2014军工板块大涨70% 投资军工板块看准核心军品

　　军工板块被市场认为是未来3至5年最具确定性、最具爆发性的大行业，尤其是2014年被称作军工元年，板块年涨幅达到70%。

　　2014年，国务院发展研究中心副主任陈清泰曾经指出，我国重大武器装备已处在全面突破的前夕。面对即将到来的“大军工时代”，有机构认为，“目前的军工股像是2005年的有色、煤炭板块”。

　　更具体的上涨逻辑可以归纳为：军工资产证券化大势所趋；军队体制改革带动装备放量，支撑行业业绩拉升；军工科研院所改制政策有望出现实质性突破；军民融合发展逐步加快。

　　长期跟踪军工行业的机构资深人士表示，军工行业的上市公司业绩不会受到宏观经济周期的影响，这是最大的看好理由。

　　业内人士认为，军工投资要把握3条主线。第一条主线是核心军品，包括海军装备、空军装备以及军用的北斗、雷达等军事信息化产品。同时还要考虑三个要素，国防军费开支、国家对外争端摩擦冲突，以及这些产品的进口替代率，上市公司在逐步提升能力之后，能不能逐步国产化，何时完成。第二个主线是军民结合。比如，航天航空领域，大型运输机、直升机、北斗都可以军民两用，还有最近特别热的无人机等。特别是民用市场，对应到北斗、通航都与国家政策以及对这些领域的开放程度有很大关系。第三条主线是资产证券化率以及资产注入。这与科研院所改制密切相关，比如，上市公司股东潜在资产一旦注入，其业绩可能会翻一倍甚至更多，这便涌现了投资机会。

　　财大证券分析师认为，未来一两年内资产重组概念中重要军工资产以及军工研究所改制为重要看点，研究院所等机密型核心资产未来两年将是改制的重要时间窗口，改制完成后注入上市公司平台将是水到渠成，为打开资本市场大门、更好地为军工业服务铺平道路。

　　针对2015年的军工发展趋势，机构认为我国外交环境继续恶化的可能性较小，军工改革逐步推进，进入预期兑现阶段。在军工业绩方面，军方换届和反腐的影响逐渐削弱，军品订单将逐步恢复，军工业绩弹性较大。总体来看，军工板块的超额收益可期。