驼股份、四方股份

　　类别：行业 研究机构：信达证券股份有限公司

　　林洋电子  （601222 股吧,行情,资讯,主力买卖）：“买入”评级(2015-2-27收盘价27.32元)

　　1、电表龙头，光伏业务助推其再次进入成长期。公司历史可以追溯到1995年成立的林洋有限，目前是具有产业链优势的电表龙头；公司确定了以智能、节能、新能源为战略发展方向，借助电表等传统业务带来的良好制造优势和资源优势，公司有望在光伏电站领域超预期表现。

　　2、光伏业务优势明显。公司成功运作过林洋新能源，早有成熟经验；光伏业务具有资源优势，近年来陆续在江苏南通、四川攀枝花、上海安亭、安徽合肥及内蒙古呼和浩特等地区签署光伏电站战略合作协议和投资协议；我们看好分布式的发展趋势和明年表现，公司具有制造、市场等方面的优势。

　　3、电表业务为新业务拓展提供现金流和市场基础。公司在国家电网的招标中连续多年位列前三，在电能表领域有较强的竞争力。我们预计我国智能电表市场能保持稳定的增长，且集中度将进一步提升。更重要的是，电表业务为公司拓展光伏业务提供了完善的合作渠道和业务平台。

　　盈利预测和投资评级：我们预计公司未来三年EPS分别为1.29、1.67、2.03元，给予公司“买入”评级。

　　风险提示：1、光伏业务拓展低于预期；2、电表投资低于预期；3、应收账款等财务风险。

　　骆驼股份  （601311 股吧,行情,资讯,主力买卖）：“买入”评级(2015-2-27收盘价14.77元)

　　1、公司是汽车电池的龙头企业，具有成本优势、产业链优势。目前公司汽车启动电池国内市场占有率第一。全产业链布局加上设备工艺优势，使得公司产品具有相对成本优势；未来随着公司循环经济体系的建立，综合成本优势将更加明显。

　　2、行业空间足够公司长期成长，集中度提升、OTO更利好龙头。我们预计下游消费市场的持续扩大、集中度的提升，以及进入壁垒的提高，将为公司带来25%以上的业绩增长。公司下面有600多个经销商、具有6万多个网点，具有OTO的拓展优势，公司有望通过强势打造OTO平台提升销售服务，进而拓展汽车后服务市场。

　　3、加快动力电池布局，有望成为行业集大成者和整合者；动力电池也有望提升其估值。公司新产品AGM启停电池(相当于微混新能源汽车电池)已取得初步成果，预计生产线2014建成并贡献利润。同时，公司积极布局新能源汽车业务：公司2013年底开始与东风汽车联合开发针对城市公交客车的动力锂电池。更重要的是，公司的锂电池动力电池业务有望通过并购、合作等手段加快布局。

　　盈利预测和投资评级：我们预计公司未来三年EPS分别为0.80、1.02、1.23元，给予公司“买入”评级。

　　风险提示：1、新业务发展不及预期；2、下游汽车产销量不及预期；3、产能消化风险。

　　四方股份  （601126 股吧,行情,资讯,主力买卖）：“买入”评级(2015-2-27收盘价18.85元)

　　1、公司作为智能电网龙头企业，短期调整带来布局机会。自1994年成立以来，公司在二次设备技术方面持续创新，拥有多个首创和第一，继电保护和变电站自动化设备市场占有率稳居前三。今年业绩调整是由于电网审计、反腐以及投资结构变化导致的电力投资状况不佳，明年有望转好；上半年公司控股股东股权分立也导致市场调整；我们认为目前值得布局。

　　2、积极拓展新业务和新市场。公司积极开拓电力电子、电厂自动化系统、工业自动化等电网外业务；2011年成立合资公司，涉足一次智能设备和直流市场；2012年收购三伊、中能博瑞等公司，目前公司在电网外业务中已经获得一定市场份额。这些为公司未来业绩增长打开了空间。

　　3、质地优秀成就长期成长。公司的技术创新能力、品牌优势、良好成本控制能力利于长期发展。创新能力是公司最重要的核心竞争力；品牌优势利于公司市场拓展；民企的良好成本控制能力提升抗风险能力。

　　盈利预测和投资评级：我们预计公司未来三年EPS分别为1.02元、1.29元、1.55元，给予公司“买入”评级。

　　风险提示：1、新领域拓展低于预期；2、智能电网投资低于预期；3、毛利率下降。

　　基础化工周报：丙烯酸和尿素价格上涨

　　类别：行业 研究机构：招商证券股份有限公司

　　本周化工景气度有所回升。成本支撑，丙烯酸价格上涨；出口较好，尿素价格上行。化工行业面临去产能化，复苏仍需等待，维持“中性”评级。

　　本周招商化工重点跟踪的16种化工产品6涨0跌10平，招商化工景气指数为6，环比上升。价格上涨品种有：高压聚乙烯，顺丁橡胶，丁二烯，纯苯，甲苯，尿素；下跌品种：无。我们监测的99种化工相关产品，30种均价环比上涨，8种下跌，61种持平。

