客服帮助 |我要推广 Apple iosAndroid手机网 移动中金 注册 忘记密码? 登录 我的中金:

首页|网贷|财经|股票|数据|基金|黄金|外汇|期货|现货|期指|港股|理财|收藏|保险|银行|债券|汽车|地产|视频|路演|博客|微信|论坛|空间|商城

2017年财经排行榜评选圆满落幕 2017年财经大V排行榜顺利收官 中金在线官方微信 10大翻倍金股,您看我就送
中金在线首页 首页>>行业>>板块聚焦>>  正文






券商评级:2000点不破不立 21股派发过节红包

手机免费访问www.cnfol.com2014年04月29日 15:10 中金在线/股票编辑部  查看评论
字体:    中金在线微博微信加关注 扫描二维码
关注
中金在线微信

大咖盛宴与你共享!马上加入

  
  江铃汽车:SUV增势良好,Q1业绩符合预期


  类别:公司研究 机构:群益证券(香港)有限公司 研究员:韩伟琪 日期:2014-04-29

  结论与建议:

  江铃汽车凭借一季度SUV 和轻卡的旺销,营收和净利双双实现良好的增长,预计这一增势在14年将持续,且公司与福特的合作不断紧密,未来预计将有福特品牌SUV 和商用车陆续国产化,从而丰富公司乘用车及商用车的产品线。我们维持14年27万辆、YoY+18%的预期。

  预计公司14、15年EPS 分别为2.430元和2.803元,YoY 分别增长23.53%和15.34%。目前14、15年A 股P/E 为10倍和9倍、B 股为9.1倍和7.9倍,维持买入投资建议,目标价A 股28元(15年10x)、B 股32港元(15年9x) Q1业绩实现开门红:江铃汽车2014年Q1完成营业收入61.91亿元,YoY+26.31%,实现净利润5.99亿元,YoY+19.76%,EPS 为0.694元,符合预期。

  Q1毛利率小降,经营费用大增:虽然车辆销量增长带动了营收,但估计因产品结构变动以及模具等其他因素,单季综合毛利率为24.58%,YoY下降1.2个pct。Q1公司营业税金及附加YoY+46%至2.4亿元,为需缴纳消费税的车型(SUV 和全顺)销售比例上升所致;销售费用增长73.5%至3.3亿元,为促销、服务费用增长;财务收入0.56亿元,YoY+63%,为利息收入增长;业外收入确认0.9亿元,为收到南昌市青云谱区以及南昌县小蓝经济开发区拨付的扶持资金。

  一季度轻卡和SUV 增长快速:14年一季度江铃完成销量6.71万辆,YoY+18.97%,其中轻卡销售2.18万辆,YoY+26.3%增长快速,而驭胜上市后反响不错,带动SUV Q1销售8183辆,YoY+124%。全顺请客和江铃皮卡分别增长3.4%和7.0%。

  预计 14年实现27万辆销量:YoY+18%,我们认为14年宏观经济弱复苏的背景下,配合网购物流快递等新兴需求的突起,轻客和轻卡将面临很好的增长需求;另一方面,公司开始加力SUV 市场的推广力度,锋驭上市后有不错的反应,对14年销量的YoY 提升作用不错。

  与福特合作不断紧密,15年计划投产SUV:福特对公司的持股比例已上升至32%,13年提升了2个pct,说明福特正在不断追求更紧密的合作。

  车型投放方面,15年福特将有全新的中大型SUV 国产化;此外,全顺轻客将迎来换代,同时我们也不排除福特继续投入轻卡、乘用车等车型。

  盈利预期:预计公司2014、15年实现营收分别为259.74亿元和298.83亿元,YoY 分别增长24.34%%和15.05%,净利润分别为20.98亿元和24.20亿元,YoY 分别增长23.53%和15.34%;EPS 分别为2.430元和2.803元。目前14、15年A 股P/E 为10倍和9倍、B 股为9.1倍和7.9倍,维持买入投资建议,目标价A 股28元(15年10x)、B 股32港元(15年9x)。

共 21 页  首页 上一页 [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] 20 [21] 下一页 末页

好消息!还在为选择留学院校而苦恼吗?还在为复杂的移民申请流程而心烦吗?818出国网微信号汇聚最新的出国资讯,提供便捷的移民留学项目查询和免费权威的专家评估,为你的出国之路添能加油!

