5行业迎来利好 后市走强可期（2.25）

　　第1页: 纺织服装行业周报：关注品牌服装公司o2o实施进程第2页: 商业贸易行业：关注国企改革受益个股第3页: 石化化工行业周报：涤纶持续下行 磷化工品提价第4页: 有色金属行业周报：收储传言再起 稀土价格骚动第5页: 家电行业周报：2014年空调企业加速“触网”

　　投资要点

　　本周零售行业走势：本周零售行业指数收益率为1.61%，跑赢沪深300指数-1.36%的收益率，在23个一级行业中居第13位。板块涨幅居前的个股为海岛建设、北京城乡、益民集团、重庆百货、商业城；跌幅居前的个股为民生投资、宏图高科、爱施德、新华百货、步步高。

　　行业重点新闻：(1)百盛集团2013年盈利大跌近六成；(2)高鑫零售2013年展店盘点：(3)苏宁架构调整将设立八大直属独立公司；(4)唯品会注资东方风行，乐蜂网整合开始：(5)内地50个城市进入综合体快速扩张时代。

　　公司动态：(1)南京新百等2公司发布交易提示公告；(2)苏宁云商、天虹商场等8公司发布日常经营公告。

　　海外动态：(1)海外零售企业分业态股价表现情况；(2)英国1月零售销售月率跌幅超预期；(3)沃尔玛14财年净利润下滑5.7%；(4)2013欧美零售排名及企业销售数据一览；(5)Groupon13财年亏损率扩大；(6)意大利品牌Furla电商收入激增；(7)印度时尚电商Myntra进军O2O.

　　近期报告与观点：(1)零售业年度策略一：《O2O，谁是赢家》；(2)零售业年度策略二：《新国改大幕开启，受益公司有望业绩和估值双提升》；(3)行业动态跟踪：《王府井开通移动支付，或将引领零售股走势活跃》、(4)公司动态跟踪：海印股份《迪斯尼主题更加突出》、友阿股份《业态覆盖全客层，渠道创新具有前瞻性》。

　　投资策略与建议：我们认为，进入移动终端时代后，消费者随机性和碎片化的需求客观上促成了线上便捷和线下体验的融合。在此背景下，深入推进O2O不仅是互联网零售商和平台商的竞争焦点，更是传统渠道企业在未来两年的核心经营策略。短期内，零售板块受互联网经济和国企改革事件催化，活跃度有望持续，我们建议关注年报业绩有支撑，同时转型成功概率较大的优质个股，如海印股份(000861，买入)、友阿股份(002277，买入)、永辉超市(601933，增持)、步步高(002251，增持)、豫园商城(600655，买入)、海宁皮城(002344，买入)等。

　　风险提示：经济增速放缓及CPI波动等可能影响行业增长；反腐倡廉新政对中高端消费品的冲击；租金人工等费用的快速上升造成新店培育期延长。

　　东方证券