超级计算机竞赛一触即发 7只个股围猎全攻略

　　浪潮信息：业绩符合预期，打造人工智能时代“基石”

　　类别：公司 研究机构：安信证券股份有限公司 研究员：胡又文 日期：2015-04-29

　　业绩符合预期。2015年第一季度，公司实现收入19.11亿元，同比增长70.79%；净利润6905.1万元，同比增长30.2%，EPS0.14元，符合预期；

　　打造人工智能时代“基石”，推出全球首款GPU协处理加速整机柜服务器SmartRack。随着“互联网+”关注度的持续升温，深度学习和人工智能备受关注。采用GPU处理加速的高性能计算，在深度学习领域的重要程度正在与日俱增，得到了诸如百度、阿里巴巴、腾讯等世界级互联网公司的重视，将GPU处理加速搞定能计算设备作为重要的平台选择。公司推出的全球首款GPU协处理加速整机柜服务器SmartRack，因其在空间部署、能耗、运维等成本的突出优势，已经成为互联网企业升级数据中心基础设施、竞逐深度学习技术浪潮的第一选择，目前已经完成超过50000个节点的交付，并在百度、阿里巴巴、奇虎等互联网企业、全球最大最繁忙订票系统等传统行业的企业级数据中心开始大规模应用，整体市场占有率达到60%。

　　与交通银行战略合作，全力推广K1主机。2015年4月16日公司与交通银行签署全面战略合作协议，将充分利用自身在云计算、大数据等领域的技术优势及实践经验，积极参与交通银行信息化顶层设计、整体IT规划和咨询，并依托K1、云服务器、云海操作系统等国产自主装备为交行搭建领先的IT基础架构平台。交通银行作为国内最大银国有行之一，此次签订战略协议将为K1主机进入核心金融系统并实现大规模应用打下坚实的基础。

　　山东省国企改革先锋未来将进一步受益。公司在山东省国企中率先实现股权激励破冰，同时集团层面也将山东超越优质资产注入，公司作为集团的“名片”型上市企业，未来将充分受益集团倾斜资源扶持其做大做强。

　　投资建议：公司是国内服务器行业的领军者，是去IOE的最大受益者之一。

　　作为山东国企改革先锋，集团资产注入打开了未来进一步动作的想象空间。

　　我们预计15-16年备考EPS0.51元、0.86元，给予“买入-A”评级，上调目标价至50元。

　　风险提示：K1推广进程不及预期。

　　同方国芯：入围中信银行集采名录，金融IC卡芯片国产化再进一步

　　类别：公司 研究机构：安信证券股份有限公司 研究员：赵晓光，邵洁，郑震湘，安永平 日期：2015-05-08

　　金融IC 卡芯片入围中信银行集采名录：2015 年5 月7 日，中信银行与同方股份签订战略合作协议并发行“中信银行同方股份”联名白金借记卡，使用同方国芯子公司同方微电子开发的THD86 系列银行IC 卡芯片，计划首批发行2 万张。公司银行 IC 卡芯片已在10 多家商业银行实现发卡或完成测试。

　　金融IC 卡突破之年：公司金融IC 卡芯片，已经拿到国内全部相关安全测试证书，并送往欧洲测试，预计年内将取得突破。相比国际竞争对手，公司用更便宜的工艺实现同样面积的芯片，具有明显性价比优势。相比国内竞争对手，公司具有更强的技术积累，得到客户高度认可。随着国家对信息安全、金融安全重视程度的提高，银行客户使用国产芯片的意愿更高。在招商、鹤壁、平安等几家银行小范围试用验证安全性无忧后，15 年公司金融IC 卡芯片将取得明显突破。

　　不仅仅是智能卡：同方微电子14 年组织架构和人员结构进行调整，分为智能卡和智能终端两事业部，公司未来将不仅仅是一家智能卡公司，而会将长期积累的安全技术、通信协议、Flash 技术等向更多应用领域延伸，在智能卡市场以外打开新的空间。

　　确定性受益军工智能化趋势：FPGA 可编程芯片，同方国芯国内技术绝对领先，有力竞争对手稀缺，军工、通信市场存在大量需求，收益军工智能化趋势最确定，增发项目中投入可重构器件，意味着公司将FPGA 领域的军用成果转向民用，现有FPGA市场被Xilinx 和Altera两家巨头垄断90%市场份额，进口替代空间巨大。

　　投资建议：买入-A 投资评级，6 个月目标价53.00 元。我们预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.71 元、0.95 元、1.34 元。继续给予买入-A 的投资评级，6 个月目标价为53.00 元。

　　风险提示：芯片国产化替代低于预期，FPGA 军转民进度低于预期