六行业迎来利好 后市走强可期（6.04）

　　第1页: 通信行业：北斗产业进入全面爆发期第2页: 计算机行业：大幅反弹不改变对行业运行趋势判断第3页: 电力设备：电气设备可攻可守第4页: 环保及公用事业行业：持续看好餐厨处理市场机遇第5页: 机械行业：机械行业结构性景气第6页: 农业行业：生猪价格回落 禽流感预期再起

　　通信行业：北斗产业进入全面爆发期

　　行业动态信息

　　苹果正式进军可穿戴设备和智能家居领域。6月3日凌晨， 苹果WWDC 大会上，正式发布一站式健康信息收集站HealthKit 和智能家居站Homekit，HealthKit 是健康信息的“中心”，而Home 能够安全连接第三方产品，如飞利浦Hue 灯泡、霍尼韦尔(Honeywell)温控器、Withings 智能闹钟。苹果正式进军可穿戴设备和智能家居领域。我们认为，在目前智能家居和可穿戴设备行业早期，是否有创新力的产品定义市场尤为重要，建议关注专注于产品，有创新基因的产品形公司。

　　电信业纳入“营改增”，通信资费暂不上涨。6月1日起，电信业将纳入营业税改征增值税范畴。“营改增”后，电信业由按3%税率缴纳营业税改为缴纳增值税，并实行6%和11%的差异化税率。我们认为，短期内电信企业的税负将大幅增加，但通信资费标准将暂时保持稳定，各类促销活动力度可能会有所减弱。

　　广电国网公司正式挂牌成立。5月28日，中国广播电视网络有限公司正式挂牌成立。中国广播电视网络有限公司注册资金45亿，赵景春任董事长，梁晓涛任董事兼总经理，汪文斌、喇培康、沈向军、薛继军担任公司董事。中国广播电视网络有限公司的性质为国有独资，具有长期的营业期限，经营范围包括有线电视网络规划、建设、运营和维护，以及为开展上述业务所进行的技术研究、技术开发、信息咨询，还包括经批准项目的经营活动。

　　行业观点

　　上周通信板块上涨2.35%，同期上证下跌0.14%，其中通信设备上涨2.44%，通信服务上涨2.05%，板块表现强于大盘。北斗产业进入全面爆发期，相关公司将充分受益，业绩增长确定； 苹果进军可穿戴设备和智能家居领域，建议关注专注于产品，有创新基因的产品形公司。

　　(1)、国家高度重视北斗产业，2014将集中爆发：信息安全及基础网络建设直接受益国家政策支持，关系国家安全及国计民生，具体包括北斗产业和数据集群产业，2014我们坚定看好北斗投资主线的爆发。北斗产业2013年规模招标启动，2014年国防招标规模将进一步扩大、多个地方政府及行业应用示范工程项目将相继落地，大众应用市场逐渐启动，北斗产业进入全面爆发期。相关公司将充分受益，业绩增长确定。我们重点推荐的公司包括中海达(同比增长40%-50%)、海格通信(增长超过50%)、振芯科技(实现扭亏，业绩大幅反转)等。数字集群产业近期各省市公安部门的数字集群建设相关招标项目陆续启动，相关重点公司包括东方通信、海能达等。

　　(2)移动互联网将进一步爆发，未来5-10年成长空间巨大：2013年手游集中爆发后，我们认为手游之后最可能爆发的领域是：在线教育、移动支付、移动视频及移动位置服务等。6月3日凌晨，苹果WWDC大会上，正式发布一站式健康信息收集站HealthKit和智能家居站Homekit，正式进军可穿戴设备和智能家居领域。我们认为，在目前智能家居和可穿戴设备行业早期，是否有创新力的产品定义市场尤为重要，建议关注专注于产品，有创新基因的产品形公司。另外，转型公司的甄选重要标准即为新业务是否能够切实落地，未来盈利模式和空间是否清晰。相关重点公司包括雷柏科技、鹏博士(同比增30%-50%)、拓维信息、朗玛信息等。

　　(3)4G为跨年主线投资，业绩增长确定：2014、2015年为4G主建设期，相关上市公司的业绩将在14年开始有所体现。重点关注系统设备及网优运维(业务转型在即)相关公司；在投资方面，2014年三大运营商整体资本开支将达到4100亿元左右的历史最高位，其中4G投资更是有望达到1600亿元，同比增长150%左右，相关产业链公司业绩将受益，2014、2015年将是主要业绩体现年。相关重点公司包括中兴通讯(14年同比增120%左右)、大富科技、武汉凡谷等。

　　(4)移动支付集中发卡，卡商业绩高增长兑现：继中国电信公布5000万张NFC移动支付卡中标结果后，中国移动日前也公布NFC移动支付卡中标结果，恒宝股份等5家公司中标。中国银联发布消息，截至2014年一季度末，全国“闪付”终端近300万台可支持NFC手机支付，中国银联将继续联合第三方支付机构进行线下POS机改造，并进行补贴，以为NFC手机支付铺平道路。移动互联网大发展，移动支付想象空间巨大。随着移动支付参与方越来越多，商业模式愈加丰富，主打近场支付的NFC获得更多关注。国内NFC产业链由于运营商和银联的快速推进，我们预计2014全年总发卡量3亿张左右，同比增长150倍以上(2013仅200万张左右)，NFC产业链中卡商、天线和芯片商将渐次受益。相关重点公司包括恒宝股份、天喻、硕贝德和新开普等。

　　总体而言，通信板块中的4G产业链、北斗产业链、移动支付产业链、手游产业链仍将是TMT中行业整体增长最为确定的子领域，相关领域将出现更多业绩高增长体现的个股。而移动互联网中的在线教育、移动视频和位置服务等依然是未来行业发展的新兴方向，成长空间巨大，相关领域的转型龙头公司具有显著投资价值。

　　2014年我们推荐重点关注三个投资主线和一个改革：移动互联网、4G、北斗产业和电信行业改革下的移动转售、混合所有制等。重点推荐6家公司：4G板块中兴通讯；运营商和移动转售中国联通、鹏博士；北斗板块海格通信、中海达；专网通信海能达

　　中信建投 责任编辑：烟波浩淼