5行业迎利好 后市强可期（12.24）

　　第1页: 医药关注度持续高位 寻找确定性的机会第2页: 国家安防概念股上涨解析第3页: 电力公司提前完成发电任务 或有政策性机会第4页: 半导体行业：北京率先推出半导体扶植新政第5页: 农村工作会议关注农业现代化 农机股迎炒作良机

　　医药关注度持续高位 寻找确定性的机会

　　近日，禽流感以及乙肝疫苗安全问题事件刺激生物疫苗股集体走强，尽管24日概念股出现回落，但回顾今年一年来，医药股仍然是今年的赢家，行业个股纷纷跑赢了大盘。据机构对2013年医药板块进行分析，医药板块绝对收益率31.6%，同期沪深300绝对收益率-9.7%，医药板块跑赢沪深300约41.3个百分点。

　　展望中长期，机构表示继续看好医药行业。

　　齐鲁证券表示，在经济弱复苏以及流动性趋紧的背景下，医药生物板块具有成长的确定性，有望成为市场波动的避风港。对于制药行业，看好“基药+进口替代”的投资机会，国内基药以及仿制药品种有望以量补价，迎来市场份额快速提升的机会；而医疗器械和医疗服务将持续受益于国家政策的扶持，将是未来长期的投资主题，建议关注三诺生物、复星医药、泰格医药、迪安诊断等。

　　德邦证券表示，从长期来看，支持医药业发展的人口老龄化没有变化，同时，受到国家医药行业十二五规划和健康产业规划政策的有力支持，投资者仍长线可看涨医药行业。不过德邦证券也提示称，短期来看，受到中成药和原研药可能降价的影响，会对医药企业的出厂价格指数和医药行业的利润总额增速产生影响。

　　在医药子行业中，机构关注度较高的子行业分别为：中药注射剂、国内基药、仿制药品种、医疗器械等。

　　方正证券认为，中药注射剂作为中药现代化的重大创新，受国家扶持的总体态势不会改变；中药注射剂的安全性可控，不良反应严重、质量较差的品种生厂厂家将最终被淘汰出局，利于行业集中度的提高；中药注射剂市场竞争激烈，功能类似的品种之间互可替代，独家品种的优势有所下降，质量和成本控制将决定未来竞争格局；中药注射剂降价不可避免，抗肿瘤类及活血化瘀类首当其冲，日均金额较高且在功能上有替代品种的产品受冲击较大。但受益于二级以上医院使用比例增加，可部分抵消中成药降价带来的影响。建议关注康缘药业、昆明制药、上海凯宝、中恒集团、益佰制药、华润三九。

　　齐鲁证券表示，中长期关注两类机会，一是强者愈强，品种、销售、整合能力是核心。挑选市场容量大、能够保持长期的市场独占权的潜力品种，上市公司标的包括昆明制药、红日药业、天士力、佐力药业、康缘药业、复星医药、华润三九、双鹭药业、丽珠集团。营销看好在扩张、下沉、精细化、考核激励方面有所突破的营销体系，上市公司标的包括三诺生物、昆明制药和丽珠集团。整合看好战略清晰、整合能力强、管控到位的公司，上市公司标的包括复星医药、华润三九。

　　二是受益于政策或受政策影响小的机会，新模式+大健康。所处细分行业受益于产业政策的公司，包括泰格医药、迪安诊断、三诺生物、利德曼。受宏观政策影响较小的领域，包括大健康领域的云南白药、汤臣倍健、紫光古汉和山大华特。

　　德邦证券则表示，在选择医药子行业的时候，应该要规避有可能受到政策利空影响的子行业，比如中药行业，应该选择一些受政策扰动较小的行业，比如医疗服务和医疗器械行业。另外，目前正值冬季，是流感的高发期，投资者可以关注流感疫情，选择流感概念股。个股方面，建议关注处于调整充分的科伦药业和华润三九。