新股业绩分化 “变脸”原因各异

　　截至1月17日，时隔441天之后，IPO上市重启，纽威股份在上交所挂牌交易，遭遇新问题的新股发行仍在推进中。据统计，自1月8日至2月11日，正在发行或待上市的公司共计有47家，被暂缓发行的有奥赛康、慈铭体检、晶方科技、石英股份4家公司；另有20家IPO审核通过的股票。从已经发行的公司来看，主要还是集中在中小企业板和创业板公司(占了40家)。IPO为股市增添了新的血液，面对汹涌而来的新股发行潮，新发的新股公司业绩情况到底如何呢？

　　七成新股在2013年度实现盈利

　　从上市公司业绩发布情况来看，在47家正在发行或待上市的公司中，它们2013年的业绩也提前“浮出水面”。其中，有35家公司2013年业绩保持稳步增长，占比超过七成；另外，12家公司业绩出现下滑。

　　从行业来看，当前发行的新股主要以信息服务、生物医药、机械设备等为主，这部分新股的周期性不明显，对业绩影响不大；但相对来说，受房地产影响的建筑装饰行业、煤炭、光伏等行业的业绩变化却相对较大。从业绩增速较前的行业来看，主要集中在制造业、电子、信息技术中。其中，主板公司的纽威股份和海天味业、中小企业板的宏良股份、新宝股份、楚天科技、天赐材料等公司均处于逐年增长趋势。

　　其中，2013年业绩增长幅度最显著的是周五挂牌上市的纽威股份。公司预计2013年净利润同比增长50%~70%。公司净利润持续快速增长的主要原因是阀门行业景气度提升，主板市场发行的调味品公司海天味业，预计公司2013年度净利润约同比增长30%~35%，消费品公司的龙头相对受宏观经济变动较小。另外，UPS行业的易事特，预计公司2013年度净利润约增长24%~50%。作为国内少数几家能提供完整电源解决方案的厂商，随着固定资产投资的增加以及通信、金融、电力、交通运输等下游行业的不断发展，UPS市场份额有望进一步增加。

　　但也有公司还未上市、2013年净利润便已出现下滑的公司。比如，陕西煤业、金莱特、金一文化、贵人鸟、光洋股份、思美传媒等均预计2013年净利润出现下滑。其中，贵人鸟披露，运动鞋服作为消费品，受宏观经济周期、城镇化进程和居民可支配收入等因素影响，运动鞋服行业2013年全年业绩存在整体下滑的风险。再加上近年来劳动力成本持续上升，对运动鞋服企业造成了不利影响。

　　对此，有分析师认为：“在新股暂停的一年多里，经济下滑的变化应该较快，因此新股公司公布年报，大部分都或多或少受到影响”。据记者统计，类似的下滑较明显的还有建筑装饰企业东易日盛(家装行业与房地产业具有正相关性，容易受到房地产行业调控政策的影响)、煤炭行业的陕煤股份、受光伏行业影响的石英股份等。

　　发行费用拖累新股一季度业绩

　　由于部分行业和公司一季度经营淡季以及上市费用支出的影响，部分新股在2014年一季度业绩却出现了“大变脸”，在一季度业绩预告的30家公司中，预增的公司只占有9家，有18家公司业绩则出现了下滑或亏损，占比将近六成。其中有金一文化、贵人鸟、我武生物、金轮股份、欣泰电气、友邦吊顶、跃岭股份，绿盟信息、创意信息等新股公司预计今年一季度净利润同比将出现下滑或亏损，而汇金股份、汇中股份、麦趣尔3家公司一季度业绩不确定。

　　从披露的原因来看，首先，上市发生的相关费用计入一季度报表是导致不少公司业绩下滑的主要因素。其中，金一文化就表示，如果公司在2014年一季度发行上市，发行费用等费用增加，也可能导致2014年一季度净利润较上年同期发生较大下降，我武生物的情况类似。金轮股份预计发生的路演等相关费用将会导致公司2014年一季度净利润下滑50%左右，乃至对公司2014年全年的经营业绩也会有一定程度的影响。

　　其次，季度性波动也成为部分新股一季度业绩低迷的重要原因。典型的如安控股份、从事于集成吊顶行业的友邦吊顶、软件行业的东方通、小家电行业的新宝电器，还有暂缓发行的慈铭体检等。友邦吊顶披露一般每年第一季度为公司经营淡季，净利润占全年总额不到10%，如公司本次发行在2014年一季度完成，将因本次股票发行产生较大额费用。因此，导致公司一季度经营业绩出现大幅下降的风险。还有暂缓发行的慈铭体检，公司预计由于一季度是经营淡季，公司扣除非经常性损益后的净利润将为负数。