机构解析：周二热点板块探秘(附股)

　　兴业证券-半导体行业：北京率先推出半导体扶植新政

　　事件：

　　为进一步落实《国家新兴战略产业发展规划》，培育集成电路产业全产业链条，加快推进集成电路产业整体升级，国家发展和改革委员会、工业和信息化部与北京市政府共同成立北京市集成电路产业发展股权投资基金，对北京乃至全国集成电路行业中的一批骨干企业、重大项目和创新实体或平台进行投资，通过资本模式加快资源整合和企业兼并重组，进一步优化产业发展环境，快速提升产业综合竞争力，打造我国集成电路产业的北部增长极。

　　点评：

　　基金规模300亿，由母子基金(1+N)模式构成：设立1支母基金及N支子基金。根据当期需求，首期设立制造和装备、设计和封测两支子基金。1)母基金采取公司制，总规模90亿元，全部来源于政府资金，分3年通过中关村发展集团(政府资金出资代表)注入母基金。首期规模30亿元，主要投资子基金，并与子基金适度进行合作投资。2)子基金均采用合伙制。制造和装备子基金首期规模60亿元，其中母基金出资20 亿元，社会募资40亿元。基金将主要投资集成电路大生产线和装备研发及产业化项目，并参与北京市集成电路专业园区建设。设计和封测子基金首期基金规模20亿元，其中母基金出资5亿元，社会募资15亿元。主要投资集成电路设计、封装、测试及相关上下游产业。

　　银河证券-农林牧渔行业：继续关注粮食安全主题投资

　　推进水生态文明建设成为水利部工作重点。近期水利部要求各部门、各地编制2015年中央水利前期工作投资计划和2015-2017年前期工作投资滚动计划，大力推进水生态文明建设成为水利部强调的重点。水利部预计今年全年水利投资将超出年初预计的4400亿，可能达到4800亿，而明年水生态文明投入可能达到万亿元的水平，水利投资进入了高速发展期。另外，中央经济工作会议强调保障粮食安全，发展节水农业，随着保障粮食安全上升为国家战略和土地流转后，高标准农田建设规划落实，未来农田水利建设和节水灌溉也将成为投资重点。我们继续推荐节水灌溉领域的龙头企业大禹节水，随公司订单量大幅增长预期，当前公司具备“粮食安全主题投资+业绩拐点型”双重属性，建议投资者积极关注。

　　粮食安全列为国家明年首要任务，利好种子行业。今年经济工作会议第一次把粮食安全列为国家明年首要任务，提出要确保自己保证口粮，坚持数量和质量并举和改变发展方式，未来将会有一系列配套政策将会出台。种子作为粮食增产的首要因素，未来将会受到国家政策的扶持，建议关注种子板块机会，推荐龙头企业：隆平高科，登海种业。

　　出栏肉猪均价至15.25元/公斤，周环比下跌1.3%，同比下跌6.0%；三元仔猪出栏价23.4元/公斤，周环比下跌2.5%，同比下跌7.9%。生猪养殖利润：当前中小规模化养殖户自繁自养出栏头均盈利为82元/头。近期生猪价格涨幅低于市场预期，主要由于养殖户近期集中出栏，屠宰企业不断调低收购价，导致养殖户产生恐慌情绪，这也印证了我们之前所说的今年猪价淡季不淡，旺季不旺的判断。随着天气不断变冷，南方地区生猪价格已经开始回升，部分地区已经达到8元/斤，我们认为未来猪价依然会小幅上涨，最高价或达到17元/公斤。美国大豆收割结束，供给压力凸显，预计13/14年度南美大豆播种面积将继续增加， 未来豆粕价格将继续下跌；今年国内玉米产量再创新高，国外玉米供给压力增加，当前进口玉米价格远低于国内玉米价格，从而对国内玉米价格形成压力，预计未来玉米将低位振荡。由于原料价格低位震荡，猪粮比目前依然在6.7:1，养殖户盈利依然可观。我们建议关注生猪养殖板块阶段式投资机会：正邦科技、雏鹰农牧。

　　禽类产业链：山东潍坊地区肉鸡苗报价0.35元/羽，周环比下跌63.2%；泰安六和鸭苗报价1.4元/羽，周环比下跌33.3%。禽肉：山东潍坊毛鸡收购价为4.3元/斤，周环比下跌1.1%；目前父母代鸡苗和商品代鸡苗价格依然在低位，主要的原因是祖代鸡引种量并没有减少(预计今年祖代鸡行业引种量在140-150万套，较去年增10%左右)，没有企业主动去产能，因此供给端依然过剩；而需求端的恢复情况比较缓慢，屠宰企业开工率较高，库存居高不下，供给增速大于需求增速。父母代鸡苗和商品代鸡苗生产企业打价格战，导致行业持续亏损，我们认为行业仍处于底部区域。反转时机仍需要等待。