我国制订空间机器人发展路线图

　　20日，国防科工局总工程师、国家航天局秘书长田玉龙表示，根据我国航天发展的需要，国家航天局制订了未来的空间机器人发展路线图，我国将开展一系列关键技术攻关，使我国空间机器人技术与应用达到国际先进水平。

　　据悉，空间人工智能、机器人和自动化国际研讨会是国际上空间人工智能领域的著名会议。今年是首次在中国举办。研讨会上，来自美国、德国、日本、加拿大等10余个国家的航空航天机构官员、学者，围绕空间人工智能发展现状、未来思路等进行了深入交流研讨。

　　近年来，我国在空间站建设、在轨维护、空间碎片清除、月球／火星／小行星探测、空间太阳能电站等需求牵引下，空间机器人及空间人工智能发展迅速，在空间在轨服务、空间装配与制造、月球与深空探测等领域取得了一系列成果。嫦娥三号成功实现了“玉兔”号月球车对月面的探测任务，火星表面巡视探测器机器人已开展研制，一系列航天器在轨加注关键技术获得突破。

　　相关概念股：

　　英威腾：UPS、汽车电控、智能制造等新业务发展向好

　　公司 2015 年实现营业收入 10.83 亿元，同比增长 2.41%；实现净利润 1.49 亿元，同比下降 8.05%，对应当前股本下EPS 0.20 元。变频器业务下滑，电动汽车驱动系统、UPS、伺服等业务实现不同程度的增长。

　　公司的变频器业务受煤炭、机械等下游应用市场低迷影响，收入同比下滑25%至 5.91 亿元，对主营收入的贡献同比下降 19. 9 个百分点至 54.55%； 伺服产品在机器人、高光机、 LED 分光机等高端应用领域取得突破，收入同比增长24.6%至 0.87 亿元； UPS 已成为公司核心业务之一， 子公司“英威腾电源”受益信息产业快速发展，实现收入 1.45 亿元、净利润 0.26 亿元，分别同比增长42.95%、 86.7%；主营新能源汽车电控的子公司“英威腾电动汽车驱动技术” 步入业绩兑现期，实现收入 0.60 亿元、净利润 85.96 万元。

　　紧抓智能制造、新能源汽车、IDC 等新兴市场机遇，培育业绩增长点。在智能控制领域，公司通过与迈科讯设立合资公司等方式，逐步完善在运动控制与机器人市场的业务布局；在新能源汽车领域，公司的驱动控制主力产品已批量供货，并计划开发电动汽车动力系统解决方案； 在 UPS 领域，公司推出适应云计算与数据中心(IDC)等新兴细分市场的模块化新产品。 此外，自主研发的轨道交通车辆牵引系统已通过评审，可实现进口替代。 我们预计，2016 年，公司的伺服、 UPS、汽车电控业务的收入将分别增长 45%、 45%、 85%至 1.26 亿元、 2.11 亿元、 1.12 亿元，且存在一定超预期空间。

　　预计公司将于 2016~2018 年实现当前股本下EPS 0.25元、0.31元、0.38 元，对应33.6 倍、 27.0 倍、21.7 倍 P/E。

　　科大智能：一季度业绩大幅增长,智能制造全力推进

　　2016 年一季度营收同比增长 57.90%，归母净利润同比增 196.09%。2016 年一季度，公司实现营业收入 2.23 亿元，同比增长 57.90%；实现归母净利润 3515万元，同比增长 196.09%；毛利率 39.25%，同比增长 0.61 个百分点。

　　期间费用率下降致净利润增幅大幅高于营收。报告期内，公司新增营业收入8185.87 万元，主要源于公司主业与永乾机电的增长。 2016 年第一季度公司新增利润 2327.79 万元， 主要来自于三个方面：1)主营业务；2)正信电气并表，正信电气 2015 年 8 月开始并表，承诺 2016 年实现 3315 万元，预计一季度贡献净利润 300 万元左右；3)期间费用大幅下降，第一季度公司期间费用率由 30.73%大幅下滑 8.47 个 pct 至 22.26%，新增期间费用仅624 万元。

