“高送转”暗藏玄机

　　文/本刊记者张学庆

　　证监会对于上市公司高送转已有每单必查内幕交易的要求，并从信披规范性、事后监督以及内幕交易核查等多角度多管齐下，严防操纵股价和内幕交易等违法行为。

　　预披露“10 转增20”，然后是大股东减持套现、再预告业绩巨亏8 亿元，海润光伏玩起了眼花缭乱的“高送转”游戏，让跟风者吃药不浅。

　　趁机减持

　　1 月30 日晚间，海润光伏发布全年预亏公告，宣布2014 年亏损约8 亿元左右。其主因是：一方面受资金影响，公司项目启动较晚，已开工建设的项目推进力度也受到限制；另一方面受国家能源局2014 年下半年出台相关政策的制约，延迟了项目出售进度，大幅减少了当期项目可实现利润。公司同时预警，因2013年度已出现亏损，若2014 年续亏，公司股票可能被实施退市风险警示。

　　看到这一公告的投资者大吃一惊，因为就在1月23日，公司预披露高送转预案，“结合海润光伏2014 年实际经营状况，并为与所有股东分享公司未来发展的经营成果”，公司前三大股东YANG HUAIJIN(杨怀进)、九润管业、紫金电子提议2014年度分配预案为“10 转增20”。其中，紫金电子同杨怀进(同时也是海润光伏董事长)构成一致行动人，九润管业的实际控制人任向东则为海润光伏董事(和前任董事长)。

　　就在1月23日当天，上述三股东还披露了1月22日起12个月内的减持计划。九润管业、紫金电子表示，可能将所持公司股份全部减持，杨怀进则因身为董事长有25%的减持上限，表示减持不超过3453万股。

　　公开信息显示，九润管业1 月27 日通过上交所大宗交易系统出售海润光伏股票1500万股，通过二级市场出售1260.90万股，同时当天因误操作(将“卖出”操作成“买入”)买入海润光伏股票20 万股；1 月28 日，九润管业通过上交所大宗交易系统出售海润光伏股票950 万股，通过二级市场出售股票4133.99 万股。短短两个交易日内，九润管业抛售了7844.89 万股海润光伏股票，按照公布的减持均价计算，套现高达6.89亿元。

　　高送转“提议人”的大举减持行为，受到市场诟病。与此同时，海润光伏的股价表现也特征明显，即利好发布前提前大涨，利空发布前提前大跌。在预披露高送转之前，自去年12月31日至今年1 月22 日，海润光伏由6.73 元涨至9.37 元，涨幅近40%。自披露高送转至1 月30 日，股价又从最高点10.45 元跌至8.29元，跌幅逾20%。

　　对海润光伏的高送转和减持行为以及预亏，上交所向海润光伏发出问询函，要求就上述股东减持时、其提议高送转时、公司董事会同意高送转方案时，是否已知悉业绩巨亏进行核实。

　　另外，因海润光伏股价大幅波动而遭受损失的投资者声称，已向监管部门实名举报海润光伏及其主要股东，并计划集体向相关方索赔以挽回投资损失。

　　监管加强

　　除了海润光伏的高送转外，朗玛信息在业绩下滑的情况下也祭出高送转大旗。朗玛信息1 月29 日公告，公司董事会收到公司实际控制人、董事长王伟提交的关于公司2014 年度利润分配预案的提议及承诺。王伟表示，基于朗玛信息未来发展需要并结合朗玛信息2014 年实际经营状况，提议朗玛信息2014 年度以2014年12月31日股本为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增20 股。王伟承诺,在董事会及股东大会表决上述提案时投赞成票。

　　在高送转的同时，朗玛信息同时发布2014 年度业绩预告，称去年实现归属于母公司股东的净利润为2815 万元~3941 万元，同比下降30%~50%。对于业绩下降的缘由，朗玛信息表示，随着移动互联网业务的发展，公司主营电话对对碰业务的潜在用户群体被分流，导致对对碰业务发展放缓，并出现小幅下滑。同时，公司新业务的投入短期内难有大规模的收入贡献，因而出现净利润的下滑。

　　在业绩下滑的同时，部分原始股东巨量持股将在2 月份解禁，朗玛信息的高送转背后是否另有深意？

　　此前，玉龙股份曾于2014 年11 月26 日披露收到股东提议“高送转”，而相关股东随即借股价连续上涨之际成功减持套现超过4亿元。

　　去年12 月披露年报高送转预案的赛象科技，其控股股东提议拟每10 股转增20 股。而该控股股东一致行动人拟天量减持，减持额度不超过5700万股，占总股本比例高达28.76%。

　　数据显示，有10 家高送转公司去年前三季度净利润同比下滑。闽发铝业、通光线缆等6 家公司已经发布了年报业绩预减公告，有个别公司甚至表示：“如存在资本公积金不足以转增股本的情形，将降低转增比例。”

　　据悉，海润光伏此类的高送转行为已经引起监管部门的高度关注，证监会对于上市公司高送转已有每单必查内幕交易的要求，并从信披规范性、事后监督以及内幕交易核查等多角度多管齐下，严防操纵股价和内幕交易等违法行为。上交所已经把此类选择性、自愿性信息披露及相关二级市场交易纳入重点关注和监管范围，并提醒投资者对此类炒作保持高度警惕。