权重股成做空主要力量

　　目前位置很难说是阶段性高点，但是可能出现的调整不得不防。建议投资者在控制仓位的前提下，继续低吸受益经济刺激计划的滞涨蓝筹。

　　【大盘分析】权重股反手做空 宜严控仓位| 5000点之上险资未恐高 加仓更谨慎

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　　权重股反手做空 宜严控仓位

　　【盘面简述】：

　　今日早盘沪深两市股指出现分化，沪指小幅高开，而深市小幅低开。沪指盘中创下5147点新高后快速回落百点，金融股和石油是做空的主要力量。创业板冲高回落。盘面上，钛白粉、安防、军工、机场航运、跨境电商、核电等板块涨幅居前。燃气水务、高铁、港口、两桶油改革、证券、水利、马歇尔计划等板块跌幅超2%。目前位置很难说是阶段性高点，但是可能出现的调整不得不防。建议投资者在控制仓位的前提下，继续低吸受益经济刺激计划的滞涨蓝筹。

　　【板块方面】：

　　云计算板块今日迎来大涨。紫光股份、浙大网新、中瑞思创涨停，焦点科技、东软集团、天玑科技、同方股份、启明星辰涨逾4%。南北船合并预期仍将成为近期的热点。中航重机涨停，亚星锚链、雅致股份、中国船舶、中国重工、四创电子等涨逾2%。

　　【消息面】：

　　1、中美将共同推进能源互联网+等新能源技术应用

　　日前，第四届中美可再生能源产业论坛在美国华盛顿召开。本次论坛由中国国家能源局与美国能源部共同主办，来自中美两国政府部门、新能源和电网企业、金融机构、研究机构、行业协会约150名代表参加了会议。会议探讨了中美可再生能源最新发展形势，提出了继续深化合作的重点领域。投资机会上建议关注：隆基股份、上海电气、东旭光电、精功科技等个股。

　　2、第十四届中国国际环保展览会召开

　　由环保部、发改委、科技部、工信部、住建部、北京市政府等六部门联合举办，中国环境保护产业协会承办的第十四届中国国际环保展览会(CIEPEC2015)，定于2015年6月9日至6月12日在北京中国国际展览中心举行。第十四届中国国际环保展览会召开将对环保板块形成短期利好，投资机会上建议关注相关环保股，中原环保、兴蓉投资、中山公用、创业环保、国中水务、洪城水业等等值得重点关注。

　　3、售电市场放开或率先在三地试点

　　新电改五大关键配套文件浮出水面。电力市场建设、交易体制改革、发用电计划改革、输配电价改革和售电侧体制改革等五个电力体制改革关键性配套文件已形成征求意见稿，提出在今明两年先在全国范围选择2至3个省份进行综合试点，放开工商业大用户参与售电侧市场，根据负面清单开放社会资本组建售电商。关注吉电股份、广安爱众、通宝能源、华电能源、赣能股份。

　　【巨丰观点】：

　　今日早盘沪深两市股指出现分化，沪指小幅高开，而深市小幅低开。沪指盘中创下5147点新高后快速回落百点。创业板冲高回落。盘面上，钛白粉、安防、军工、机场航运、跨境电商、核电等板块涨幅居前。燃气水务、高铁、港口、两桶油改革、证券、水利、马歇尔计划等板块跌幅超2%。金融股携手石油做空，杀伤力不小。

　　政策的不断支持加之行业发展迅速，云计算板块今日迎来大涨。紫光股份、浙大网新、中瑞思创涨停，焦点科技、东软集团、天玑科技、同方股份、启明星辰涨逾4%。

　　早盘中国中车打开涨停板之后快速下跌，结束了高铁炒作。而南北船合并预期仍将成为近期的热点。中航重机涨停，亚星锚链、雅致股份、中国船舶、中国重工、四创电子等涨逾2%。

　　目前位置很难说是阶段性高点，但是可能出现的调整不得不防。巨丰投顾丁臻宇建议投资者在控制仓位的前提下，继续低吸滞涨蓝筹，此前反复强调的长江经济带出了修复之路，滞涨的有色、煤炭、钢铁也走出了不错的行情。后市继续挖掘其它滞涨股，但仓位需要严格控制。(来源：巨丰投顾)

