沪指跌破2000点 A股何去何从

　　苦守多日之后，沪指在农历大寒这一天，以483亿元的交易地量终于刺破2000点心理关口，前期强势的创业板亦在补跌，就连“次新股”钮威股份也跌停了，市场观望气氛浓郁。

　　截至周一收盘，沪指收报1991.25点，下跌0.68%，深成指报7524.33点，下跌0.27%，创业板收报1372.74点，下跌1.63%。成交量再入绝对地量区，沪市成交仅为483亿元，这是近一年多来的行情中从没有出现过的。

　　从盘面上看，彩票概念、节能环保板块受利好影响大幅上涨，教育、白酒、网络金融等亦有表现，但涨幅均不大。智慧城市、4G、互联网、智能家居、安防等板块跌幅居前。

　　毫无疑问，新股发行浪潮持续不断，是近期A股承压的最重要原因。“新股改革新政解决了诸如资金超募等部分历史遗留问题，但同时也带来了投资者认购现金不足、老股东巨额套现等新问题。”有分析人士表示，由于投资者预期混乱，新股上市并未给市场带来新气象，投资者信心下降，抛售压力加大。

　　事实上，整个金融市场资金面的日益紧张使得处于弱势格局中的A股愈发艰难。上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示，周一除1年期品种外，其余各品种利率全线上涨，其中隔夜利率上涨107.10个基点，至3.888%；7天期利率上涨155.3个基点，至6.329%；14天期利率上涨80.3个基点，至5.538%；1月期利率上涨50.8个基点，至7.472%。

　　有分析认为，虽然目前市场总体已经处于超跌态势，但在跌破2000点之后有可能诱发技术性反弹。但是面对流动性紧张和经济增速放缓的重压，市场短期的弱势格局难以得到扭转。

　　从经济基本面上看，2013年GDP同比增长7.7%，增速比较适中，但从信贷数据来看，实体部门对经济中长期的展望较为谨慎。齐鲁证券认为，2013年12月的金融数据继续向投资者传递出经济复苏强度偏弱的信号。12月新增人民币信贷4825亿元，低于市场预期。从期限结构上看，非金融企业中长期新增信贷出现较大幅度的下滑，12月仅有302亿元，虽然高于2012年同期，但是处于2008年以来的次低水平。“这导致非金融企业中长期贷款/新增人民币信贷降至6.3%，远低于23.81%的同期历史均值，表明实体部门对经济中长期的展望较为谨慎。”齐鲁证券分析称。

　　不过，也有分析认为，对于经济本身基本面的预期并没有太大的波动，市场对2014年经济市场面的表现有较高的预期，所以市场出现小幅的调整并不是对基本面的悲观。“未来市场的表现，应该是在脱离基本面很长时间之后逐步向更贴近基本面的方面靠拢，更多的是反映基本面的变化，加上市场现在准备迎接企业年报、季报的发布，风格转换将使蓝筹出现估值修复，从而带来了投资契机。”首创证券研发部副总经理王剑辉表示。

　　在业内看来，在经济转型的大背景下，市场更青睐于成长股，这就抑制了大盘的表现。一是蓝筹股成交量日渐萎缩且进一步流向创业板，这不支持蓝筹股行情的开展。二是经济上行乏力，去产能、去杠杆导致蓝筹股缺乏业绩支持。不仅有色、煤炭等板块持续走弱，银行、地产等低估值品种走势也都相当疲弱。

　　“基于此，投资者不仅对沪市蓝筹股不感兴趣，甚至对沪市上市新股也不感兴趣，陕煤股份更存在破发的风险。创业板指数则依然有可能逆势走高并创出历史新高。原因来自于资金依然从蓝筹流出到以创业板为代表的成长股。”有机构认为，上证综指短期依旧会维持弱市探底，击穿2000点之后也很难产生像样的反弹行情。

　　广州万隆认为，新兴产业本身靠的是在市场中努力、积极创新，因而其生命力更强盛。新兴力量正迎来更大的发展空间。

　　就短期投资策略而言，有机构认为，首先，短线投资者可完全避开大盘点位，重点精选个股，重视结构性机会。如并购重组、中央一号文件等概念，实行快进快出获得收益最大化；其次，中线投资者可结合年报高送转概念，布局如农业改革、国企改革以及岁末年初消费概念，精选个股展开波段操作；再次，中长线投资者，在如此弱势的行情下应多看少动，耐心等待市场最后一跌的信号出现。