电影产业再获政策大红包 影视类上市公司将受益(股)

　　蓝色光标:多盟亿动与蓝标协同效应可期

　　类别：公司研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：旷实 日期：2015-06-19

　　点评:

　　1、多盟、亿动与蓝标存在强协同效应:移动营销未来在媒体资源和流量端，将更加的开放和透明，一家优秀的媒体(移动APP)很难只向单一某家DSP公司接入资源。因此，核心的竞争力是在对客户资源的把控，以及为客户提供的全方位整合营销服务。在这一点上，蓝标和多盟、亿动具有强协同效应。

　　以多盟为例，多盟技术团队出身，技术实力强劲，但在客户资源上面存在短板，流量销售不足。因此多盟与蓝标结合后，两家公司可以在技术和客户资源上实现互补。

　　2、多盟与亿动广告有互补性:多盟是北京的公司，团队以技术人员为主，整体属于移动广告技术公司。亿动广告是上海的公司，团队以客户服务和创意见长。两家不同流派的移动营销公司可以实现有效的互补。

　　3、蓝标移动营销布局——先市丑收入:蓝标并购两个尚未盈利的公司，公司管理层认为移动营销将在未来1-2年内实现爆发。公司需要先抢占市场份额做大规模，再以规模为基础实现较好的利润目标。2015年多盟和亿动会贡献近20亿的规模。加上SNK10亿，一共30亿的规模。多盟今年可以实现盈亏平衡。明年希望能实现50亿人民币或10亿美金收入。2017年，蓝标的移动互联网业务希望达到100亿的规模。预估8-10个点的利润。