李克强：新一轮科技革命和产业革命正在孕育兴起 八股飞升

　　鼎捷软件:携手口袋时尚科技,完善公司企业互联网布局

　　鼎捷软件 300378

　　研究机构：方正证券 分析师：赵成 撰写日期：2015-02-13

　　事件:

　　公司2月10日与与北京口袋时尚科技有限公司签署合作协议书,双方就移动电子商务的深化合作建立长期伙伴关系。

　　主要观点:

　　1、移动电商为小微企业发展开辟了广阔空间

　　在移动互联网浪潮大趋势的推动下,纯移动模式的电商应运而生,移动端电商的用户呈现购物时间碎片化、购物场景移动化的特征,大部分交易完成时间集中在上下班或睡觉前,购物场所也伴随移动设备、网络通信的普及随意切换。口袋时尚科技成立于2011年,专注移动电子商务和智能手机购物软件的开发,其开发的移动应用“微店”目前已有超过2,000万注册商家,依靠其低成本的投入和通过朋友圈等社交平台建立的营销、分销渠道,为小微企业发展开辟了新的空间。口袋时尚科技目前发展迅猛,已获得雷军、腾讯、老虎基金等多轮融资,估值已达15亿美元,虽然行业竞争激烈,但“微店”已成为业内最大的微店应用,凭借着资金、产品以及先发优势,口袋时尚科技有望率先从竞争中脱颖而出,成为移动电商领域的淘宝网。

　　2、双方优势互补,助力鼎捷软件打开小微企业互联网市场

　　在移动电商的服务中,“微店”目前主要集中于移动营销渠道的搭建和在线交易的支持,对于小微企业本身的管理、发展尚未涉及,通过此次合作,鼎捷软件将负责口袋购物电子商务平台上ERP信息的应用模块产品开发并对应用技术提供支持,从而优化平台的客户服务,作为在ERP领域有多年行业经验的一体化企业管理解决方案与服务供应商,鼎捷软件对小企业管理有丰富的经验,其ERP产品将帮助微店商们实现精细化管理。另一方面,此次合作也将帮助鼎捷软件进一步渗透大陆地区的小微企业互联网市场,其“云商务A1”的云端ERP软件已经在台湾地区的小微企业市场上获得较好认可,可实现小微企业收支结算、经营统计分析等基本功能。口袋科技将促使注册商家深化ERP应用,从而帮助鼎捷软件快速推广小微企业ERP产品,抓住流量入口。

　　3、投资建议

　　预计公司净利润增长速度较低,对应2014-2016年EPS分别为0.69、0.78和0.88对应PE为55、49和44倍左右,在计算机行业属偏低水平,考虑到行业增速、云计算和小微企业的布局,给予公司“推荐”评级。

　　风险提示

　　国家经济下行风险加大、双方合作出现波折