天然气价格并轨今日起实施 三大行业掘金10股
来源:东方财富网内容部 作者:佚名 2015-04-01 14:12:49
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天然气价格改革方案也有望在今年下半年出台,从产业布局上而言,天然气行业自然是最大收益行业,广州发展、深圳燃气、胜利股份等,后期值得关注。另外下游LNG行业也会受益于成本下降,关注新奥股份、华信国际等行业龙头概念股。此外,还可适当关注鲁西化工、六国化工、盐湖股份、云天化和司尔特等。
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===本文导读===
【相关背景】天然气价格并轨今日起实施 三行业值得关注
【个股解析】胜利股份:引入战投 转型加快| 深圳燃气:业绩拐点将显现
天然气价格并轨今日起实施 三行业值得关注
自今日起,采暖基本结束后将存量气和增量气门站价格并轨,全面理顺非居民用天然气气价格,同时试点放开直供用户用气价格,居民用气门站价格不作调整。
天然气并轨价格下调价改完成“破冰之旅”
国家发展改革委2月发出通知,按照现行天然气价格形成机制,将各省份增量气最高门站价格每立方米降低0.44元,存量气最高门站价格提高0.04元,实现价格并轨。
通知明确,化肥用气价格改革分步实施,再给企业一定过渡期。此次化肥用气价格每立方米提高0.2元,同时提高化肥生产用气保障水平,对承担冬季调峰责任的化肥企业实行可中断气价政策。
按既定目标,2013年7月、2014年8月国家连续两次较大幅度调整非居民用存量天然气门站价格,各上调0.4元/立方之后,存量气与增量气最高门站价格相差0.48元/立方左右;此次增量气下调0.44元/立方、存量气上调0.04元/立方,天然气价格并轨实现了理顺非居民用气价格“三步走”的目标。此次非居民用气价格基本理顺,意味着天然气价格改革完成“破冰之旅”。
天然气价改或下半年出台三大行业值得关注
近期全国性的石油天然气交易中心已落户陆家嘴金融贸易区,计划在4月开始运作;在“2015中欧天然气技术研讨会”也传递出信息,天然气价格改革方案也有望在今年下半年出台。
银河证券分析师表示, 天然气价格改革的最终目标是完全放开气源价格,政府只监管具有自然垄断性质的管道运输价格和配气价格。国家下一步将放开直供用户用气门站价格的经验,继续推动天然气交易市场建设,为最终全面放开非居民用气价格创造条件;2015年将全面建立居民用气阶梯价格制度,逐步理顺居民用气价格;还将完善管道运输价格形成机制,合理制定管道运输价格,同时加强配气价格监管,促进天然气行业健康发展。
从产业布局上而言,天然气行业自然是最大收益行业,广州发展、深圳燃气、胜利股份等,后期值得关注。另外下游LNG行业也会受益于成本下降,新奥股份、华信国际等行业龙头概念股值得关注。天然气价格并轨,尿素产能将加速出清,尿素有望回暖,鲁西化工、六国化工、盐湖股份、云天化和司尔特等,也可适当关注。(中国证券网)
胜利股份:引入战投 转型加快
事件:
公司公告以6.13 元的价格对6 名特定投资者发行1.88 亿股,锁定期三年,募集资金用于天然气业务的转型。
评论:
我们维持“增持”评级,维持11.6 元的目标价,距离目前的股价仍有57%的空间。我们维持2015-2017 年EPS 为0.13、0.25、0.51 元,增速为400%,93%,100%,2015 年是公司转型天然气分销领域最为重要的一年,未来的刺激因素主要包括公司自身的外延式收购进程加快和天然气改革超出市场的预期。
公司以6.13 元对6 名特定投资者发行股票,募集资金总额不超过11.5亿元,用于天然气业务的转型。其中大股东认购1631 万股,占比8.7%;深圳华实德、凯世富乐、平安大华(星通资本定向投资)等产业投资方合计认购8158 万股,占比43.5%;财务投资方阳光人寿和平安资管合计认购8972 万股,占比47.8%。产业资本的参与以及三年的锁定期,彰显了公司转型天然气的决心;资金的到位,公司转型的速度有望加快。根据公司规划,将于2015 年底实现双百加气站和10 个县级燃气的特许经营权。我们测算双百加气站、10 个县级特许经营权、外加5 个加气母站分别可以贡献利润1-1.5 亿元、2 亿元、0.5 亿元,超过市场对于公司2016 年合计实现2.5-3 亿元的预期。
油价反弹,气价下调,天然气行业悲观预期拐点。2 月28 日,天然气价格实现了存量气和增量气并轨,我们认为下一个调价窗口可能是2015年7 月。重申2015 年是天然气刺激政策频出的一年,一方面基于资源的价格体系改革和市场化,另一方面更为重要,就是雾霾的治理,天然气作为清洁能源的消费占比将在十三五期间不断提高。在雾霾恶化和环保的压力下,十三五天然气消费量的目标翻番,年化复合增速15%,天然气行业迎来新的高速发展周期,燃气分销行业迎来估值和业绩(销量增长)的双升。
风险提示:公司外延式收购低于预期。(国泰君安)
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