“十三五”规划催生十万亿级投资资金 热炒四大主题

　　板块4：医药

　　医疗信息化成最大突破口

　　有消息称，医疗信息化、生物医药和医疗器械将成为医药十三五编制的三大突破口。若三大细分领域是“十三五”期间国家重点扶持对象，那么行业将迎来发展机会。

　　十三五规划被认为是10月最大的投资机会，尚未正式发布便已引起了资金关注，随着社会健康意识的提高，医药行业快速发展，医药行业的十三五规划也备受关注。在资本市场，医药板块已经隐隐有了撬动的迹象。之前有消息称，医疗信息化、生物医药和医疗器械将成为医药十三五编制的三大突破口。若上述三大细分领域是“十三五”期间国家重点扶持对象，那么行业也将迎来发展机会。

　　医疗信息化市场将突破千亿

　　随着医疗改革的进一步深入，国家对医疗卫生行业的投入持续增加。与此同时，医院信息化建设和公共卫生系统平台的搭建是提高全行业医疗水平、优化利用医疗资源、增加公民卫生保健水平、最终改善居民医疗保健水平的重要手段。医疗信息化建设包括：进程医疗信息系统、区域医疗信息平台、医院智能化管理系统。

　　华金证券表示，在政策、资金投入以及行业内在需求的激励下，医疗行业信息化市场规模增速将会明显高于整个信息化行业市场规模的增速，到2020年市场规模预计将突破1000亿元，年复合增长率达24%。

　　同时，国务院办公厅3月30正式印发《全国医疗卫生服务体系规划纲要》。该通知中明确提出按照属地层级实行医疗卫生资源梯度配置，大力发展非公立医疗机构，并提出加强医疗系统信息化建设，在互联网+的基础上开展多种形式的健康信息服务和智慧医疗服务。

　　太平洋证券指出，《纲要》首次提到开展健康中国云服务计划，将刺激互联网医疗产业快速发展，未来健康信息服务和智慧医疗服务领域的投入，将利好相关信息平台建设公司如卫宁软件、东软集团、东华软件等。

　　生物医药受扶持

　　国务院5月19日印发《中国制造2025》，公布了我国实施制造强国战略第一个十年行动纲领，生物医药及高性能医疗器械被列为《中国制造2025》十大重点领域之一。

　　生物医药是生物技术与医药行业相结合形成的跨学科综合领域，也是各国制药巨失竞争的重要战场。目前，我国生物医药产业与发达国家相比处于比较落后的状态，制约我国生物制药产业发展的主要因素有资金短缺、研发力量薄弱、缺乏产业化机制、科研成果转化率低等。

　　因此，工信部主管司局要求，在医药工业的“十三五”发展规划中，要推动生物医药实现重点突破。另有学者透露，目前新药专项已启动了“十三五”发展战略研究及实施计划编制工作，其中，拟在创新药物研究开发中实现研制30个新药，8~10个为原创性新药的目标。《中国制造2025》也提出，要发展针对重大疾病的化学药、中药、生物技术药物新产品，重点包括新机制和新靶点化学药、抗体药物、抗体偶联药物、全新结构蛋白及多肽药物、新型疫苗、临床优势突出的创新中药及个性化治疗药物。

　　平安证券建议关注具有业绩支撑的公司，如东诚药业、信邦制药、和佳股份、上海凯宝、国药一致、现代制药等。

　　医疗器械迎来重大机遇期

　　由于老龄化的不断加剧，我国各项慢性病患者人数不断攀升。同时，我国目前居民消费支出以每年大于15%的速度增长，消费水平的提高、消费结构的变化以及消费意识的进步会刺激家用医疗器械渗透率的提高。从发达地区医疗体系建设的路径来看，家庭医疗、康复、预防以成为医疗体系中的重要一环，我国医疗体系目前正处于第二阶段向第三阶段的过渡时期，未来家庭预防、医疗和康复将成为主流，中国家用医疗器械行业将受益于医疗体系的建设完善。

　　长期以来，行业集中低、中高端进口依赖度高等问题显现，并已经成为制约医疗器械发展的瓶颈。医疗器械的改革势在必行。

　　平安证券指出，“十三五”时期是医疗器械行业的重大历史机遇期，“十三五”规划的制定无疑会对国产医疗器械科技产业的发展产生重大而深进的影响；相关部门或将出台更多的政策来支持高性能医疗器械的发展，医疗器械产业将在“十三五”期间迎来快速的发展。

　　上海证券建议选择业绩稳定、前景确定性高的个股，如凯利泰；在鼓励国产医疗器械创新发展背景下，关注从事高端医疗器械生产、具有较强研发能力的龙头企业，如华润万东等。

　　卫宁软件打造互联网医疗生态圈

　　卫宁软件是第一家专业从事HIT业务的上市公司，借助上市公司平台，通过内生加外延的方式，技术实力和市场份额迅速扩大，积累客户达3000余家，市场占有率超过10%，位列行业前三。公司在互联网服务领域，以服务为先导，以项目为驱动和试点，在云医院、医保控费、药品服务、健康管理等方向深化实践，探索新兴市场 ，构建互联网模式下的新一代医疗健康信息服务体系。

