中富金石：金正大 水溶性肥料推动业绩 国际合作助力发展

　　金正大是从事复合肥、缓控释肥及其它新型肥料的研发、生产和销售的国家重点高新技术企业和全球最大的缓控释肥生产基地。目前公司拥有六个生产基地，复合肥有效产能共450 万吨，其中250万吨复合肥，170万吨控释肥，30万吨硝基复合肥。 目前，公司水溶性肥料的新增产能陆续投产，为公司长期稳定增长提供充足的动力。此外，公司近期与挪威阿坤纳斯公司签署合作协议，对整合国际专家资源，提高自身水平和协同发展均有着重要意义。水溶性肥料成长可期 公司规划水溶性肥产能共50万吨，其中临沭本部10万吨水溶性肥预计2014年2季度发挥产能，贵州40万吨水溶性肥料2014年1季度投产。未来公司规划做到百万吨级水溶肥产能。目前水溶性肥正在高速发展时期，该品种的盈利能力较强。预计未来随着新增产能投产，公司通过强有力的营销和渠道可迅速消化产能，带动业绩增长。 据测算，我国目前具备应用水肥一体化技术的作物面积约为4亿亩，相比目前的3100万亩有13倍的空间，可带动千万吨级的水溶肥需求，未来市场空间可观。国际合作推动发展 2014年4月公司公告:公司与挪威阿坤纳斯公司就发挥双方优势在中国建立合作平台，适时开展资本合作、产品及技术研发、产品代理及市场推广、技术服务与培训等多方面签署了《合作协议》。根据协议，双方初步意向在中国成立一个注册资本1000万美元双方各持股50%的合资公司，进行生产及商业销售。同时公司在协议签署之后至合资公司成立之前将为阿坤纳斯的独家销售代理。该协议的签署有利于公司的业务发展，有利于公司进一步整合国际专家资源，提高公司的农化服务水平。 公司2013年实现营收119.92亿，同比增长16.95%，归属净利润6.64亿，同比增长21.39%，扣除后同比增长20.58。二级市场上，公司股价在去年放量突破前两年构筑的底部大箱体平台，目前股价回调至前期平台高点上沿企稳上攻，可长期关注。