环保：政策扶持力度将持续加码 荐5股

　　本周头条:

　　美丽中国写入十三五规划,环保政策力度再加强

　　“美丽中国”将纳入十三五十大目标之一,环保与多项目标紧密相关!下周起十八大五次会议召开,根据人民日报报道,加强生态文明建设(美丽中国)将作为“十三五”十大目标之一,首次写入五年规划!同时环保行业“转变经济发展方式”、“调整优化产业结构”亦高度相关(节能环保被李总理视为产业结构调整和经济转型升级的重要突破口和重要抓手),根据部分媒体报道,未来五年环保行业投资规模超过17万亿!

　　大政策是环保板块行情的重要推进器!回顾过去几年,环保板块大的行情均与重大政策出台有关,特别是2009年-2011年间,伴随环保十二五规划的预期,环保板块典型个股大幅跑赢沪深300指数。“政策升级--市场空间打开--订单快速释放--业绩预期提升”,是环保政策主题投资的核心逻辑。

　　重点关注十三五规划超预期的细分领域

　　以过去几次政策驱动的行情来看,均为行业个股普涨,仓位配置最为关键。上周五市场的提前反应也是普涨的局面。对于环保十三五规划,我们预期在细分领域上,环境监测、VOCs、土壤修复、污泥处置、工业危废等领域政策提升幅度较大;在模式上,PPP模式的广泛推广值得期待!

　　7省加速推介9400亿PPP项目

　　10月20日,发改委、工商联联合召开PPP项目推介电视电话会议,江苏、安徽、福建等七省发展改革委推介PPP项目共287个项目、总投资约9400亿元,涉及市政、公路、轨道交通、机场、水利、能源等多个领域。推介会共有800多家民营企业参加。此次推介会着重鼓励民营企业参与的积极性。中央和地方纷纷设立的百亿、千亿级PPP基金,我们预计在银行、保险等资金的参与下,各地PPP基金将加速设立,推动PPP项目的快加落地。

　　广发投资策略与组合

　　本周环保指数上涨1.88%,沪深300指数上涨1.05%,环保板块跑赢大盘0.83%。56家样本公司中,43家公司上涨,7家公司下跌,6家持平,截至本周五8家公司停牌。

　　投资组合:富春环保+天保重装+洪城水业+先河环保+聚光科技

　　风险提示:

　　市场低价恶性竞争,盈利能力持续下降;

　　EPC工程结算进度低于预期。(广发证券)