机构推荐：下周具备爆发潜力的10金股

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　　1、卫士通：信息安全航母再加速

　　政策驱动+需求提升，密码龙头重回发展快车道。

　　卫士通是密码和安全集成领域龙头，通过收购三零瑞通等三家公司初步打造从算法到产品、服务的完整产业链，综合竞争能力进一步增强。随着保密产品的逐步恢复，同时充分发挥和集成等业务的协同效应，叠加当前政策加码和需求提升双轮驱动行业景气向上，公司凭借核心密码技术、最高级别、最全的安全资质、党政军等优质客户资源和产业化优势将最大分享行业高景气红利，已开启新一轮的高增长。

　　定增30亿打造技术支撑和业务爆点。

　　公司当前面临着市场空间巨大、需求紧迫的良好发展机遇，计划募资30亿投入新型商用密码系列产品产业化及国际化等五大项目，大力的投入将从多个维度促进公司的成长再提速：1)技术层面，进一步拉近和国外厂商差距甚至完成超越，为国产化替代打下基础；2)产业化层面，加强密码技术的产品化能力，丰富如智能移动终端、国产自主安全终端、安全芯片等产品线，突破产业化瓶颈；3)业务层面，模式全新升级，从B端客户转向B+C端，从专用产品升级至行业解决方案，彻底打开盈利空间。

　　国企改革起航，向信息安全旗舰企业迈进。

　　电科集团组建网络安全子集团大力发展信息安全产业，同时四川省强力支持，网安子集团的愿景是打造中国信息安全的旗舰企业，而公司作为中国网安旗下唯一的信息安全上市平台，将充分发挥平台整合作用。公司对三零瑞通等三家公司的收购仅仅是开始，网安子集团旗下依然有着大量的现有的资产和培育资产，未来资产注入和其他外延收购将成为公司发展的新常态，助力公司朝信息安全旗舰企业迈进。预计公司2015-2017年EPS分别为0.58、0.93和1.39元，对应PE分别为68倍、42倍和28倍，维持“买入”评级。(长江证券马先文)

　　2、七喜控股：分众传媒借壳回归三维成长与O2O驱动中高业绩

　　投资要点：

　　分众传媒借壳七喜控股回归A 股二级市场，将成为中概回归第一明星股。七喜控股产置换、支付现金和发行股份的方式与分众传媒进行重大资产重组，交易完成后分众传媒将实现借壳上市，Media Management (HK)持股比例将达24.77%，成为本公司的控股股东，江南春成为上市公司的实际控制人。

　　楼宇、影院视频广告业务霸主地位牢固，预计15-17年收入及归母净利润保持20%以上增速(模拟可比数据)。公司楼宇内的视频媒体市占率达95%，框架媒体业务市占率达78%，影院银幕视频媒体业务市占率达55%，渠道终端数、覆盖范围、各项业务市占率均是行业第一，行业霸主地位明显。同时，公司紧抓电梯及影院细封闭空间市场，在电梯看手机人群仅占5%-10%，移动互联网短时间无法颠覆，公司媒体业务护城河效应明显。预计2015-2017收入92.2亿、112.8亿、136.8亿，同比增长23.0%、22.3%、21.3%。预计2015-2017归母净利润30.07亿、37.22亿、45.56亿，同比增长25%、24%和22%。综合毛利率稳定在70%上下，ROE 达42%，远超行平均水平，业务具有长期稳定发展的实力(以上均为分众传媒模拟可比数据).

　　空间媒体业务“三维成长”，是典型的稳定成长、稳定回报型红马成长股。一维成长：版位数增加(卖得更广)。预计公司2015年楼宇数量增加0-5%、签约影院突破1000家(预计同比增长43%，影院收入同比增长71.4%)，卖场数小幅增长。二维成长：刊挂率提升(卖得更多)。楼宇视频媒体刊挂率目前仅达50-60%，框架媒体刊挂率仅为40%-55%，预计未来每年仍有单位数的增长空间。三维成长：刊例价提升(卖得更贵)。预计楼宇视频、框架媒体和影院媒体刊例价，每年具有10-20%的增长空间。

　　基于终端覆盖优势，围绕垄断楼宇市场打造空间媒体O2O 生态圈。公司空间媒体覆盖全国220多个城市的约2亿消费者。公司基于庞大的渠道终端优势，通过在现有视频设备中添加WIFI、iBeacon、NFC 等设备接入互联网并实现屏与端的互，通过嫁接促销、营销、生活消费服务等业务开展O2O 新业务，将商家和消费者链接起来，实现线上线下互动。依托公司线上大数据和线下终端，公司向上为云(物业云+百度云+搜索云)决定屏幕内容实现精准营销，向下O2O 落地，依托公司广告渠道提供实体商品消费服务，同时依托公司终端位置数据转化成的信用数据拓展金融服务，打造人与信息、人与服务、人与金融的生活媒体O2O 生态圈。

　　公司传统业务“三维发展”模式提供盈利保障，O2O 业务围绕垄断楼宇市场打造空间媒体020业务，发展空间大。我们预测公司15-17年EPS 为0.73/0.90/1.11元，同比增长25%、24%和22%(分众传媒模拟可比数据)， 对标业务具有相似性的东方明珠与乐视，给予保守估值2015年30倍PE，目标价21.9元，首次覆盖给予买入评级！