　　收购冠致自动化、华晓精密已过审，智能制造业务全力推进。冠致主营智能焊装生产线、机器人工作站，可提供全方位智能化和定制化柔性生产线解决方案。冠致技术能力优异，在汽车侧围焊装生产线领域直接对标国外巨头。华晓精密为智能“脚” AGV 自主生产商，致力于智能物流系统研发销售。 此前收购方案已经过审,我们预计冠致和华晓并表后，公司智能制造类业务占比达到 60%左右，智能制造对公司业绩贡献进一步加大。

　　智能制造“手-脚-身”完整产业链达成。通过收购冠致和华晓精密，配合永乾机电，公司实现“智能移载机械臂(手) -AGV(脚) -柔性生产线(身)”于一体的完整产业链布局，纵深贯通工业生产智能化装备领域，快速发展可期。

　　智能制造空间广阔，催化剂充足。今年 2 月 25 日，工信部部长苗圩提出我国 2016年将全面启动实施“中国制造 2025”，目前正加紧编制 11 个重点工程规划；同时，围绕制造业创新中心建设、智能制造、工业强基、绿色制造和高端装备创新五大领域，今年已制定 2016 年工作计划，文件即将公布。

　　智能电气+智能制造双轮驱动。 公司以中压配电载波系统业务起家，逐步向配电自动化系统及终端、用电自动化系统及工程转型。公司自 2014 年开始向智能制造转型，经过连续收购，目前已打造“智能电气+智能制造”双轮驱动业务格局，建议积极关注。

　　预计 2016-2018 年公司营业收入达到 11.02 亿元、13.89亿元、 17.08 亿元；归母净利润达到 1.79 亿元、2.36 亿元、2.97 亿元，同比分别增 31.23%、 31.63%、 25.75%。

　　汇川技术：工控领域的集大成者

　　公司专注于工业自动化产品的研发和生产，目前已经成长为工业控制领域的领军企业。 公司已经成为国内最大的中低压变频器供应商、 市占率第一的电梯一体机供应商和国内最大的新能源汽车电机控制器供应商。

　　公司所有产品围绕变频技术和电控技术横向进行研发拓展，原理都是相通的。公司新产品的不断涌现和新应用行业的不断拓展正是公司不断保持高速增长和持续盈利的重要原因之一，公司领导层善于抓住市场变化，围绕工控技术不断进行技术创新。

　　公司精准把握新能源汽车爆发机遇，并与宇通客车深入合作，目前已经成为新能源客车领域最大电机控制器供应商。 公司与国内最大新能源客车制造商宇通签订独家供货协议，同时公司加大在乘用车和物流车领域的研发推广力度，未来电机控制器有望维持高增长。

　　公司在智能制造领域专注于关键零部件研发，提出了“面粉+工艺”策略。公司利用高性能伺服系统、机器人控制系统、可编程逻辑控制器(PLC)、工业视觉系统、 EtherCAT高速总线、 DDR电机等产品，根据下游行业差异化需求，为客户提供专业化、个性化的解决方案，目前已在3C生产制造、锂电设备、机器人等行业实现快速拓展。

　　电梯一体机业务增速放缓，公司开始布局电梯后市场服务。公司将互联网思维运用到电梯后市场服务中，提出“互联网+电梯”模式，进入电梯维护市场，“互联网+电梯”模式主要是拓展电梯后市场生命周期的五大节点，我们认为随着电梯一体机业务增速的放缓和电梯云运营、维保市场的扩大，未来公司将把电梯业务的工作重心投入到电梯后市场中，努力将电梯互联网发展成为公司新的营收增长点。

　　公司主营稳步增长，新能源业务实现突破，预测公司16-18年实现每股收益0.60、0.74和0.91元，对应市盈率30.6、24.9和20.3倍。