银行股估值洼地犹存 7只个股围猎全攻略

　　统计显示，从总市值最大的前20只个股看，估值低于10倍市盈率的个股有7只，全部为银行股，分别为工商银行(7倍)、农业银行(7.01倍)、浦发银行(7.12倍)、兴业银行(7.91倍)、中国银行(8.08倍)、民生银行(8.16倍)、招商银行(8.33倍)。

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　　===本文导读===

　　【板块分析】多重利好促蓝筹股崛起 7只银行股市盈率低于10倍

　　【主力动向】机构席位昨日大宗交易扫货工行浦发 成交金额合计逾8.22亿元

　　【个股研报】工商银行：业绩略低于我们的预测| 浦发银行：国资整合预期强烈

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　　多重利好促蓝筹股崛起 7只银行股市盈率低于10倍

　　昨日，上证指数在航天军工、券商、银行等权重股集体爆发的带动下，轻松突破4700点和4800点两大整数关口，最后报收于4813.80点，上涨156.20点，涨幅3.35%，两市成交量合计达2.033万亿元，再创历史天量。对此，分析人士认为，前期创业板、中小板股票的疯狂，已经使A股市场估值体系出现巨大的扭曲，滞涨的国企蓝筹股将迎来新一轮估值修复性上涨。而沪深主板中很多蓝筹股，无论是所处行业、还是估值水平均具有优势。《证券日报》研究中心今日特从政策面、资金面和估值等三方面对大盘蓝筹股进行分析解读，以供投资者参考。

　　多重利好促蓝筹股崛起

　　昨日，A股市场格局大变，创业板玉树临风态势受到考验，取而代之的是主板市场“独步江湖”，上证50指数和沪深300指数绝地反弹，两大指数均获得不俗涨幅。近期“小强大弱”的极端格局有所缓和。

　　昨日，大盘蓝筹股的扬眉吐气，一方面与其之前调整比较充分有关，另一方面，距国企改革总方案出台时间或已不远，需要密切关注。南北车的整合也预示着央企的改革已经起步，未来将呈加速之势。地方国企的改革或也将紧随其后。国企改革板块迎来最好的投资时刻，并将带动蓝筹股的价值回归。同时，随着顶层规划《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》的出台，2015年“一带一路”战略将大力推进，设施联通、贸易畅通、资金融通下中国与沿线国家经贸往来将更加频繁、直接投资规模将大幅增加，“一带一路”的产能输出效应将逐渐显现，也将带动基建、能源合作、高端设备(高铁、核电)等行业个股，对中国中铁、中国建筑等中字头概念股的上涨有助推作用。

　　近期，国务院、发改委深化改革推进措施，指出简政放权，并着重指出能源、电力行业的改革重点方向，对调整近3周的主板品种形成推动，近日发布的《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》(以下简称《意见》)，提出了8个方面共39项改革重点任务。在“深化企业改革”方面，《意见》首先提到推进国企国资改革。将出台一系列配套文件，制定央企结构调整与重组方案，加快推进国有资本运营公司和投资公司试点。《意见》的最大亮点在于，国企改革的“1+N”文件体系首次正式亮相。近日，发改委也召开2015年全国经济体制改革工作会议，会议要求，要突出问题导向，分类推进国企改革，把握好改革的节奏和力度，在取得实效上下功夫，切实防止国有资产流失。出台电力体制改革相关配套文件，研究提出石油天然气等改革方案。

　　7只银行股市盈率低于10倍

　　昨日，沪指大涨156.20点，涨幅达3.35%。盘面上看，权重股方面，券商、保险、银行等金融股大涨，题材股核电、军工、超导、大飞机等板块大幅上攻。

　　在创业板当前市盈率高达135.49倍，上证A股的平均市盈率仅为21.14倍的背景下，周一大盘蓝筹股的上涨似乎预示着大盘蓝筹股将王者归来。

　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，从昨日总市值最大的前20只个股看，估值低于10倍市盈率的个股有7只，全部为银行股，分别为工商银行(7倍)、农业银行(7.01倍)、浦发银行(7.12倍)、兴业银行(7.91倍)、中国银行(8.08倍)、民生银行(8.16倍)、招商银行(8.33倍)。另外，汽车行业的上汽集团市盈率为10.22倍、采掘业的中国神华市盈率为13.62倍、建筑装饰的中国建筑市盈率为13.73倍、非银金融的中国平安市盈率为17.28倍。其他个股均在20倍市盈率以上，其中，贵州茅台(20.45倍)、中国石化(26.84倍)、中信证券(27.25倍)、中国人寿(29.43倍)等低于30倍市盈率。

