周一机构一致最看好的10金股

　　国药一致  （000028 股吧,行情,资讯,主力买卖）：有息负债下降，全年业绩前低后高

　　季度利润增长17%：1季度分别实现收入、利润总额和净利润55.34亿元、2.14亿元和1.68亿元，同比增长13.7%、18.3%和16.8%，实现EPS 0.46元，每股经营性现金-1.17元。毛利率同比提升0.1个百分点；费用控制良好，营业费率同比下降0.1个百分点，管理费率同比持平。投资收益(参股万乐药业贡献)1076万元，同比增长16%。资产减值247万元，同比减少725万元。

　　预计 14年业绩增速“前低后高”：3月份募集资金到位，报告期末短期借款较起初减少了8.2亿元，同时账上现金22.6亿元，较期初增加11.5亿元，预计2季度起有息负债仍将继续降低，2季度起财务费用将陆续下降。

　　预计Q1医药商业收入增长约15%：商业的增长得益于两广一体化布局的逐步完善，两广阶梯式的物流配送网络已经搭建完成，随着新一轮招标的展开，我们认为公司的市场份额将逐步提升；同时内部智慧型供应链建设取得新突破，多仓运营全面开展，两广区域实现一个库存管理，运营效率逐步提升； 预计 Q1工业收入略有下降：工业短期的下降主要是受制于抗生素行业的低迷，我们认为后续将逐步好转；

　　维持业绩预测和“强烈推荐-A”评级：我们预计14~16年净利润同比增长43%、21%和19%，按照增发后最新股本测算，预计全面摊薄后EPS 2.05元、2.49元和2.95元。商业两网络布局基本完成，后续精细运营、新业务拓展以及市场份额提升将驱动商业业务保持20%的成长；工业产品结构继续调整，同时随着募集资金的到位，我们认为后续也存在外延预期，我们按照14年30倍预测PE，目标价61.5元，维持“强烈推荐-A”评级。招商证券

　　红旗连锁  （002697 股吧,行情,资讯,主力买卖）：关注门店资源与电商合作价值

　　简评及投资建议。公司一季度收入12.14亿元，同比增长8.63%，估计主要来自外延增量；毛利率增加1.03个百分点至26.03%，可能仍主要来自增值业务。因持续快速展店以及运营费用的自然上涨，一季度销售管理费用率仍同比增加1.17个百分点至21.08%；财务费用增加5万元至12万元，仍维持在较低水平。费用率增加抵消了毛利率的改善，一季度归属净利润仅增3.72%，净利率降0.18个百分点至3.75%。

　　此外，公司近日公告与苏宁云商签署《战略合作协议》，拟合作领域包括：双方电商平台对接，完善“自提点”业务(2013年已开展)，在双方门店中增设点位实现业态互补，打造促销和会员资源共享平台等。合作协议有效期两年，且若到期双方无异议，则自动顺延一年并以此类推。我们认为，近期京东、1号店等电商通过便利店形式加速落地，而公司在成都较完善的社区网点布局，线下资源价值突显，本次与苏宁合作已有所印证，后续进展值得关注。

　　维持对公司的判断。公司在成都区域已密集布点，在当地具备较强的品牌认知度和竞争实力；以便利超市为主的经营业态具有一定特色，避开了内外资大卖场的直面竞争。而其未来需要持续跟踪的问题则在于：(1)公司在加快四川省其他区域(除成都外)扩张速度下，净利率已从较高水平逐渐回落(由2010年的5.45%降至2013年的3.54%)；(2)面对日益激烈的成都市零售业竞争环境(如外资便利店加快开店)，能否保持目前在该区域内较好的盈利能力。

　　维持盈利预测。预计公司2014-2016年EPS分别为0.43元、0.47元和0.52元，目前10.69元的股价对应2014-2016年PE各为25.1倍、22.7倍和20.4倍，PS约0.84倍，处于行业较高水平。考虑到公司在当地具备较强品牌、规模优势、在省内三四线城市仍有下沉空间，并与腾讯、阿里(支付宝)等电商龙头展开了O2O合作等，维持6个月目标价11.5元(对应2014年0.9倍PS)和增持评级。海通证券