券商：央行双降再度利好房地产 八股羽翼渐丰

　　金地集团

　　金地集团:销售增幅扩大,经营保持平稳

　　金地集团 600383

　　研究机构：广发证券 分析师：乐加栋,郭镇 撰写日期：2015-06-17

　　销售增幅扩大,均价稳中有升

　　一方面是因为今年的红五月如期而至,市场成交整体继续回暖,另一方面则是因为去年二季度公司签约销售规模基数较低。2015年1-5月,公司累计销售金额144.4亿元,同比增14%。

　　2015年5月,公司签约销售均价约12800元/平米,环比上升5.89%,同比上升3.57%。随着各区域市场的持续回暖(一线城市和主要二线城市),我们预计公司销售均价也将继续处于环比回升通道。

　　6-7月,公司有新推或加推盘计划的项目总计37个,较上月多出4个。

　　新增供给持续增长,不过公司当前库存规模依然较大,加快去库存是主线。

　　继续布局主流城市,土地投资稳健

　　2015年5月,金地集团仅在南京获取一块商住办用地,建筑面积33.47万平米,总地价20.28亿元,100%的权益。1-5月合计看,公司获取项目总地价125.44亿元,拿地金额/销售金额比重为87%。

　　相比一季度公司拿地以合作开发为主,4、5月份新增两幅大体量地块则均是100%权益。同时,在布局上也继续回归主流和熟悉的城市进行项目开发,土地投资稳剑

　　预计公司15、16年EPS分别为0.98元、1.08元,维持“买入”评级

　　公司1-5月经营情况保持平稳增长,销售则随市池暖增幅扩大,土地投资仍保持稳健态势。跟投机制逐步落实有望释放公司的销售潜力。

　　风险提示

　　全国房地产市场销售恢复不及预期。