燃料电池产业化黎明到来 3股曙光初现

　　华融证券认为，2015年是世界燃料电池汽车元年，产业化黎明到来，重点关注产业链上游优质的燃料电池相关供应商，对应标的：同济科技 、长城电工 、南都电源 。

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　　【相关背景】我国燃料电池领域取得新突破 概念股或爆发

　　【个股解析】长城电工：有望实现筑底反转| 南都电源：储能将为南都插上腾飞的翅膀

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　　我国燃料电池领域取得新突破 概念股或爆发

　　据工信部网站16日消息，近日，哈尔滨工程大学理学院陈玉金教授课题组与国内外相关课题组合作，在研发和应用直接甲醇燃料电池的关键技术上取得了突破性进展。

　　开发具有高催化活性和抗一氧化碳毒化的甲醇电氧化催化剂，是研制直接甲醇燃料电池所面临的两大挑战。作为国家自然科学基金和科技部973的资助项目，陈玉金教授科研团队与中科院物理研究所的孙春文副研究员、陈立泉院士研究组、北京工业大学李钒教授研究组、加拿大达尔豪斯大学、加拿大萨省大学以及加拿大韦仕敦大学相关研究组合作研究了一种新型高活性、抗一氧化碳毒化的直接甲醇燃料电池催化剂——铂/碳化钼纳米管。相关研究成果近期在自然出版集团旗下的《自然亚洲材料》(NPG Asia Materials)上刊出，受到编审的好评。

　　华融证券认为，2015年是世界燃料电池汽车元年，产业化黎明到来，并有望在2020年左右真正普及。新能源汽车前景广阔，氢燃料电池在中小功率领域的应用具备快速商业化潜能，市场容量有望达到千亿美元量级。A股市场中，燃料电池板块的估值远低于新能源汽车，有望令该板块进一步获得资金关注。建议积极关注这一主题带来的投资机会，重点关注产业链上游优质的燃料电池相关供应商，对应标的：同济科技、长城电工、南都电源.(来源：证券时报网)

　　长城电工：2014年业绩不及预期，今年有望实现筑底反转

　　2014年业绩不及预期。长城电工发布2014年度报告，报告期内完成营业收入2,058,00万元，同比增长2.34%，营业利润2,920.17万元，比上年同期下降38.45%，其中归属于母公司所有者的净利润77,71万元，同比增长9.30%。营业利润同比下降的主要原因是公司研发费用、职工薪酬增加、公司管理费用增加所致；归属于母公司所有者的净利润同比上升的主要原因是收到政府支持资金增加。

　　专一主业，潜心修炼，待厚积薄发。2012年公司募投的智能化新领域中高压开关设备产业化、基于IGBT器件的变频与逆变装臵产业化等四个项目的建设使公司主业更加具有竞争力。2015年公司所属行业处于一个需求产生新增量的阶段，其中，国家电网计划投资将达4202亿元，计划核准开工建设“六交八直”合计14条线路；国家铁路计划完成固定资产投资8100亿元，建成并投产12条高铁，开通运营里程将达3534公里。

　　盈利预测与投资建议。我们预计公司2015、2016 年的EPS分别为0.23元、0.31元，对应当前PE约为54X、40X，长期来看，募投项目的实施已经使公司已经形成了转型升级的基础，加上公司在石油钻机电传系统以及特种新能源产品的技术优势，我们判断公司有望在2015年实现业绩反转，给予公司“谨慎推荐”评级。(华龙证券)