权重开始发力反弹得以延续 20只股当积极介入

　　黄山旅游:13年业绩触底,14年重回增长轨道

　　黄山旅游 600054

　　研究机构：上海证券 分析师：刘丽 撰写日期：2014-04-02

　　黄山旅游(600054.SH)发布2013年度业绩:2013年全年公司实现营业收入12.94亿元,同比下降12.36%;归属于上市公司股东的净利润1.44亿元,同比下降40.08%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.42亿元,同比下降39.12%;2013公司每股收益为0.31元;分配预案为每10股派0.40元(含税)。

　　上调评级至“谨慎增持”

　　我们认为,黄山景区的深度开发、交通条件持续改善、索道改造将有利于景区的可持续发展;由于2013年基数较低,2014年公司业绩有望出现较快增长。我们预计公司2014年、2015年每股收益分别为0.45元和0.60元,对应的动态市盈率分别为27.76倍和20.70倍,上调公司评级为“谨慎增持