周五展望：十大板块优质股重点布局（股）

来源：中金在线/股票编辑部作者：佚名 2015-01-22 19:20:03

中金在线微博微信加关注扫描二维码
关注
中金在线微信

　　

　　农林牧渔行业：配置优质农业白马，关注“一号文件”催化

　　类别：行业研究机构：齐鲁证券有限公司

　　提醒：

　　本周主要农产品价格变化：猪价初现上涨苗头，其他大宗产品以跌为主。

　　猪价：瘦肉型猪13.18元/公斤(+0.69%)，仔猪20.08元/公斤(+13.45%)。当前猪价迎来春节季节性反弹：产业监测数据显示，定点猪场小猪料销售自14年8月同比下降6-12%，推导出12月份后国内供给有望同比下降，因此供需格局变化方向将在1月份体体现。但因需求低迷，我们倾向于反弹高点在14-14.5元/公斤。

　　鸡价：鸡苗0.75元/羽(-35%)，毛鸡4.035元/斤(+0.248%)，鸡肉12.8元/公斤(-1.548%)。受禽流感疫情影响本周鸡肉价格持续下滑，鸡鸭苗由于春节期间屠宰场停工大幅下跌。NYBOT食糖(+2.817%)；国内大豆(-5.64%)，小麦(+0.432%)；CBOT期货玉米、大豆、小麦价格分别变动-3.31%、-5.75%、-5.50%。

　　本周农业核心关注：(1)农业部能繁母猪数据降至4290万头；(2)USDA公布1月全球农产品供需预估。

　　(1)农业部发布去14年12月生猪存栏数据，生猪存栏42157万头(-2.3%)，比去年同期减少7.8%；能繁母猪存栏4289万头(-1.8%)，比去年同期减少13.2%。2014Q4口蹄疫等疫情频发、猪价下跌导致资金回笼压力等促使12月份存栏数据持续下滑。2014年我们在行业里首次提出导致猪价反转的母猪存栏需要下修，预估母猪反转临界值在2010年基础上下修8-10%，即4100-4200万头。当前农业部数据逐步接近临界值，而如果未来猪价继续低迷3-4个月(单月减40万头)，我们判断养殖行业类似于2011年的反转行情可期。

　　(2)USDA公布了2015年1月份的全球农产品供需报告，上调大豆、小麦和大米产量预测，下调玉米产量预测。我们维持此前观点：至少在2014/15年度的中周期内，可能存在的缓慢而渐进的消费复苏无法对过剩格局构成实质性影响，但需要关注厄尔尼诺现象的逼近，可能会扭转小麦过剩格局，同时加重大豆过剩情况。

　　本周农业策略观点：继续推荐农业股低估值优质成长龙头，首推大北农、金宇、金正大、登海、海大。

　　(1)市场调整预期下，继续加大农业股低估值成长龙头配置。上周证监会关于“限制两融”和“创业板估值较高”的事件冲击下，预计本周可能带来市场震荡调整，二级市场将延续低估值成长股的配置思路。因此，我们在半月前就重点推荐大北农、金宇集团和海大集团等，并且提出“业绩增长确定+估值有优势+经营新模式”是齐鲁农业近期核心荐股逻辑。当前时点，我们建议继续紧跟市场风格做多农业优质白马成长股，同时筛选出2015年农业股中上述核心推荐标的估值和增长情况：大北农(20X，44%)、金宇集团(22X，43%)、金正大(36X，48%)、登海种业(24X，26%)、海大集团(20X，36%).

　　(2)预计中央一号文件将于1月内公布，此次一号文件将连续第十二年聚焦农业，和产业人士以及相关部委领导沟通后，预计已经下发部委，主题为农村改革及农业现代化，预计主要内容包含土地改革、城乡一体化建设、农业信息化、农垦改革等。预计二级市场惠农政策对农业板块的催化将会继续纵深演绎。推荐关注：农业现代化—隆平、登海、金正大等，农业信息化—大北农、芭田、江淮等，农垦改革—ST大荒、亚盛等。

　　(3)对养殖股而言，当前产能继续去化，未来猪价趋势向上，但是需要考虑2014年涨幅较高透支部分反转预期，可以专注成本领先的猪链龙头牧原股份；受益祖代鸡进口受限，继续看好圣农发展、弹性益生股份等。

　　(4)自下而上，挖掘农业黑马，我们推荐通威股份、北大荒、芭田股份，关注新五丰。
责任编辑：zdsh

共 10 页首页上一页 [1] [2] [3] 4 [5] [6] [7] [8] [9] [10] 下一页末页