微信关注方法:1、扫描左侧二维码:2、搜索“818出国网”(chuguo818)关注818出国网微信。

名博
指南针:七连阳又有何妨 少爷:首战告捷有重大启示 彬哥:六连阳后防止回调 李君壮:连续上攻高抛低吸
推荐
牛熊:周四的热点直播 指南针:周四操作参考

我来说两句

查看所有评论 注册 登录
24小时热门文章
栏目最新文章
券商评级:调整已至尽头 21股逢低建仓待飙 板块投资策略大全:优先股试点正式启动 15股 中央政治局会议:推动京津冀协同发展 京津 稀土收储预期再度升温 12股卷土重来 产业升级助力智能机器发展 11股迎爆发 武汉拟打造中部自贸区 本地10股率先受益 李克强称做好绿色智慧城市合作试点 8股暴涨 六行业迎来利好 后市走强可期
券商评级:2000点不破不立 21股派发过节红 零售公司物业重估价值显著 投资优选两主线 携程突击入股途牛、同程 在线旅游盛宴开启 北京市阶梯水价每立方米上调1元 5股受益匪 各地新能源汽车规划密集落地 12股价值解析 明日重点关注集合:A股震荡 关注6板块机遇 汽车电子需求旺盛未来潜力巨大 产业资本加 光伏深度整合全面启动 15股即将爆发
焦点事件

5000点成功逃顶!谁研判如神?移民专家在线答疑牛股:盘前解析 绝密奉送汇天下,炒汇人必备的微信号股民都在关注的微信号爱车养护必备公众号比特币投资上淘比特

频道文章精选
博客论坛圈子

老怪:今日投资消息早知道潘益兵:周二早间市场信息

徐小明:周二大盘操作策略财智:大反弹后防出现分

龙头:反弹预示结构性行情存在灵枝:再次冲刺3100

梦回:盘前聚焦热点板块李清远:围绕3000展开震荡

吴西:此时需寻找低位绩优股纤虹:反弹仍存两大隐忧

拾金客:短期定呈现震荡格局一狼:重点把握三个方向

彬哥:今日重点关注一件事灯塔:今日开盘前参考提示

  • 晒单说感悟,赢千元话费! 猜年终大盘指数, 赢果6!
  • 鸿牛中金客VIP圈子免费送 微社区名家专栏申请区!
  • 手机玩转中金微社区! 2014博客评选决赛投票区!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 谣言满地,本山能否挺过去 亚航,马航,两次失联啥不同
  • 屌爆!过节加班的奇葩理由 狂欢过后"惨"面由谁收拾?
  • 天赢居 指南针 波段之子 林荫大道 鸿牛中金客

    刘正涛 秦国安 雨农谈股 实战教父 散户20年

    操盘飞刀 短线王 先知窝窝 投机少爷 木头玩股

    李博文 天津股侠 旗帜先明 牛传千股 狙击牛熊

    金鼎 海西一狼 律动天成 江南股神 短线狙击炮

    呈点 金智投资 股市猎枪 北京红竹 涨停板老黄

    狗蛋 五域论湛 老怪中国 洛阳上官 山东虎子中金

    赞助商链接
    专家看盘今日荐股收益排行

    操盘计划加盟与使用攻略

    日榜冠军,磊神今日大赚12%

    陈惠操盘收益率9%目标30%​

    D调:连续抓涨停

    妙手:精准预测!

    利润的天堂:方大碳素获利60%

    操盘追踪不赚钱不收费

    赞助商链接
    银行/保险推荐黄金/外汇推荐理财/汽车推荐
    房贷大学问房贷大学问 保险新国十条亮相保险新国十条亮相
    黄金恐走下坡 大摩:美元将复苏大摩:美元将复苏
    那些正在远去的老家电那些正在远去的老家电 甜姐驭时尚新宠甜姐驭时尚新宠
    分类信息

    中金在线声明:中金在线转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

    X
    微信扫描二维码,体验微行情服务,速查股票、利率、贵金属行情