上海金改方案呼之欲出 火线潜伏7只个股

　　分析认为，上海新一轮金改方案呼之欲出，相关概念股有望受益。A股市场上，可关注浦发银行、海通证券、安信信托、爱建股份、华鑫股份、飞乐音响、金山开发等金改概念股。

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　　===本文导读===

　　【相关背景】上海新一轮金改方案呼之欲出 关注金改概念

　　【个股解析】浦发银行：建立金融控股雏形| 安信信托：增发成就腾飞新起点

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　　上海新一轮金改方案呼之欲出 关注金改概念

　　上海市政府副秘书长金兴明日前在2015陆家嘴论坛上发表演讲时表示，国务院即将出台《关于推进上海国际金融中心和自贸区联动发展的决定》，当中有近50条左右的内容。

　　据上证报消息，《决定》将成为上海国际金融中心建设与自贸区联动发展的总体方案。上海市政府另一位副秘书长、自贸区管委会常务副主任孙继伟也在该次陆家嘴论坛上透露，《决定》可以说是“呼之欲出”。

　　2009年，国务院发布19号文，提出上海建设国际金融中心的总体目标是：到2020年，基本建成与我国经济实力以及人民币国际地位相适应的国际金融中心。但一直以来，与资本项目可兑换相关的企业和金融机构跨境融资、包括资本市场在内的金融市场与国际市场双向开放、个人境外投资等改革项目，一直是国际金融中心建设“难啃的硬骨头”。

　　此前，央行上海总部副主任兼上海分行行长张新曾在《中国(上海)自由贸易试验区分账核算业务境外融资与跨境资金流动宏观审慎管理实施细则》发布时透露，《决定》将努力在金融中心建设、金融服务业扩大开放，特别是资本账户开放、资本市场建设等方面有更大的作为。

　　分析认为，上海新一轮金改方案呼之欲出，相关概念股有望受益。A股市场上，可关注浦发银行、海通证券、安信信托、爱建股份、华鑫股份、飞乐音响、金山开发等金改概念股。(来源：证券时报网)

　　浦发银行：建立金融控股雏形

　　公司近况

　　浦发银行拟向国际集团、上海久事、申能股份、锦国投、石化城建、上海地产、国网英大、东方航空、双钱股份、爱建股份、百联股份共11 名交易对价方发行9.995 亿股，购买其合计持有的上海国际信托97.33%股权，对应的交易价格为人民币163.5 亿元(相当于16.36 元每股，较停牌价格折让11.2%)。本次交易完成后，上海信托将成为浦发银行的控股子公司。

　　评论

　　此次交易将摊薄1Q15 每股收益约2.5%，但能够增厚每股净资产约1%。随着业务整合所带来的协同效应不断实现，这一交易有助提升浦发银行盈利能力。

　　浦发银行建立金融控股雏型。浦发银行在持有上海国际信托股权后，间接持有上海证券33.33%股权，掌握多家基金公司股权。本次交易完成之后，浦发银行将成为国内第四家持有信托牌照的上市银行(另外三家分别是建设银行、交通银行和兴业银行)，有利于提升公司金融一体化和资产证券化服务能力。上海国际信托将增强浦发银行为客户提供表内外多种金融服务的能力，带来更多非息收入来源。

　　浦发银行将受益于上海金融国资改革。浦发将成为上海国有金融资产整合的重要平台，上海国际信托可能只是第一步。伴随着上海国企改革的深入，浦发如果能在管理层选拔、激励和考核机制方面进一步加强市场化导向，是有较大潜力的。

　　估值建议

　　浦发银行停牌前交易于1.21 倍2015 年P/B，我们维持推荐评级，上调12 个月目标价15.9%至22.94 元，相当于1.50/1.31 倍2015/16E P/B，以反映上海国资改革的预期和下半年宏观经济企稳的可能。

　　风险

　　业务整合不及预期。(中金公司)