周四重点布局十大板块优质股（01.02）

　　　　新能源设备行业:硅料价格上涨,利好多晶硅硅料厂商

　　类别：行业研究 机构：安信证券股份有限公司

　　12月份以来多晶硅硅料价格领涨:多晶硅价格从进入12月份开始回升,截止到12月25日数据,从pvinsights数据上看多晶硅料一级品价格已经从11月底的17.7$/Kg上升到18.95$/Kg,增幅达7.06%,上周环比增速更是达到3.95%,为年内高点。多晶硅片价格价格也随着增长,多晶156硅片月内增速为5.38%,上周环比增加2.11%,而单晶硅片仍维持价格不动。与此同时,该涨价潮也延续到电池片,上一周电池片价格也出现了微涨,上周单晶电池片每片环比增加0.96%,多晶电池片每片环比增加0.99%。但组件仍维持之前价位,处于比较平稳的态势。

　　价格的变动主要来自供需的变化:从硅料需求来看,对后续光伏总需求恢复较快增加成为共识,明年的总装机需求估计在40GW以上,也可能达到45GW左右,需求增速有望重回20-30%。同时经历了四季度的强装,库存处于消耗状态,企业为应对明年需求增加的预期,有补库存的需求。而在现有硅料的价格下,有效产能出现相对供给不足,使得价格回升。

　　多晶硅供给恢复需要一段时间,推动价格惯性上涨可能性高:明年上半年价格有上涨的可能性,价格有望高于20美元每千克。但是价格较难出现无序增长,因为下游客户在逐步降低的系统成本压力之下难以接受太高的组件成本,最终预计价格经过博弈后处于相对稳定状况。最终的竞争仍要落实在降本之上。

　　行业评级与重点推荐公司:维持新能源行业“领先大市-A”的投资评级。鉴于太阳能级硅料价格上涨,利好太阳能多晶硅硅料企业,尤其是成本具备一定竞争优势的企业。建议关注特变电工,保利协鑫,大全新能源,重点推荐特变电工。

　　风险提示:需求反弹不达预期;可能出现企业牺牲利润无序竞争。