　　中国中铁(43.33倍)、国信证券(39.24倍)、中国石油(30.04倍)等3只个股市盈率高于30倍市盈率。

　　目前来看，国防军工的中国重工市盈率在20只个股中最高，已高达162.19倍。

　　对于银行股的投资机会，中信证券认为，管理转型释放巨大活力，新金融模式开拓未来增长空间，都将为银行板块投资形成强力支撑，继续坚定推荐。建议配置：招商银行、兴业银行、中国银行等个股。

　　近40亿元资金涌入3只蓝筹股

　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，5月份以来截至昨日，总市值最大的前20只个股中，有3只个股呈大单资金净流入状态，合计达39.8亿元。其中，民生银行累计大单资金净流入最多，达26.25亿元，其次为招商银行，累计大单资金净流入达12.8亿元，国信证券累计大单资金净流入达751.6万元。其他个股均为大单资金净流出状态，其中，累计大单资金净流出最多的是中国建筑，达171.06亿元。

　　值得关注的是，民生银行近日公告称，公司全资子公司民银国际拟以50亿港元至75亿港元认购华富股份86.10%至90.35%的股份。若可能认购事项获落实，民银国际将根据可能认购事项收购华富国际超过30%之投票权，导致民银国际及与其一致行动人士有责任根据收购守则第26条就所有华富股份提出强制性要约，而民银国际将提出全面要约以现金收购所有已发行华富股份、华富购股权及华富认股权证，要约价为每股华富股份1.38港元。民银国际拟在可能强制要约完成后维持华富股份在香港联交所的上市地位。

　　国泰君安维持民生银行“增持”的投资评级。考虑到拨备计提压力，预计公司2015年、2016年净利润增速为3.5%、9.8%，预测公司每股收益为1.35元、1.48元。基于投资者风险评价改善，上调目标价至15.64元(对应2015年1.9倍市净率).(证券日报)

　　机构席位昨日大宗交易扫货工行浦发 成交金额合计逾8.22亿元

　　从成交价格来看，2只银行股均较前一交易日收盘价折价8%，较昨日收盘价折价约10%

　　上证综指站上4800点所代表的估值走高，并没有吓退机构资金对于银行股等蓝筹股和高科技企业的热情。

　　《证券日报》记者梳理昨日沪深交易所的大宗交易数据发现，昨日明确指向为“机构席位”的买家出现在5只股票中，其中2只为银行股，2只出身软件和信息技术服务业，另1只来自运输设备制造业。

　　既然是机构席位行家出手，自然不能小打小闹失了机构的风范，昨日近2只银行股就吸引了8.22亿元资金，相当于2只银行股昨日二级市场成交总额的11%。

　　工行浦发现身

　　机构席位大宗交易

　　《证券日报》记者注意到，昨日沪深交易所大宗交易行情火爆，机构席位作为买家现身5只股票。其中，有3笔交易的操作手法非常相似，买卖交易双方席位完全一致，且标的股票全部是蓝筹股。

　　具体来看，3笔交易分别涉及工商银行、浦发银行和中国重工，买方如上所述为机构席位，卖方则来自中信证券股份有限公司上海东方路证券营业部。

　　从成交量来看，工商银行的大宗交易成交量为3.34亿元，高达二级市场成交额的12.2%；浦发银行大宗交易成交量为3.34亿元，高达二级市场成交额的9.9%。从成交价格来看，2只银行股均较前一交易日收盘价折价8%，较昨日收盘价折价约10%。

　　昨日工商银行还有一笔大宗交易，成交31.25万股，成交150万元，买卖双方均来自中银国际证券有限责任公司海口蓝天路证券营业部席位。不过，该笔交易无论从成交价格、交易席位还是成交量来看，均与上述机构席位买入存在较大区别，幕后资金来源关联度不大。

　　此外，机构席位作为卖家出现在了华联股份的大宗交易中，成交1420万股，成交金额高达9982.6万元。

　　银行股估值

　　洼地犹存

　　作为A股市场最为“位高权重”的行业板块，银行股向来不缺乏大资金的追捧。不过，除了偶发的股权争夺战以外，能够推动银行股行情的增量资金来源并不多，大宗交易中的机构买入自然要算一个。

　　截至昨日收盘，浦发银行和工商银行的市净率分别仅为1.185倍和1.23倍，如果考虑到昨日大宗交易的折价情况，大宗交易价格对应的市盈率分别仅为1.07倍和1.11倍。与其它上市银行截至昨日收盘动辄1.4倍以上的市净率(共有7家银行的市净率超过该值)相比，浦发和工行显然仍存在估值洼地中。

　　《证券日报》记者了解到，虽然目前是财报披露的真空期，银行股的基本面消息略显平淡，但是值得一提的是，6月份以后多数银行将进入分红环节，从历年的情况来看，多数银行的确权日都选择在6月份，这也是银行股估值比较安全的时间窗口。(来源：证券日报)