5大券商周四看好6板块42股

　　餐饮旅游：精选龙头兼顾主题 荐12股

　　16年Q1，在宏观经济相对承压背景下，旅游板块表现依旧优异，板块整体收入、业绩增长23%、20%，远远好于A 股整体，比较优势凸显。其中，“交通改善+区域资源整合下再融资预期强化”推动重点景区的客流和业绩增长尤其靓丽；演艺龙头依托品牌、营销优势业绩持续超预期；此外，出境游旅行社龙头在子行业机遇挑战并存背景下依托零售扩张、行业集中提升下，表现仍相对突出。

　　行情回顾：受市场风格影响板块相对走弱，景区股相对收益明显。

　　今年以来，市场风格转换(低估值、防御性强板块相对走强)下，旅游板块虽基本面良好，但因估值因素走势弱于大盘，1.1-5.20，板块整体下跌26.56%，跑输大盘9.62pct，重点公司则跑输大盘10.15pct。子板块：景区(-18.55%)>餐饮类(-20.17%)>酒店类(-27.12%)>旅游综合(-30.27%)。其中，景区板块相对收益十分明显，呈现较强的抗跌特质，不断验证我们去年11月以来的景区股推荐逻辑(基本面支撑/估值预期低/区域资源整合预期支撑阶段性股价表现).

　　长期趋势：代际消费特点突出，“旅游+”产业融合趋势明显。

　　人口结构变迁下，旅游高频消费群体基数的增长有助于推动旅游业黄金十年，而不同年龄层人群旅游消费差异将带来多元投资机会，其中我们相对看好银发旅游盛行推动下的邮轮游发展；拥有庞大客群基础及支付能力的亲子游的高增长(增速50%+)及周边游在供需两旺背景下迎来的爆发式增长。此外我们非常关注“旅游+”背景下龙头公司依托自身产业链进行的行业融合(金融、文体教、养老等).

　　2016年中期投资策略：立足稳健精选龙头兼顾主题。

　　今年以来，旅游板块整体基本面仍然坚挺，比较优势明显。展望下半年，我们首先建议立足稳健，精选龙头，重点关注行业前景持续看好，目前估值或市值压力相对不大，主业持续成长且有望外延扩张的优质龙头个股，建议投资者重点布局宋城演艺、中青旅、三特索道、峨眉山A。其次，从布局全年的角度，建议逢低布局景区龙头黄山旅游、桂林旅游、张家界等，出境游龙头众信旅游、凯撒旅游以及积极出境游全产业链的腾邦国际。其三，兼顾主题投资机会：一是国企改革主题(景区板块峨眉、黄山、桂旅、张家界等可组合配置，适当关注市值较小及/或预期较明朗的公司，如西旅、圣亚、曲江、饮食、金陵等，华天、云旅、号百等)；二是结合下半年奥运会等关注“旅游+体育”主题，建议关注凯撒旅游、众信旅游及中青旅、国旅联合；三是迪士尼主题，包括短期开业前夕的主题炒作及后续的业绩兑现行情，建议择机配置迪士尼三剑客锦江、青旅，宋城。国信证券

　　通信：重点看好细分行业个股 荐13股

　　2015年开始，人脸识别相关政策在金融、信息安全等领域出台，配合平安城市、轨道交通应用的丰富，我们看好双行业共振驱动的企业，通过平安城市释放业绩、通过人脸识别技术落地。人脸识别处于技术领先硬件的情形，未来有望通过硬件配套加速落地，建议关注拓展投资人脸识别翘楚云从科技的佳都科技(600728.SH)、视频执法、安防大数据的高新兴(300098.SZ)、发展卫星大数据且拥子公司铂亚信息的欧比特(300053.SZ)、人脸识别有望在“通航+智慧城市”落地的川大智胜(002253.SZ).

　　大信息消费崛起，宽带/IDC/大数据/物联网立体成长。

　　信息消费将是我国经济转型、消费升级的必由之路，从长期来看将不可逆的发展。从“硬到软”，随着数据量供给和需求的不断增加、联网产业持续带动并加速发展，信息消费市场空间不可估量。我们看好：业绩优质高增长可塑性强的民营宽带龙头鹏博士(600804.SH)、物联网平台领先，独家合作Jasper的宜通世纪(300310.SZ)、传统主业UPS电源管理积极推进，新战略云计算、新能源并举的科华恒盛(002335.SZ)、积极布局速递易、社区金融的三泰控股(002312.SZ)、具有BSS/OSS经验积极转型大数据分析的天源迪科(300047.SZ).

　　“汽车电子+车联网”打开汽车蓝海市场。

　　我们认为汽车电子和车联网是汽车市场衍生出的新机会，在传统汽车数量增长缓慢之际，面对汽车电子设备占比提升、被动/主动安全等需求的提高，汽车电子产业将迎来新一轮的增长。同时，随着汽车电气化程度提高以及物联网进程的加速，车联网行业推进也将加速，并刺激UBI及相关车后市场的发展。建议关注汽车电子拓展车联事业的得润电子(002055.SZ)、欧菲光(002456.SZ)、保千里(600074.SH)；“高精度地图+芯片”软硬结合的四维图新(002405.SZ).

　　军用通信+北斗+太赫兹“军改”后加速，利好“民参军”。

　　从大环境来看，军改促进军工信息化的加速发展，并且国防开支的结构变化也利好军工通信行业。从与通信相结合的子行业来看，北斗导航、军用电子设备及通信组网以及太赫兹等领域将是未来推进的重点。建议继续关注北斗相关上市公司，以及产业推进情况以及一二级的项目联动。另外，太赫兹技术在军用也有所突破。我们认为军工信息化及民参军标的具备一定投资价值，建议关注“大集团，强技术”的华讯方舟(000687.SZ)。国信证券