周四重点布局十大板块优质股（01.02）

　　交通运输周报:交运兵法,运筹帷幄

　　类别：行业研究 机构：兴业证券股份有限公司

　　航空:随着元旦及春节来临,航空业最淡季正在过去,同时南方避寒北方滑雪冬季旅游逐渐进入旺季,航空需求、客座率和票价同比均呈现复苏态势,伴随年初流动性好转和行业季节性改善,高贝塔的航空有望表现,继续建议在岁末年初逢低布局航空股。

　　机场:从机场产能周期来看,未来2~3年内浦东机场无需担忧大规模资本开支,业绩仍处于上升周期。我们中长期推荐产能充裕、非航业务快速发展、机场收费提价和迪斯尼预期、税改负面影响消除的上海机场。低估值、稳增长、促消费、高分红、产能周期与经济周期匹配的机场依然是中长期配置的好品种。

　　物流:智能物流骨干网行情推高板块估值,仅停留在概念炒作的股票有回调压力。激情过后建议回归个股研究,挖掘成长空间打开,估值安全边际较高,新商业模式有所突破的个股。关注飞力达、建发股份、中储股份。

　　航运:行业供给增速边际改善无疑,但产能利用率上升拐点尚未到来,板块整体只有超跌反弹机会,这种机会很依赖于大盘走势,不会是独立行情。考虑到行业环境、航运股价和估值均在历史低点,行业低迷倒逼政策出台可能性增大,我们维持航运业“推荐”评级。

　　港口:从长期看,随着制造业的转移,港口整体吞吐量增速将呈现下滑趋势,因此维持行业“中性”的投资评级。个股角度,政策和资源优势以及在此基础上的多元化转型成效是港口公司长期增长的决定因素。现阶段建议配置股息率高,受益于地产业务结算和上海自由港规划的上港集团。

　　公路:经济偏弱和通行费减免仍将影响行业,预计今年上市公司业绩增速仍较低,从稳健投资的角度,可关注宁沪高速、山东高速。

　　铁路:在铁路市场化改革中,站在最前沿的铁路上市公司将被赋予历史重任,兼并收购的外延扩张之路和多元化经营的内生增长之路有望齐头并进,综合考虑分红、估值和增长,我们建议加大对铁路板块的配置。