移动通信专售名单出炉 16只股成为大赢家(名单)

　　宜通世纪：存量业务竞争激烈、4G增量业务有望随行业爆发

　　核心观点：

　　公司存量业务竞争激烈，前三季度增收不增利

　　公司前三季度完成营业收入4.64 亿元，同比增加13.15%，实现归属上市公司净利润2836 万元，同比下降45.31%；其中，第三季度完成营业收入1.71 亿元，同比增长31.37%，实现归属上市净利润672 万元，同比下降63.94%。前三季度每股收益0.16 元，同比下滑48.39%。

　　公司增收不增利，主要原因是网络工程业务毛利率快速下滑致使公司前三季度综合毛利率同比下降近10 个百分点。

　　公司业绩受最大客户广东移动反腐以及运营商投资减少影响

　　公司最大客户广东移动在中央反腐工作受较大影响，广东移动上半年完成资本开支570 亿元，资本开支远低市场预期。运营商2G 和3G 投资减少使得公司核心网业务和网优业务收入、利润均出现较大程度下滑。

　　4G 牌照年底发放，公司有望随4G 投资爆发而发展

　　根据国务院工作计划，4G 牌照年底发放。公司是国内领先的通信技术服务全业务提供商，主要提供通信网络建设、维护和优化等技术服务，以及在此基础上提供全方位、一体化的业务支撑与IT 应用的系统解决方案。4G 牌照发放后，公司网络工程业务将在14 年受益。

　　盈利预测及投资建议

　　预计公司2013-2015 年EPS0.33 元、0.46 元和0.56 元，对应动态PE 分别为38 倍、28 倍和22 倍。鉴于4G 投资的爆发期在2014 年，我们维持公司买入评级。

　　风险提示

　　国家4G 投资推迟；公司订单推迟以及结算推迟风险；(广发证券)

　　朗玛信息：打造跨媒体三屏互动娱乐平台

　　朗视传媒将有望打造电视和移动互联APP、互联网整合的选秀新模式：根据8 月6 日公司公告信息可看出，将凭借朗视传媒这个平台，用互联网思维和娱乐模式，借用卫视电视台平台资源，利益共享运作一档综艺电视节目，协同手机端和PC 端的互动，有望成为的又一个创新模式(跨媒体娱乐).

　　朗视传媒将可能实现真正的信息消费大融合：媒体融合、端口融合、消费群体融合、资源(模特等)融合、功能融合。消费者融合：把电视节目观众与爱碰、捧我网的用户融合起来，相互传播，形成共振。把蜂加与爱碰的功能融合，如蜂加的无痕信息功能可能融入到爱碰的互动社交环节中。选手资源可以在三个屏幕之间良性互动，互拉人气。 社交视频“低调赚大钱”：细分行业初具规模。 社交视频行业在2012 年营收达到22 亿，2013 年全年有望达到31.7 亿，预估社交视频行业在2016 年规模将达到101 亿。已有的视频秀网站中，六间房年营收为3 亿元，行业龙头9158 在2012 年的营收则达到10 亿元。

　　社交视频“低调赚大钱”：细分行业初具规模。 社交视频行业在2012年营收达到22 亿，2013 年全年有望达到31.7 亿，预估社交视频行业在2016 年规模将达到101 亿。已有的视频秀网站中，六间房年营收为3 亿元，行业龙头9158 在2012 年的营收则达到10 亿元。

　　风险提示：竞争：土豆、搜狐等视频网站开始切入视频秀行业；朗玛信息在娱乐领域的运作能力需要市场验证。(宏源证券)

　　美亚柏科：业绩略低于市场预期

　　业绩略低于市场预期

　　2013年公司仍处于转型过程之中，业绩一直处于同比下滑的状态，三季报中1~9月营业收入为2.04亿元，同比增15.35%，归母净利润为1416.02万元，同比减51.90%；单季度来看，13年前三季度的净利润分别同比下滑534%、37%、37%，因此市场对其业绩的预期也不高。公司预告的净利润约5500万元-7150万元，对应2013年EPS为0.25-0.32元，略低于市场的预期。。

　　4季度环比有所改善

　　根据业绩预告的数据，13年4季度营业收入同比增长-6%至35%，归母净利润同比增长-17%至17%，相对于前三季度净利润-534%、-37%、-37%的同比增长率，4季度有所改善，由于行业特点，公司的绝大部分收入和净利润都在4季度确认，因此一定程度上反映了公司的经营状况在好转。

　　关注新产品新业务的进展

　　由于公司处于转型过程之中，老的产品和业务(如电子取证、舆情搜素等)进一步拓展市场的难度越来越大，同时新推出的云服务等市场尚待培育，因此目前阶段不必过于纠结短期的业绩表现，而应重点关注新产品新业务的推广情况。随着网络技术和应用范围的发展，人们的各种活动都已离不开网络，因此网络安全产品及服务有着很大的发展空间。今年以来公司由原来只卖产品转向产品+服务的战略也初见成效： 上半年公司的服务类产品的收入同比增长了98%，达到1252万元，其中云服务的收入增长了232%，达到325万元；截至9月底公证云客户端下载量达230余万次，注册用户数70余万；在行业用户推广方面，公证云已与相关法院系统展开司法实践应用方面的合作，与相关工商系统展开工商行政执法方面的合作，与国内知名企业邮局服务商三五互联合作推出企业邮局增值服务“存证邮”，与新型创意服务交易平台一品威客的合作也正式启动，开始进入产品对接阶段；与电子商务平台淘宝网、天猫网的合作陆续开展；与科技成果转化交易平台科易网的合作正式上线，为科易网用户提供科技成果交易的全程见证。

　　可以看到，2013年以来公司推出的新型服务种类明显增多，在这些新的服务型业务之中培育出新的增长点的可能性也在逐渐增大。

　　维持推荐

　　如上所述，公司处于转型过程之中，目前阶段不必过于纠结短期的业绩表现，而是重点关注新产品新业务的前景。在网络安全与人们的关系越来越密切的大环境下，看好公司新的网络安全服务型业务的前景，虽然2013年业绩略低于市场预期，短期对股价有一些冲击，但公司未来仍值得期待，维持推荐。(由于业绩预告中的数据不够充分，暂不调整三表的预测).

　　风险因素：

　　新业务进展不及预期，行业拓展进度不及预期，毛利率下降。(国联证券)