机构解析：周二热点板块探秘(附股)

　　宏源证券-基础化工行业：看好染料氨纶农药、高成长新材料

　　我们前期重点推荐的染料、氨纶和百草枯，看估值有较高的安全边际且行业将跨年度景气向上，可供作为行业配置的首选标的。成长股我们首推鼎龙股份、万顺股份(鼎龙股份对应14年25倍PE，13-15年复合增速70%、万顺股份对应14年14倍PE，13-15年复合增速53%)，目前位置可坚定买入持有。对主题投资品，我们建议中长期关注能源改革、新能源材料、车用尿素、脱硫脱硝催化剂及工程。

　　报告摘要：

　　周期品种。建议重点关注染料板块(浙江龙盛、闰土股份)、农药板块和氨纶板块。

　　染料。11月底分散染料提价2000元至3.3-3.4万元/吨，印证我们之前染料在三因素决定下将继续涨价的逻辑。我们发布了浙江龙盛环保专题报告《一体化程度高，环保趋严受益标的》，将浙江龙盛公司酸分级利用，污水处理等方面进行梳理，认为未来染料仍有原料推动型上涨行情，继续看好14年染料行业投资机会。

　　百草枯。目前红太阳42%百草枯产品报价2.85万元/吨，我们认为随着十月、十一月旺季的到来，百草枯产品价格超过3万元/吨将是大概率事件，看好百草枯行业相关上市公司沙隆达A和红太阳。

　　乙酰甲胺磷。精胺-乙酰甲胺磷产业链有望受益环保，产品价格已出现上涨，国内近两年几乎无新增产能，行业处于寡头垄断。印度环保收紧，国际制剂采购商转向我国采购乙酰甲胺磷原药，13年前10月出口增长16%。未来随着供需失衡加剧，乙酰甲胺磷价格有望进一步上涨，建议关注国内原药生产龙头企业沙隆达A.

　　成长品种。建议重点关注目前估值合理未来增长确定性强的品种联化科技、鼎龙股份、万顺股份、烟台万润。

　　广发证券-造纸轻工行业：生活用纸市场交投平稳家具BHI指数环比下滑溶解浆市场弱势盘整包装行业下游需求改善

　　阔叶浆价格小幅回落，生活用纸市场交投平稳

　　本周阔叶浆价格弱势盘整，甘蔗浆报价上涨，其余浆种价格走稳。河北地区纸厂已陆续恢复生产，开工充足，走货速度尚可；受成本提涨影响，广西地区甘蔗浆原纸企业出货顺畅。我们认为，随着元旦等节假日的临近，下游需求有望改善，生活用纸市场也将随之回暖。龙头企业能够凭借渠道品牌优势不断扩大市场份额，给予生活用纸龙头“买入”评级，推荐上市公司中产品结构最齐全、品牌渠道优势最明显的恒安国际(H股).

　　11月BHI指数环比下滑，家具需求关注政策走向

　　11月份BHI指数为114.31，环比下降8.91%，同比上升4.17%。我们认为，BHI指数的环比下滑除了受季节性的影响外，近期在各地房地产调控日益加码的背景下，消费者的观望心态增强，对房地产和家具的需求释放有所放缓，但BHI指数同比回升显示出行业整体仍处于回暖态势，建议密切关注房地产政策走向。定制家具的个性化模式吸引了大量结婚刚需人群，表现强于行业整体，我们给予行业唯一标的索菲亚“买入”评级。

　　下游粘胶价格稳中有降，溶解浆市场走势平稳

　　本周下游粘胶价格稳中有降，富丽达下跌100元/吨，棉浆粕价格保持平稳。国产溶解浆厂家走货情况一般，目前报盘维持在7000元/吨，实际成交价格或低200~300元/吨。我们认为，受下游纺织需求不济影响，短期内溶解浆市场的投资机会尚未到来，对上市公司暂不予推荐。

　　塑料包装价格出现回调，年末下游需求继续增长

　　本周，纸包装原料价格持稳，塑料颗粒价格出现明显回落。最新数据显示，11月份家电产品增速分化，电子行业BB值继续上升，食品饮料和日化用品行业保持稳健的增速，显示出包装下游需求有所回暖，综合考虑订单稳定性和目前估值水平，我们推荐合兴包装和永新股份。

　　风险提示

　　经济增速超预期下滑导致需求萎缩；原料过快上涨导致企业盈利能力下降。