瀚华金控H股招股

　　2月28日，瀚华金控股份有限公司(以下称瀚华金控)称开始进行H股招股，拟融资28.45亿元港币，并将于3月13日在香港联交所挂牌上市。这是在集成金融之后，又一家冲刺香港H股的民营担保机构。

　　瀚华金控在招股说明书中称，计划发行9.88亿股H股，占扩大后总股本的22.36%，其中国际发售股份8.89亿，占约90%，约10%在香港发售。招股价在2.28至2.88元港币。

　　瀚华金控旗下拥有融资担保和小额贷款两大主营业务。其前身为2004年成立的重庆瀚华信用担保有限公司，当时注册资本金为1亿元，在其接下来的发展过程中，瀚华担保通过在全国各地设分支机构，不断壮大。2009年8月，瀚华担保股份有限公司成立，注册资本10亿元，开始上市准备。去年3月，瀚华金控成立，对瀚华担保及瀚华小贷等子公司进行控股，注册资本34.3亿元人民币，经营范围包括投资业务、投资管理和投资咨询。公司名称中不再有重庆二字，地域色彩逐渐淡化。从业务份额上看，2010年至2013年，该公司在重庆及四川的担保额分别是82.2%、70.9%、69.1%及59.2%，小额贷款额分别是100%、90.9%、82.4%及70.1%，在重庆和四川的地域集中程度呈持续下降之势。

　　瀚华金控认为，公司在全国推出的“信用无抵押”融资担保模式和“小额、分散、纯信用”小额信贷模式，经过9年运营和验证，在金融支持小微企业方面取得了明显领先优势。据了解，瀚华开发的信贷评估系统，能够基于各客户的信用而非所提供的抵押品价值作出信贷决定。截至2013年10月31日，公司有54.1%担保额、90.1%小微贷款额、39.0%委托贷款并无抵押品作为抵押。

　　招股书中批露的财务信息显示，2010年、2011年、2012年，瀚华金控净手续费及利息收入分别为3.2亿元、8.7亿元、11.4亿元，复合年增长率为88.5%；同期利润分别为0.9亿元、4.8亿元、5.2亿元，复合年增长率为139.9%。

　　针对担保借道H股上市，业内人士认为，在我国现有的8000多家融资性担保公司中，还没有在国内A股上市的先例，主要原因是担保行业盈利模式不清晰、业绩不稳定，以及公司治理结构不够规范，因此通过组建集团和转战H股都不失为明智之选。目前国内还有多家担保公司正筹备以上述方式进军资本市场。