后市掘金超跌后的地产股 8股好戏即将上演

　　金地集团：销售增幅扩大，经营保持平稳

　　金地集团 600383

　　研究机构：广发证券分析师：乐加栋，郭镇撰写日期：2015-06-17

　　销售增幅扩大，均价稳中有升

　　一方面是因为今年的红五月如期而至，市场成交整体继续回暖，另一方面则是因为去年二季度公司签约销售规模基数较低。2015年1-5月，公司累计销售金额144.4亿元，同比增14%。

　　2015年5月，公司签约销售均价约12800元/平米，环比上升5.89%，同比上升3.57%。随着各区域市场的持续回暖(一线城市和主要二线城市)，我们预计公司销售均价也将继续处于环比回升通道。

　　6-7月，公司有新推或加推盘计划的项目总计37个，较上月多出4个。

　　新增供给持续增长，不过公司当前库存规模依然较大，加快去库存是主线。

　　继续布局主流城市，土地投资稳健

　　2015年5月，金地集团仅在南京获取一块商住办用地，建筑面积33.47万平米，总地价20.28亿元，100%的权益。1-5月合计看，公司获取项目总地价125.44亿元，拿地金额/销售金额比重为87%。

　　相比一季度公司拿地以合作开发为主，4、5月份新增两幅大体量地块则均是100%权益。同时，在布局上也继续回归主流和熟悉的城市进行项目开发，土地投资稳健。

　　预计公司15、16年EPS分别为0.98元、1.08元，维持“买入”评级

　　公司1-5月经营情况保持平稳增长，销售则随市场回暖增幅扩大，土地投资仍保持稳健态势。跟投机制逐步落实有望释放公司的销售潜力。

　　风险提示

　　全国房地产市场销售恢复不及预期。

　　廊坊发展

　　公司业务涉及各类轧辊的设计制造及销售；通讯器材销售；计算机网络系统集成及技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让等。近期，公司继续坚持多元化的经营战略，扎实推进公司现有业务，大力开展物资贸易。公司为从根本上解决经营与发展问题，积极筹划重大资产重组，对相关资产进行了整合，并开展了审计、评估等工作，完成了公司股权的划转，有序推进了重组涉及的各项工作。由于重组条件尚不成熟，本次重大资产重组被迫终止，但已完成的大量工作为公司后续战略转型奠定了坚实的基础。