　　东华软件互联网业务加大投入

　　东华软件经营状况稳定向上，落实到各个行业，主业扎实做好，把相关的业务和互联网相结合，特别是智慧社区、互联网金融以及互联网医疗三大业务领域。公司利用电视到了每个家庭，已经跟天津有限网络公司签订了5年的网络独家运营协议；东华互联宜家，预计年底之前跟吉林 、陕西、北京、贵州、重庆等5个省市签订；互联宜家5月28号公告成立新公司，成立以后一个月内，有望相继跟吉林、陕西、贵州等签订跟天津一样的独家运营合作协议，而时间希望延长到10年。目前DRGS稳步推进之中，健康乐内部系统也在逐步的完善，很多省在装DRGS免费版。

　　现代制药三位一体的产业链

　　现代制药通过多年的外延式并购和内生式发展，前下辖八家子公司、三个生产基地、两个研发中心，产品涵盖了化学药、中药、生化药等三大领域，并形成了包括中间体、原料药、制剂三位一体的全方位产业链。公司以“致力于成为研发驱动型的高新技术企业”为战略发展目标，不断深化研发体制改革。现已形成了具有自主特色的研发体系，打造了涵盖原料药和制剂一体化的产品梯度组合，治疗领域包括心脑血管药物、抗感染药物、抗艾滋病药物、内分泌调节、免疫类药物等。

　　凯利泰创新型医疗器械平台

　　凯利泰作为国内专注于骨科介入手术系统产品的创新型医疗器械企业，在2012年上市以来，陆续收购了易生科技、艾迪尔 ，业务也逐步涉入运动医学、骨科植入物、心脏支架等多个细分市场，在高端医疗器械领域构建了富有竞争力的产品组合，完成了由专注于单一产品的初创型医疗器械企业向创新型医疗器械平台的转型升级。公司在现有创新型医疗器械平台的基础上，拟分次投资、逐步拓展在医疗服务和医疗互联网领域的业务。

　　华润万东打造互联网医学影像服务系统

　　华润万东通过定增云峰基因绑定阿里健康，双方将基于阿里云医院平台打造互联网医学影像服务的生态系统，探索独立第三方影像实验室的模式。医疗影像的高端市场基本被外资垄断，公司是国产医疗影像设备的龙头企业，基层和县级医院的市场占有率高，通过资本的补充，将针对县级以上医疗机构市场加快研发推出高端影像设备，提升品牌和服务能力。相比于海外相关成熟商业模式，我国在这一领域还处于起步阶段，未来发展空间广阔。

　　“十三五”规划框架前瞻

　　一、增长目标：不一样的7%

　　展望十三五时期，为了完成十八大提出的“2020年GDP比2010年翻一番的”目标，假设2015年增长7%，那么十三五期间只需要年均6.6%的增速。因此，从主观角度看，中央并没有太大必要把目标定高。而从客观角度看，资本、劳动、土地和生产率等增长要素都有下行趋势，所以十三五规划应该将目标定在6.5%。

　　二、信息经济

　　信息经济的内涵并不局限于“互联网+”，包括信息与产业融合：一是与生物技术的融合，二是与制造业的融合，三是与服务业的融合。大数据。信息安全。智慧能源。智能交通。

　　三、服务业开放

　　制造业向服务业的转型迫在眉睫，包括民营银行。民营医院。体育产业。

　　四、全国统一大市场

　　构建全国统一大市场，有助于减少地方政策保护，促进公平竞争，缓解区域间的发展不平衡。在区域板块方面，包括一带一路。京津冀协同发展。长江经济带。其他地区：东北振兴、西藏板块、新疆板块。

　　行业板块方面，包括电子商务。物流业。通航机场。河流梗阻疏通。

　　五、收入分配，关键是扶贫

　　加大收入分配调节，是十三五时期的重要任务：

　　一是居民收入差距过大，二是贫困人口基数大，三是多次提及“精准扶贫”，确保贫困人口到2020年如期脱贫。

　　市场关注的方向：包括农业产业化经营。社会资本参与扶贫。能源扶贫，尤其是光伏扶贫。乡村旅游。农村金融。

　　六、人口老龄化

　　我国于1999年即进入了老龄化，预计“十三五”时期，应对人口老龄化危机将从两方面发力：一是放松计划生育政策，提高人口出生率，降低底部老龄化压力；二是增加与养老相关的服务业供给，满足老龄人生活与精神层面的需求。

　　市场关注的方向：包括二胎政策。养老设施建设。养老服务企业。养老家政服务。

　　七、生态环保

　　前期粗放式增长模式，带来了严重的环境污染问题。随着环境与资源问题的突出，“十三五”时期生态环保建设压力有增无减。

　　市场关注的方向：包括第三方环境治理。新能源。环保交易。循环经济。

　　八、国企改革

　　国企改革顶层设计方案终于揭开了并不神秘的面纱。大家关心一个问题：国企改革能否成为市场的“救市主”。

　　市场关注的方向：包括推动国资证券化。推动国企整合重组，重点是在央企层面。混合所有制。国企公司治理的改善。

　　九、军民融合

　　2014年3月管理层系统阐述了军民融合的观点，将军民融合上升为国家战略。此后军民融合发展加速，如中国人民解放军总装备部开通全军武器装备采购信息网、湖南省岳阳市成立军民融合卫星应用产业园等。预计“十三五”时期，军民融合的广度与深度均将有较大突破。

　　市场关注的方向：包括民营企业进入采购体系。军工技术向民用转化。

　　数据来源：民生证券