　　5000点之上险资未恐高 加仓更谨慎

　　在机构投资者积极做多的热情下，5000点之后的上涨行情得到确认，昨日上证指数再次上涨逾百点。

　　机构投资者中，以谨慎和稳健著称的保险资金如何看待上证指数迈过5000点大关？本轮牛市给保险资金带来了哪些影响？在接受证券时报记者的采访中，多位保险资金管理人认为未来3至5年大牛市的方向已明确，保险投资需要的是定力，不必太为眼前的指数“浮云遮望眼”。不过，行至当前，一些保险公司表示不会再轻易加仓。

　　险资未恐高

　　作为A股最大的机构投资者之一，保险资金在这场5000点的盛宴中扮演了重要的角色。刚刚发布的4月份险资运用数据显示，险资权益类投资仓位近15%，约1.46万亿。

　　5000点高不高？沪上某保险公司投资总监表示，中国经济的新常态下，资本市场对于支持实体经济复苏的功能已经明确，这意味着当前资本市场的功能已经和以前不一样了。他预计，未来3~5年，A股市场的价值区间可能在4000点至8000点之间，再也回不到2000点的时代了。

　　另一位接受采访的大型保险资产管理公司投资总监表示，保险资金最重要的是看大势，并不太在意点位的波动。在投资判断上，他认为在当前中国经济中存在三个内生逻辑，将可有力地支撑牛市维持2~3年时间，因此中国股市成长空间依然巨大。

　　当前国内外宽松的货币环境，为此轮牛市提供了第一个逻辑。资金宽松的状态在短时间内不会改变。

　　第二个逻辑是，经济发展从过去房地产投资拉动的局面发生转变，发展资本市场可以通过提高直接融资的比例，支持实体经济。

　　第三个逻辑，是居民财富从储蓄和房产中转移，需要进行再配置，这个趋势也才开始。

　　在经济增长的换挡期，过去的游戏规则正在发生改变。上述三大内生逻辑强劲有力，在这些逻辑中寻找确定性，会看得更清晰。当市场出现阶段性地走过头，就会出现回调，但短期的市场情绪影响不了牛市根基。

　　泡沫难以避免

　　历届牛市都伴随着“泡沫破灭”的担心。由于流动性充裕导致的资产价格快速上涨，在中小板、创业板和新三板公司体现得淋漓尽致，如何看待当前A股的泡沫状态？

　　上述大型保险资产管理公司人士表示，所谓的泡沫，是相对于价格而言的，背后反映的是供需关系。但是优质资产是有其内生价值的，要将价格因素和价值因素结合起来看。资产价格是否存在泡沫，要针对具体标的而论，不能离开标的一概而论说市场存在或者不存在泡沫。

　　另一位保险资金管理人则认为，泡沫也分为“泡”和“沫”，有良性的，也有非良性的。当前的市场上，确实有一些没有远大前景和实现路径的公司，但并非所有的公司都是这样。资本市场的定价机制决定了泡沫就是整个市场的一部分，因此，泡沫是不可避免的。

　　他认为，股市是对经济发展的风险投资，做风险投资，必然有眼前看不清晰的地方，但这未必就意味着投资投向了泡沫。

　　加仓更加谨慎

　　5000点之后，机构投资者怎么做受到市场的密切关注。记者从保险资产管理公司人士处了解到，行至当前阶段，保险资金大幅加仓已经不太容易。

　　据了解，有的公司已经明确要权益类投资团队控制仓位，除了不再主动加仓之外，即便是浮盈增加而带来的被动加仓，也要减下来。还有公司表示，下一步将通过调整持仓结构来追求更高收益，而非加仓。

　　整体而言，各家保险公司对大类资产的调整非常谨慎，不会因为指数的涨跌而影响整体投资策略。“即便股指涨到10000点，我们的权益类投资也不会去到20%甚至30%。”一位保险公司投资部门负责人表示。

　　本轮牛市期间，保险资金除了在权益类投资方面实现了超额收益，还分享到了企业并购整合并购，以及资产证券化加速的机会，这些都丰富了保险资金的选择。

　　但是，本轮牛市的重要背景是资金面的宽松和经济增速的放缓，在此环境下，保险投资的债券类投资收益将会受到挤压。

　　“投资是考验人性的，需要自我控制。我们追求的是整体加权平均收益的稳定增长。”上述保险公司投资负责人表示，保险资金投资的首要目标是满足公司发展需要，在保险出险赔付和给付的时候，公司有足够应对能力。正是这一特性，让保险资金运用无法与公募、私募等其他机构投资者放在同一天平上比较。(来源：上海证券报)?