发改委酝酿首都经济圈提速 12股卷土重来(名单)

　　冀东水泥  （000401 股吧,行情,资讯,主力买卖）：受益节能限电华北淡季不淡产能释放高成长持续

　　华北市场十二月淡季不淡。12月在节能限电带动下，产销呈现淡季不淡，唐山地区对于小水泥限电更加严重，预计将持续到年底；同时从关停小产能力度来看，效果明显强于往年，目前唐山200家关了68家，导致供给受限。由于限电对于具备技术优势企业影响远小于小水泥，公司12月出货量同比大幅提升，就价格而言，往年12月淡季京津唐地区价格较为平稳，但10年公司所在冀东大区价格出现不同幅度提价，其中北京上涨80-100元/吨，天津上涨40元/吨，唐山上涨20元/吨。

　　产销量高成长持续。公司09年水泥产能达到5500万吨(不包括秦岭项目)，预计10-11年新增产能约为2880万吨，总产能达到8380万吨。考虑水泥生产线投产时间，预计11年初公司正常发挥水泥产能约在7400万吨。就产量而言，我们预计公司10年水泥及熟料销量达到5000万吨，同比增速达到69%，11年产销量可达到6500-7000万吨，产能高增长逐步释放。

　　出售混凝土股权解决同业竞争。前期公司为解决集团与上市公司的混凝土同业竞争问题，将上市公司持有剩余混凝土股权出售给集团混凝土投资公司，进一步明确以集团为主体的发展模式，有利于中长期业务发展。预计年底公司混凝土规模扩张至2500-3000万立方米，对于把握区域市场十分有利。世界主要水泥生产企业包括Holcim、Lafarge、Cemex，均为上游骨料和下游预拌混凝土龙头。

　　公司产能扩张稳步进行，我们上调12年产销量由8000万吨至9000万吨，上调12年业绩2.1至2.35元，不考虑增发摊薄，我们预计公司10-12年EPS为1.2/1.8/2.35元。若考虑2011年公司增发成功股本扩张1.35亿股，业绩摊薄10%测算，我们预计公司摊薄后业绩为1.2/1.6/2.1，按照股价23.54元测算，对应PE20/13/10倍。水泥行业供需趋势向好，公司估值具有安全边际，同时公司定向增发完成后，业绩释放动力加强，维持“增持”评级。(申银万国王丝语)

　　新兴铸管  （000778 股吧,行情,资讯,主力买卖）：面向大海春暖花开推荐

　　公司芜湖基地的产品差异化和新疆基地的目标聚集战略正逐步细分落实。

　　未来股份公司在武安本部维持存量的基础上，安徽芜湖、新疆两个基地将成为公司十二五期间的主要增长点。

　　芜湖基地一：该基地50万吨管坯线已建成并于12月正式生产，我们预计2011年芜湖基地钢材产量180万吨，同比上升近50%。

　　芜湖基地二：和管坯配套的径向锻造项目已同时建成投产，计划2011年径向锻件产量3万吨，短期集中在合结锻件，长期将逐步向芯棒等高端品过度。

　　芜湖基地三：汽车锻件项目仍在稳步推进，2011年初公司拟引进修模/探伤精整线和银亮材生产线，未来深度发展方向仍在论证阶段。

　　芜湖基地四：十二五期间芜湖基地将在芜湖三山工业园区新建60万吨铸管/40万吨焊管及大型铸锻件，目前该项目正有序推进，计划三年内全部完工。

　　新疆基地：金特钢铁二期技改项目已于10年底完成，2011年我们预计将有130万吨的钢材产量。同时公司参股的和合矿业也将在11年底形成100万吨左右的铁精粉产能。和静县300万吨项目有望较快启动。

　　球墨铸管：通过对公司铸管吨毛利历史周期分析，我们认为20101H的铸管吨毛利处于周期底部，2011年吨铸管毛利将逐渐回升。

　　我们预测公司2010-2012年EPS分别为0.68,0.84,0.97元，11年动态PE为10.7倍。尽管当前整个行业面临上下游压力，但公司无论在产品结构和区域多元化方面都具备超越行业的增长潜力，结合公司PE历史，我们认为公司的合理PE至少在16倍，11年目标价13.4元，维持对公司“推荐”评级，我们强烈看好公司的长期成长性。(兴业证券兰杰刘建刚)

　　渤海物流  （000889 股吧,行情,资讯,主力买卖）：业绩扭亏资产注入利于长远发展

　　投资亮点一：房地产项目成为公司利润增长点。报告期内，公司在售合肥欣苑小区和芜湖市场图书城两个项目，预计下半年未售房产将实现收益；目前在建项目中淮南精品装饰广场项目三期(1.47万平米)预计在2010年下半年可实现收益，滁州皖东国际车城项目五期(4.1万平米)与淮南古玩市场项目(2.5万平米)预计2011年实现收益；滁州财富广场项目一期(6.14万平米)将于2012年实现收益。

　　投资亮点二：茂业即将注入资产。2009年底，茂业旗下中兆投资成为公司第一大股东。目前茂业系在秦皇岛、山西、无锡等地拥有多处百货商场，而公司自身现已垄断秦皇岛地区百货资源，为避免同业竞争，我们预计下一步茂业系将向公司注入部分资产，整合公司商业资源，从而实现资产合理配置，利于长远发展。(天相投顾)

　　河北宣工  （000923 股吧,行情,资讯,主力买卖）：推土机龙头产销量全国领先

　　公司是我国生产推土机的重要骨干企业、国有大型一类企业，也是河北省大型支柱性企业之一。公司产销量连续七年居全国推土机行业首位，年生产能力2500台，配件250吨，同时可提供各种类型高原推土机。公司早在2001年就和美国卡特比勒公司进行技术合作，共同研发了SD6D推土机和SD6E推土绞盘机，其技术开发水平和生产实力得到美国公司的好评。随后公司自主开发的SD7、SD8高驱动推土机为国内首创，凭借着突出的技术及规模优势占据着较大的市场份额。近年公司通过调整产品结构，主攻大马力推土机的生产和销售，现已成为占领市场的主要产品。值得一提的是，公司试制成功了国内迄今为止最大马力的SD9高驱动履带推土机，为产品的优化升级奠定了坚实的基础。(倍新资讯)