海通证券：汽车智能硬件——政策护航市场驱动 万亿市场进入爆发期

　　1、政策护航，拥抱2020年万亿大市场。23 日工信部发文《智能硬件产业创新发展专项行动》的通知，明确提出到18年，我国智能硬件全球市占率超过30%，产业规模超过5000 亿元。提升智能车载设备有效供给：①发展智能车载雷达、智能后视镜、智能记录仪、智能车载导航等设备；②推进智能操作系统、北斗导航、宽带移动通信、大数据等新一代信息技术在车载设备中的集成应用。下一步，静候中国智能网联汽车路线图出台。

　　2、市场驱动，行业竞争进入新阶段，供需共振推动市场爆发。2016 年相比2014 年，自主品牌市场份额提升6%，车系结构的突变是短期供给结构(SUV)突变引起的。2016 年开始，市场出现新变化，部分SUV 单车销量出现下滑、前几年供给加速导致细分市场几乎填满，简单切入空白细分市场享受增长红利成为过去，市场重回产品力竞争。对于自主品牌，提升智能车载设备比率是提升产品力的重要路径。市场一触即发，将从线性发展实现跨越发展。

　　3、经历一轮调整，部分个股估值可看，同时靠近产业成本，定增价格+激励价格。关注【欧菲光、亚太股份、中鼎股份、双林股份、德国普瑞】。另外，建议关注智能车机龙头【索菱股份】。

　　风险提示：宏观经济下滑、系统性风险等。