资金回流市场启动新反弹浪潮 15股可提前布局

　　莱茵置业:非公开发行正式获证监会批准

　　莱茵置业 000558

　　研究机构：海通证券 分析师：涂力磊,贾亚童 撰写日期：2014-06-26

　　事件:

　　公司公告其非公开发行方案获证监会批准。

　　投资建议:

　　公司公告其非公开发行方案通过证监会审批,若成功发行将可以极大增强公司资金实力。同时公司在天然气业务方面多元化发展有效且积极。目前公司第一个加气站已经投入运营,后续公司瑞安以及海宁LNG加气站有望在三季度陆续投入运营,届时将会进一步扩大公司天然气业务收入。预计公司2014、2015年每股收益分别是0.35和0.51元。截至5月15日,公司股价收盘于4.50元,对应2014年PE为12.86倍,2015年PE为8.82倍。我们认为公司转型极具增长潜力,同时公司与A股其他进行油气转型的地产公司相比估值优势较为明显,给予2014年20倍PE,目标价7元,给予“买入”评级。

　　主要内容:

　　1.非公开增发获批为公司增强资金实力:公司于2013年9月董事会通过非公开发行计划,拟以3.00元/股的价格向十位特定对象发行3.4亿股,计划募集资金10亿元投入公司现有两块地产项目发展,同时也可以有效补充公司资金需求。目前该发行计划已经通过证监会审批,若后期发行成功将有效增强公司资金实力。

　　公司控股股东莱茵达控股集团拟以其持有的杭州莱骏投资管理有限公司100%的股权和嘉禾北京城商铺参与认购,其中莱骏投资下面主要的资产是杭州市的莱茵达大厦。以上两项资产注入有助于进一步强化公司资产规模。

　　2.公司LNG产业发展同样迅速:目前公司在天然气领域的转型依旧积极。3月,公司旗下子公司洛克能源曾公告与八方物流签署合作协议,未来将由洛克能源为八方物流货运车辆提供LNG加气服务。4月,公司先在扬州成立子公司莱茵达能源,意欲通过扬州市场开展业务从而打开江苏市场;其后公司又与杭州奎科石化达成协议,将由公司为其工矿类客户提供“油转气”服务。进入5月公司第一个LNG加气站投入商业运营,公司后续瑞安、海宁等地的LNG加气站预计将在三季度结束前陆续投入运营。我们预计公司天然气业务收入将从三季报开始陆续体现。LNG领域的连续拓展进一步强化公司多元化发

　　3.投资建议:公司公告其非公开发行方案通过证监会审批,若成功发行将可以极大增强公司资金实力。同时公司在天然气业务方面多元化发展有效且积极。目前公司第一个加气站已经投入运营,后续公司瑞安以及海宁LNG加气站有望在三季度陆续投入运营,届时将会进一步扩大公司天然气业务收入。预计公司2014、2015年每股收益分别是0.35和0.51元。截至5月15日,公司股价收盘于4.50元,对应2014年PE为12.86倍,2015年PE为8.82倍。我们认为公司转型极具增长潜力,同时公司与A股其他进行油气转型的地产公司相比估值优势较为明显,给予2014年20倍PE,目标价7元,给予“买入”评级。

　　风险提示:房地产行业与国家政策紧密相关,一旦国内采取更加严厉的调控措施将直接影响行业发展。 责任编辑：JoJo