明日展望 重点布局十大板块(3/16)

　　传媒行业：总理两提“互联网 ”把握相关风口标的机会

　　本周文化传媒指数再度强劲上扬，特别是互联网板块期间表现相当活跃，对于我们上周在市场情绪短期休整背景下“精选优质标的择机介入加仓”的投资建议给予了积极回馈。在两会召开相关议题动态刺激下，传媒互联网行业近期仍然颇具亮点。具体而言与行业密切相关的动态来自两方面：1、李克强总理在政府工作报告及答记者问上两次提及“互联网 ”战略，强调促进电商、工业互联网和互联网金融健康发展，导向明确提振市场情绪；2、国企改革作为本届两会讨论重点，2015年相关政策落地的预期逐渐强烈，相关标的成为平衡风险的重要选择。在此背景下，仍然重点推荐以下三方面的标的：

　　1、优质的互联网公司方面，精选标的重申：1、平台型公司：乐视网——随着乐视影业将注入、手机等新业务开展，公司的市值有持续提升空间；新世纪——A股稀缺的移动互联网入口型公司，软硬一体化如能推进，更显潜力；2、互联网O2O及交易平台型标的：三六五网——O2O战略推进坚决迅速开展顺利、新产品陆续出炉；生意宝——交易平台有望上线，基本面迎来巨大突破；3、互动娱乐全产业链公司——金亚科技，游戏“研运渠道终端”基本成型，市值仍然具备向上空间。

　　2、国资传媒企业方面，出版领域重申推荐质地优秀、融合动作领先的中南传媒、皖新传媒、凤凰传媒、长江传媒，广电领域重点推荐增长态势最明显的歌华有线和转型方向最超前的电广传媒，新媒体人民网值得重点关注。

　　3、市值具弹性、基本面向上标的：新文化、思美传媒、华谊嘉信。

　　(长江证券)

　　建筑行业：降准降息业务转型带来的估值提升

　　本周(2015.3.6-2015.3.13)建筑工程板块(SW)上涨2.52%，全部A股指数上涨4.1%，超额收益为-1.58%。分子行业来看，铁路工程、路桥工程、房建工程、水利工程、国际工程、钢结构、工业工程、装修工程、园林工程分别实现涨跌幅2.61%、1.65%、1.45%、2.23%、0.12%、3.33%、3.98%、1.56%、3.99%。个股方面，在兴业建筑重点覆盖公司中，东南网架、亚厦股份、四川路桥、围海股份、鸿路钢构位列涨幅榜前五，精工钢构、深天健、宝鹰股份、苏交科、上海建工位列涨幅榜后五。

　　截至目前，铁路工程、路桥工程、房建工程、水利工程、国际工程、钢结构、工业工程、装修工程、园林工程的PE(整体法)分别为17.62、17.14、11.8、18.68、38.66、21.45、22.61、28.59、43.91，相对于全部A股的溢价率分别为0.98、0.96、0.66、1.04、2.16、1.2、1.26、1.6、2.45.

　　投资策略1)持续推荐宝鹰股份。公司目前市值仅反映公司的主业和我爱我家网股权的价值。公司2015年的新增看点在于：a)公司海外业务的扩张，我们预计公司的海外订单与业绩均会超预期；b)公司的供应链平台将于2015年上线，我们预计公司供应链平台业务的推进将超出市场预期。2)降准降息业务转型带来的估值提升。推荐亚厦股份、洪涛股份、广田股份；3)持续外延并购带来的估值波动。自上市以来持续通过外延并购做大规模，股权激励计划员工持股计划为公司未来的成长提供保障，2015年公司对股价主观诉求强烈的苏交科。

　　(兴业证券)