乳业全面整合大幕拉开 7股最大赢家

　　中国乳业变革大幕拉开 政策助力翻身关键一年

　　“中国乳业格局今年肯定会有一个很大的变化。过去，我们说国产奶粉翻身几乎无望，但现在我们看到了希望。”乳业专家宋亮表示。

　　乳业翻身的关键一年

　　业内人士认为，中国乳业当下的行业变局具有里程碑意义，在伊利等行业龙头的领军之下，2014年将是打“翻身仗”的一年。

　　自2008年爆发三聚氰胺事件以来，如何恢复消费者对国产乳业的信心，一直是盘旋在中国乳业从业者心头的一个沉重话题。

　　“市场信心源于品质构建”，基于这一理念，以伊利为代表的中国乳企巨头们也进行了多方努力。此前国务院提出的“按药品管理办法监管婴幼儿奶粉质量”的要求，早已在一些大型奶粉生产企业得到了严格的执行。

　　拿伊利金海生产基地来说，这家工厂实现了全过程自动化，并采用了国际领先的全自动精准配料系统、膜过滤常温除菌技术，其全密闭的自动化包装车间，是按药品的GMP标准进行设计的，能有效防止污染。

　　耳听为虚、眼见为实。近年来，伊利等乳企还纷纷向社会各界人士打开工厂的大门，让人们感受国产奶粉的生产过程，亲眼见证企业在奶粉质量管控方面的严苛程度，帮助消费者重拾信心。

　　这种“用事实说话、润物细无声”的努力成效显著。近日，来自中国乳制品工业协会的报告称，协会连续三年对主流品牌月月抽检的合格率都在100%。国产婴幼儿乳粉产品质量稳定向好，占据着市场的主导地位，特别是主流品牌产品是消费者首选的对象。

　　自2013年下半年以来，中国乳业的振兴战略进一步上升至国家层面，政府重拳出击整顿全行业。包括《关于进一步加强婴幼儿配方乳粉质量安全工作的意见》、《婴幼儿配方乳粉生产许可细则(2013年版)》、《推动婴幼儿配方乳粉行业企业兼并重组工作方案》等在内的新政已经或即将落地。

　　“政策密集出台，有助于改善国内奶粉市场竞争环境，提升国产奶粉的品质，增强消费者对国产奶粉的信心，化解因消费者信心不足，造成市场向洋品牌一边倒的扭曲现象。对行业良性发展影响重大，对国产奶粉来说，这也是一次翻身的好机会。”宋亮说。

　　强者恒强将是大趋势

　　“整个乳品行业风气的逆转，对伊利等龙头企业是好事。行业越好对企业越有利。”宋亮指出。

　　这也是目前业界的普遍观点：随着中国乳业格局的大变，强者恒强也将成为一种大趋势，拥有更多优质奶源、更强的产品创新能力，产品品质更为稳定可靠的龙头企业将在市场竞争中占据更大的优势。

　　中投顾问食品行业研究员向健军表示：“对于像伊利这样的龙头企业来说，后来者与其之间的差距或将愈来愈大，因为大型乳企实力已经奠定，对上游牧场的控制、中游加工以及下游市场均有很强的控制力。”

　　齐鲁证券分析师王颖华认为，1月28日，习近平总书记到伊利集团视察，这显示出国家对乳制品行业的高度重视，也显示出对伊利集团的认可。

　　在其看来，乳制品行业正处于行业消费升级及政策大力支持两方面利好叠加之际。一方面行业产品结构升级态势明显，全行业2013年收入规模增长近13%，但高端乳制品收入规模增速近30%，远高于行业整体水平，消费升级以及对乳制品安全的重视带来了高端产品的快速放量，行业龙头明显受益于产品结构升级，盈利能力大幅提升。同时国家对于乳制品尤其是婴幼儿奶粉行业制定了更为严格的审查制度，大量中小企业面临着行业洗牌，市场将进一步集中到龙头企业上。

　　这从伊利股份日前的2013年业绩预告中可见一斑。公司预计2013年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将增加80%左右。资料显示，上年同期，公司实现营收约420亿元，净利润为17.17亿元。

　　“我们坚定看好天时地利人和下伊利的龙头地位及稳健成长，公司是不可多得的战略性投资品种。”王颖华表示。(证券日报)

　　伊利股份  （600887 股吧,行情,资讯,主力买卖）：龙头地位稳固

　　作为国内乳品行业龙头，奶粉业务在伊利业务板块中同样占据重要地位。2012年，伊利奶粉及奶制品实现主营业务收入44.84亿元，约占公司营业收入的11%。去年国产奶粉企业中，伊利奶粉销售额仅次于贝因美，但市场份额则为6.7%，领先于贝因美。

　　业内表示，同其他国内品牌相比，伊利在规模、奶源控制、产品结构、渠道、品牌、资金等方面具备一定优势，在国内中高端奶粉市场，公司的金领冠产品也有相当影响力。

　　7月3日，伊利宣布同美国最大牛奶公司DFA(Dairy Farmers of America)签署合作备忘录，双方正式达成战略合作伙伴关系。业界认为，伊利同美国第一大乳企DFA的合作，将有利于伊利缓解国内原奶供应偏紧、价格持续上升的压力，也有利于伊利学习DFA先进的生产管理和产品研发优势。

　　在此次合作之前，伊利还宣布投资11亿元在新西兰建设年产4.7万吨婴幼儿配方奶粉项目，该项目已经获国家发改委批准。

　　当前奶粉行业的兼并重组正为政府所推动，其中一个重要方面便是推进国内企业参与全球资源整合与经营，推动有实力的企业继续实施“走出去”战略，把握时机开展境外收购，在全球范围内优化配置资源，提升国际化经营能力。

　　国泰君安胡春霞认为，在充分利用国外企业原奶供给和技术管理优势的情况下，中国乳品企业在国际化的进程中将更具竞争力，伊利等龙头企业更具成长的优势和空间。

　　她指出，目前伊利在品牌的建设和渠道的铺设均较为完备，且未来行业增速将有望保持稳定，在不发生较大食品安全等事件的前提下，行业的竞争将进入稳定期，至少公司的行业巨头地位较为稳固，公司费用率有望长期下降，利润率将改善。