挖掘次新股中的高送转机会 六股迎来加仓良机

　　道氏技术

　　道氏技术:顺应“互联网+”趋势,公司迎发展机遇

　　道氏技术 300409

　　研究机构：广发证券 分析师：王剑雨,郭敏 撰写日期：2015-05-13

　　顺应“互联网+”趋势,公司迎发展机遇

　　在国家“大力支持利用互联网平台,让互联网与传统行业进行深度融合,创造新的发展生态”背景下,传统的陶瓷行业有望传统大库存、大生产的粗放型生产向集约化、产方式转变”。

　　道氏技术率先在陶瓷行业中成立广东陶瓷共赢商电子商务有限公司拟推动陶瓷材料和产品供求领域的信息化,促进建筑陶瓷行业与互联网融合发展的历史进程。依托该平台,通过整合业务范围内的资源优势技术的竞争力与市场影响力有望持续提升。

　　喷墨打印引发第三次陶瓷装饰技术革命,陶瓷墨水将助业绩高速增长

　　陶瓷喷墨技术以图案印刷精准、高效、环保为是继丝网印刷、辊筒印刷之后的第三次陶瓷装饰技术革命陶瓷墨水需求量在2~3万吨;参考陶瓷工业发达国家的占比,我国陶瓷墨水需求量有2倍以上的成长空间水由进口陶瓷墨水主导,存在巨大的进口替代空间

　　道氏技术掌握先进陶瓷纳米粉体材料生产工艺销量2120吨,同比增长287%;借助技术优势于国产墨水替代进口过程,奠定在国内陶瓷墨水

　　受益行业生产方式转变及亟待整合,公司有望引领陶瓷行整合

　　道氏技术具有“基础釉—陶瓷墨水—面釉及熔块产业链优势。我们认为,在目前陶瓷行业逐渐向集成化生产方式转变及亟待整合的背景下,具有技术优势并兼具产业链资源整合能力的企业成长为陶瓷行业领军企业。

　　加大研发投入,筹建世界级研发中心,引领行业技术潮流

　　预计 15-17 年EPS 为1.54、2.07和2.533元,维持“买入”评级。

　　风险提示:1、原材料价格大幅波动,2、新产品投产低于预期。