被垄断的贴现市场 不断升级的转贴现模式

　　今年以来，农行、中信银行(行情601998,买入)、天津银行、宁波银行(行情002142,买入)和广发银行不断爆发的票据案，涉案金额已经超过100亿元。

　　这些票据案的问题无论出在开票和贴现环节，还是出在转贴现环节，背后隐现的是票据中介的违规身影，纸票业务整个流程的风险点迭出。资深票据中介张总(化名)为《第一财经日报》记者详解了票据贴现和转贴现逐步异化的过程。

　　被垄断的直贴市场

　　“银行愿意给企业开票和承兑的重要原因，一是可以派生出存款，二是创收中间业务收入。”张总说，企业也得到实惠，可以不必立刻支付现金给下游供货商，减轻了现金流压力，同时还会收入一笔保证金利息。

　　但是，由于中小企业在贸易发票上存在的现实困境，使其往往不能符合贴现条件，由此催生了票据中介“包装票”的产业链，并逐渐垄断贴现市常

　　供职于中信银行上海分行的票据专家赵慈拉表示，由于商业汇票的主体已由原来的央企、国企和上市公司转变为中小微企业，商业汇票的用途从原来的应付款工具转变为预付款工具，两者的区别在于，前者有发票而后者没有。但票据贴现仍执行央行1997年《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理暂行办法》对银行贴现需要提供发票的监管政策，这使得预收款方受让票据后无法向银行申请贴现，由此，数万亿商票的持票企业只能找票据中介“包装”票再贴现。

　　一位银行票据人士对本报记者说：“没有具体数据反映票据中介的市场份额，不过，业内估计，票据中介基本把直贴市场垄断了，占到直贴市场的六七成。”

　　而不规范的票据中介，给票据市场带来各种风险隐患。“票据贴现容易出现的风险点，首要的是假票风险，其次是背书有瑕疵，三是虚假贸易背景，四是保证金逆流程操作。”张总称。

　　出现假票，无法承兑，吃亏的是持票企业；而背书瑕疵，主要是指背书不连续、背书盖章不清晰等，银行可以要求延期兑付，在补充相关说明后银行才可能予以兑付；若票据本身是真票，贸易背景不真实的话，一般受损的是银行，银行会因为不合规操作被罚款。

　　事实上，对票据业务的排查尤其是贸易背景真实性的排查，一直是监管层的监管重点，今年尤其严格。

　　银监会网站公布的近期地方银监局处罚决定书显示，其中不少处罚与开票和贴现相关。仅今年5月至7月，部分地方银监局就开出20多张罚单，对相关银行罚款800万元左右，案由大部分为“未履行尽职审查职责，连续为同一客户办理无真实贸易背景的银行承兑汇票业务。”

　　保证金来源也容易成为积累风险的纰漏点。在正当合规的操作流程中，应是先存保证金再贴现，但在实际操作中，一些银行经办分行因为考核冲动，会让企业先贴现，承兑出来的钱再缴纳保证金。或者，有些银行会给客户发放流动资金贷款，被挪作开票保证金。