　　本周化工产品价格涨跌幅TOP10。涨幅居前品种：丁二烯(东南亚CFR，4.3%)，丙烯(韩国FOB，4.2%)，苯乙烯(FOB韩国，3.9%)，丙烯酸(长三角，3.3%)，对二甲苯(长三角，2.8%)，环氧丙烷(华东，2.8%)，乙烯(东南亚CFR，2.8%)，二氯甲烷(华东，2.6%)，己内酰胺(华东，2.1%)，乙二醇(华东，2.0%)。跌幅居前品种：液氨(河北，-3.9%)，WTI原油(-3.5%)，NYMEX天然气(-2.5%)，尿素(波罗的海小颗粒，-1.9%)，石脑油(新加坡CFR，-1.1%)，双酚A(华东，-1.0%)，丙烯腈(-0.4%)，PTA(华东，-0.2%)，PP(华东，0%)，煤焦油(山西，0%).

　　成本支撑，丙烯酸价格上行。本周国内丙烯酸报价上涨，华东区均价涨3.3%，现报价6400元/吨。上游丙烯价格上涨，成本上升；春节刚过，丙烯酸厂家开工低负荷，库存低位；下游陆续复工，暂时采购有限，预期后市丙烯酸价格震荡为主。相关公司有卫星石化。

　　尿素价格小幅上涨。本周国内尿素市场走势尚可，山东主流报价1640-1650元/吨，厂家货源大部分集港，部分发周边。尿素企业主供工业及港口预收订单，出货顺畅，无库存压力，随着春耕旺季到来，预计尿素价格稳中上行。利好华鲁恒升、鲁西化工、湖北宜化等。

　　下游补货，环氧丙烷价格上扬。本周PO市场向好，华东区均价涨2.8%，现报价1.18万元/吨。上游丙烯价格上涨，成本提升；节后下游补货对市场存在一定支撑，预计短期PO价格小幅震荡。利好滨化股份。

　　PX价格上涨，PTA价差缩小。本周受前期原油价格反弹影响，场内炒作，PX小幅上涨，现报价6620元/吨，后续亚洲有多套装置投产，PX高毛利较难维持。受下游需求低迷影响，本周PTA价格小幅回落，报价4630元/吨，价差有所收窄。利空恒逸石化、荣盛石化。

　　计算机行业-信息安全跟踪报告三：海康威视事件加速 物联网和智慧城网络市安全落地

　　类别：行业 研究机构：招商证券股份有限公司

　　海康威视事件将加速物联网安全和智慧城市安全标准的出台，有望带来网络安全过千亿的全新市场。重点标的卫士通、启明星辰、绿盟科技、太极股份。事件同时折射出国产化的重要性，重点标的东方通、华胜天成、东土科技、中国软件、长城电脑、浪潮信息、中科曙光。交易性标的包括美亚柏科、北信源、蓝盾股份、浪潮软件、任子行。

　　事件：江苏省公安厅27日中午发布的特急通知称，海康威视生产的监控设备存在严重安全隐患，部分设备已经被境外IP地址控制，要求各地立即进行全面清查，并开展安全加固，消除安全漏洞1.

　　物联网安全正式浮出水面，市场空间预计过千亿：早在2014年8月国内乌云平台已经发现了海康威视的产品存在后台弱口令漏洞，攻击者可以通过弱口令进入后台对设备行查看或者配置2。但从此次江苏公安厅的通知来看，IP摄像头的漏洞并未受到足够的重视，这一方面反映出了国内对信息安全的忽视，另一方面则表明，新兴的物联网安全未来面临巨大的市场空间。物联网一般由智能感知层(主要是终端感知设备如RFID、摄像头等)、接入传输层、业务应用层构成，其中感知层是物联网与互联网主要区别所在。普通互联网重点关注数据(内容)的安全，而物联网(包括工控系统)重点关注设备与功能安全，尤其注重传感端数据和控制端设备的安全。由于物联网的感知设备遍布几乎所有物理度量参数的采集，因此其数量远超过互联网中的智能终端数，并且物联网的感知节点计算机能力较弱容易被攻击，预计物联网有望带来过千亿的全新安全市场。

　　“十二五”期间智慧城市带来400亿左右的信息安全投资：智慧城市实际上是政府电子政务网的一部分，但目前多数地区的智慧城市建设并不包含信息安全指标，海康事件将加速智慧城市信息安全标准的落地。根据住建部发布的《国家智慧城市试点暂行管理办法》和《国家智慧城市(区、镇)试点指标体系》，可以推算全国范围智慧城市建设可达2万亿的规模。我们仅按照信息安全投资占比2%左右算，“十二五”期间市场空间也达到400亿。