机构推荐：下周具备爆发潜力的10金股

　　5、蓝鼎控股：APM快速拓展三马齐奔共驱成长

　　事件描述。

　　我们对公司保持着持续的跟踪研究，重点关注到公司近期在大力推广其APM产品。

　　事件评论。

　　多途径大力推广“性能魔方”，APM用户爆发增长可期。1)近期，公司拟收购标的高升科技旗下的应用性能管理(APM)品牌“性能魔方”推出“加速联盟”和“全民加速”两大优惠活动，主要是通过免费送流量、节点和增值服务套餐等形式吸引用户注册和宣传公司的网址(SAAS应用，网址即产品)，公司通过“加速联盟”这一个中小型开发者扶助支持计划与众多中下企业客户共同成长。2)公司还通过行业沙龙等形式与各垂直行业领军人物分享公司“IDC+CDN+APM”基础云服务平台，联合各细分行业的云服务商从而实现开放互赢。通过以上活动不难看出公司正大力推广其被市场低估APM业务，公司凭借其APM的专业性、高性价比(月服务费99)、附带监测和加速服务等优势有望快速汇聚海量中小企业客户，引导和创造客户需求。

　　IDC+CDN+APM协同发展，共同驱动公司爆发增长。1)客户复用，提供多维度的增值服务可充分挖掘客户价值，同时独有的产品和服务提升客户粘性；2)资源复用，互为保障。参考网宿和蓝汛，高升科技的全网IDC资质和全国范围的分布式IDC资源为其CDN业务提供了良好的保障，同时IDC和CDN为APM提供解决方案，而自上而下AMP往CDN和IDC业务中导入客户流量。3)我国CDN处于高速发展期，存量和增量市场巨大，尤其是长尾中小企业市场，而APM业务方兴未艾，对比欧美有十倍成长空间，公司成长空间无忧。

　　盈利预测：考虑到公司收购的高升科技在行业内多年的技术、资源和经验的积累，结合上市后公司各项业务大力的推广以及或有可能的资源整合，同时公司的业务均是高速发展的新兴产业，我们预判在未来3-5年内公司业绩有望持续爆发性增长，从而铸就较高的投资安全边际。因公司市值较小，且可预期的业务增速较高，理应给予一定的估值溢价，我们坚定看好公司的投资价值。预估2015-2017年EPS为0.18(备考)、0.36和0.67元，维持“买入”评级。

　　6、江淮汽车：SUV夯实业绩新能源引领未来

　　SUV成贡献业绩主力，产品谱系逐步完善。1、S3，小型SUV的领跑者。1-7月全国小型SUV市场累计销量增长156.2%。公司1-7月份S3共销售10.4万辆，占公司全部SUV的82%。2、S2上市，高颜值高配置劲爆登场。8月31日，江淮汽车全新小型SUV瑞风S2正式上市。S2主要对标车型为哈弗H1，在动力、智能配备方面，江淮S2均略胜一筹。我们看好S2的市场表现，预计年底销量达到4000-5000辆/月。

　　纯电动乘用车先行者，未来扩市场、推新品。1、销量大增，仍受制于电池产能不足。1-7月江淮纯电动iEV系列累计销售3536辆，同比增长275%。但目前电动车产量仍然受到电池产能不足的拖累，随着新增产能投产，我们预计在明年年初电池产能瓶颈将不复存在，且产能相对过剩也将促使电池价格的下滑，利好新能源汽车主机厂。2、进军武汉，新市场拓展开始。iEV目前主要的销售领域是北京、合肥。公司已经将下一个市场瞄准中部核心城市-武汉。未来，公司将在拓宽产品谱系和拓宽产品市场两方面进行新能源汽车的推广。

　　轻卡最坏的时间已过，电动轻卡市场空间大。1、销量延续下滑，高端轻卡逆势增长。江淮轻卡1-7月份销量9.95万辆，同比降17.2%。虽然销量下滑依然明显，但我们认为，升级国四带来的不利影响在逐渐减弱，轻卡行业最坏的时间已过，消费者观望心态仍然存在，预计下半年或明年需求有所释放。2、电动轻卡在物流配送领域将大有所为。新能源城市物流配送车辆推广数量目标为2020年达到5万辆，国家政策在充电桩建设、运营、安全运行规范、法规制度等方面给与支持。我们认为电动轻卡的主要应用领域在于市内的短途物流，城市最后一公里配送。京东、顺丰等行业龙头已经进行相关车辆的采购。随着城市物流网络的不断建设和完善，电动卡车在物流配送领域的空间不可限量。

　　估值与评级：我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.68元(16倍)、0.97元(11倍)、1.26元(9倍)。我们认为，江淮汽车是典型的新能源乘用车标的，拟定增募集不超过45亿元的资金，打造新能源汽车宏伟蓝图，目标是到2025年，江淮新能源汽车总产销量占江淮总产销量的30%以上。首次覆盖给予“买入”评级，15年目标价17元，对应PE25倍。

　　风险提示：新能源电动车推广或低于预期、S2市场销售或低于预期。