5行业迎来利好 后市走强可期（1.14）

　　第1页: 家电行业2014年度投资策略：精选个股第2页: 物流行业：欧浦钢网与上海钢联盈利模式的对比第3页: 中国房地产1月份第二周：销量上升 库存持平第4页: 农业周报：生猪价格持续非理性下跌第5页: 化工行业周报：甲醇链价格继续回调

　　生猪。全国生猪出栏均价13.79元/公斤，跌6.4%；仔猪23.21元/公斤，跌3.6%；猪粮比6.47，自繁自养头均盈利77元。猪肉价格持续非理性下跌，部分养殖户出现恐慌从而加大出栏量；部分地区猪肉价格已经开始企稳，同时南方地区的腊肉需求也为未来猪价反弹奠定基础，预计后期需求会逐渐增加。目前能繁母猪存栏仍处较高水平导致仔猪供应充裕，其价格也处于两年以来的历史低位，预计后期随着能繁母猪存栏逐渐降低，仔猪价格有望缓慢上涨。

　　肉鸡。锦州和烟台地区白羽肉鸡苗分别为0.5和0.95元/羽，上涨11.1%和46.2%；全国主产区白羽肉鸡养殖每羽盈利0.02元，下跌50%。本周浙江、广东共新增3例人感染H7N9禽流感病例，鸡肉消费持续受到影响，养殖户对后期鸡肉价格失去信心，补栏积极性极为清淡，鸡苗价格处于历史地位。锦州和潍坊地区白羽肉毛鸡分别为3.70和4.01元/斤，下降8.6%和5.0%；全国主产区白羽肉鸡苗养殖每羽亏损1.55元。新增3例人感染H7N9禽流感病例导致鸡肉消费持续受到影响，再加上近期生猪收购价格低迷，并呈走低趋势，使得肉鸡价格难以走高。

　　水产。威海市场海参大宗价140元/公斤，持平。北方池养及底播海参捕捞完毕，受限制三公消费影响需求较去年持续下降，价格较去年同期下降17.89%。威海水产品市场鲍鱼大宗价120元/公斤，下跌20%。

　　粮食。CBOT玉米收于431.75美分/蒲式耳，上涨1.9%；国内玉米现货均价2354元/吨，下跌0.2%。目前饲料厂处于补库存阶段，北方港口收购价格开始上涨，同时美国玉米库存创下19年来的最高水平，国内现货玉米价格下探空间有限。CBOT小麦收于569美分/蒲式耳，下跌6.2%；国内小麦现货均价2552元/吨，下降0.1%。国际市场上小麦供应充足，出口市场竞争激烈，继续压制麦价。国内方面，各省陆续投放临储小麦托市，现货价格波动较小。

　　经济作物。CBOT大豆收于1278美分/蒲式耳，上涨0.6%；国内大豆现货均价4348元/吨，下降1.6%。南美天气持续有利于大豆增产，增产预期导致豆类期货维持弱势运行。ICE白糖收于15.60美分/磅，下跌3.0%；国内柳州白糖收于4670元/吨，下跌2.9%。国际方面，印尼、泰国等国家食糖产量小幅降低；国内方面，截止13年12月底，全国制糖量减少23万吨，但供给过剩的局面仍未改变，糖价维持弱势。

　　投资建议。目前生猪、仔猪价格已经跌至低点，部分地区出现淘汰能繁母猪现象，预计随着生猪产能逐步收缩，后期价格有望进入温和上涨通道，推荐生猪养殖龙头雏鹰农牧(增持-A)。目前国内原奶供不应求，价格持续高位，建议关注奶牛存栏稳步增长的奶牛养殖龙头西部牧业。长期看好兽药板块投资机会，未来2-3年行业将处于景气持续提升阶段，推荐业绩增长明确的中牧股份(买入-B)、天康生物(买入-A).

　　风险提示：疫病、食品安全、自然灾害等风险。

　　(安信证券)