周四展望：重点布局八大板块优质股

　　交通运输行业周报：航运港口业将迎结构性反弹

　　类别：行业 研究机构：国海证券股份有限公司 研究员：冯胜 日期：2016-07-13

　　投资要点：

　　市场表现：上周交运指数上涨2.25%，市场出现了小幅的估值修复行情，处于一级子行业排名中游水平。二级子行业中，航运、航空和港口板块跑赢交运行业平均涨幅，其余子行业均表现不佳。

　　行业数据回顾及观点更新交运行业受宏观经济低迷影响，板块市场表现不佳，我们继续维持“中性”评级，但细分板块及个股存在结构性投资机会。

　　航空&机场业：航空短期受宏观经济影响下调至“中性”评级，维持机场板块“推荐”评级。由于受6月美国非农数据影响，我国人民币汇率本周继续出现较大贬值，油价出现较为明显的下跌，但我们认为短期内人民币汇率贬值带来的市场影响要大于油价下跌带来的成本减少，因此本周航空业大概率事件会继续受宏观经济影响，该子板块市场表现恐会承压，因此我们本周航空业下调至“中性”评级，由于机场板块受宏观经济影响较小，考虑防御性较强，本周继续维持机场板块“推荐”评级，首推前期估值回调较为严重的上海机场(600009.SH).

　　航运&港口行业：散货市场复苏易带来短期板块结构性反弹，维持“推荐”评级。上周我国干散货市场各项指标继续回温，BDI指数上涨3.84%，煤炭价格指数持续反弹、铁矿石库存量高位增长，预示干散货市场需求端有所复苏。加之上周公布的多项行业数据显示，长江干线货物吞吐量已出现明显回升，YoY+11.76%，全国集装箱吞吐量并未继续出现下滑的现象，因此我们认为，干散货市场短期内易继续保持复苏态势，反弹幅度远大于集装箱市场和油运市场的表现。因此本周继续推荐，可适当关注

　　物流业：行业景气度持续高涨，快递借壳上市再次带动快递子版块个股整体上涨，给予“推荐”评级。根据上周公布的物流业数据显示，5月我国物流业景气指数较上月继续上涨至55.5%，仓储指数虽有所下降但仓储行业利润出现较大幅度上升，我们持续看好未来物流行业的发展。此外，上周随着韵达再次180亿借壳新海股份上市，快递子行业出现板块整体上涨。目前，我国快件量增速高达55%以上、快递业务收入增速高达43%以上，随着互联网大众化，快递行业单件运价继续保持下跌，可以说快递业竞争持续加剧。目前国际对物流、快递行业的政策支持度不断提升，物流枢纽区的加速建设，我们持续看好未来物流行业的发展，短期快递业受资本扩张大概率事件再次带动板块行情。推荐转型电动物流车降本增效的新宁物流(300013.SZ)、向智慧交通产业链延伸的富临运业(002357.SZ)、进军电力工程物流运输的国内跨境物流龙头企业华贸物流(603128.SH).

　　风险提示：1)国际油价大幅攀升；2)人民币持续贬值；3)全球宏观经济复苏低于预期；4)相关公司业绩不确定风险。

　　新通信行业周报：阿里YunOS重装上阵，车联网迈入新纪元

　　类别：行业 研究机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：吴友文 日期：2016-07-13

　　板块表现：本周大盘上涨，通信板块上涨，周内涨幅1.62%。同期沪深300周内涨幅为1.71%，板块价格表现弱于大盘。通信指数的62个成分股本周平均换手率为19.21%；同期沪深300成份股总换手率为6.51%，板块整体活跃程度强于大盘。行业要闻：中国联通与华为签署5G和物联网两大战略合作协议；大唐移动发力铁塔与物联网市场；石墨烯前景广阔，中国处主导地位领先美日韩；高通处理器Android机存安全漏洞：全球数亿手机受影响；1季度大陆各厂商出货量出炉：华为1,660万支出货量居首；阿里上汽联合发布互联网汽车，开启万物互联网时代；苹果采用OLED屏几成定局，国内产业链“输在起跑线”；工信部：将从六方面大力支持OLED产业发展；2016eSIM技术与创新峰会，中兴视通首次发布超级eSIM卡；中国移动打通物联网产业链：自研模块年出货量将超百万；豌豆荚并入阿里移动，应用分发市场再生变局；全球最薄柔性光伏电池韩国诞生；中科曙光研制出我国首款面向云计算的服务器；中国移动携手招商局进军大数据征信；中兴通讯与天安财险签署战略合作，助金融企业加快互联网+环境下的变革与创新。

　　核心观点：

　　阿里与上汽发布新车，车联网有望成为入口。7月6日，阿里巴巴集团和上汽集团在杭州联合发布互联网汽车—荣威RX5，该车搭载YunOS智能操作系统，并且是全球首款可量产的互联网汽车。拥有操作系统的互联网汽车为用户带来全新驾乘体验，地图从应用升级为桌面、支持双盲定位；语音成为车内第一交互方式；创造了第一个自拍汽车，车内无死角感应，车辆周边状况尽掌握。根据阿里的规划，汽车将会是互联网的下一个重要入口，汽车也将依靠互联网从出行工具变成新一代的智能生活平台，基于阿里巴巴多年积累的数据、云计算和YunOS操作系统作为切入点，把数据、互联网服务、操作系统与驾驶者、消费者、汽车硬件完美结合。汽车接入了物联网生态，将改变为新的空间、新的生活方式，互联网汽车将更多的服务接入进来，有望成为互联网服务和智能硬件创新的重要平台，使得世界进一步迈向万物互联的时代。

　　NB-I.T终端技术新突破，主流设备商加快IoT布局。在上海举办的2016年世界移动大会和GTI第16次工作组会议上，中兴微电子研发的NB-IoT终端原型芯片和星河亮点的终端综测仪成功地进行了互通演示。此次公开联合演示在业界尚属首次，为后续终端的快速研发打下坚实基础，也标志着NB-IoT终端产业链正在走向成熟。据报告，至2025年物联网连接数将达到700亿，而NB-IoT具有低功耗、广覆盖、多连接的特征，可满足低功耗窄带物联网场景的需求，对于NB-IoT这个新的“蓝海”，各家设备商正积极布局NB-IOT终端市场，助力运营商实现“百亿”连接。

　　投资建议：中银新通信组合配置建议持续关注大数据龙头东方国信、在金融IT方面具有规模效应的恒生电子、全年业绩加速有望持续高增长+酝酿基于庞大移动互联生态数据的AI雏形的同花顺。特别重点推荐受益于广电网络规模建设业绩高速增长且转型预期强烈的亿通科技、国内物联网平台运营具有先发优势的宜通世纪。

　　风险提示：系统风险、竞争风险。